項目融資的種類

項目融資的種類

       項目融資分為無追索權(quán)的項目融資與有限追索權(quán)的項目融資。其中，無追索權(quán)的項目融資，指貸款人對項目主辦人沒有任何追索權(quán)的融資，貸款人把資金貸給項目公司，以該項目產(chǎn)生的收益作為還本付息的唯一來源，并得到在該項目的資產(chǎn)上設(shè)定擔(dān)保權(quán)益以保障自身利益。除此之外，項目的主辦人不再提供任何擔(dān)保。如果該項目中途停建或經(jīng)營失敗，其資產(chǎn)或收益不足以還清全部貸款，貸款人亦無權(quán)向項目主辦人追償。
    這種無追索權(quán)的項目融資方式在本世紀(jì)20年代最早出現(xiàn)于美國，主要用于開發(fā)得克薩斯的油田。這種做法對貸款人風(fēng)險太大，一般很少采用。
    而有限追索權(quán)的項目融資是目前國際上普遍采用的一種項目融資方式。在這種做法中，貸款人為了減少貸款的風(fēng)險，除要求以貸款項目的收益作為還本付息的來源，并在項目公司資產(chǎn)上擔(dān)保物權(quán)外，還要求項目公司以外的其他與項目有利害關(guān)系的第三方提供各種擔(dān)保。這里的第三方包括項目的主辦人、項目產(chǎn)品的未來購買者、東道國政府或其他保證人。當(dāng)項目不能完工或經(jīng)營失敗，項目本身的資產(chǎn)或收益不足清償債務(wù)時，貸款人有權(quán)向上述各個擔(dān)保人追償。但各擔(dān)保人對項目債務(wù)所負(fù)的責(zé)任，僅以他們各自所提供的擔(dān)保金額或按有關(guān)協(xié)議所承擔(dān)的義務(wù)為限。
    通常所說的項目融資，都是指這種有限追索權(quán)的項目融資。項目融資的發(fā)起人希望利用項目融資為其項目籌集資金，但同時希望放款人對其資產(chǎn)的追索權(quán)越小越好，而且該項目不會影響其資信及資產(chǎn)負(fù)債表。而放款人，一般不從事具有資本風(fēng)險的。

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