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干貨！融資五因素模型是什么？
引導語：每個人都有對創業融資有自己的理解與各自表述，似乎看著別人太過風光，讓我們忘記了創業融資的難處，融資五因素模型是什么?今天就為大家解答一下。
一、五因素模型的由來
賽富投資基金創始合伙人羊東今年5月2日在《清華大學創業導引課》上就如何篩選項目、創業者如何與投資人交流分享了自己觀點：他提出PPRM(產品、人、路徑、模式)模型，好產品在滿足需求同時要有一種能夠擴張且穩得住的模式。類似的微信有很多，有強調產品的、有強調商業模式的，也有強調創業團隊的。但復雜的現實經常教育我們：我的點子比滴滴打車更好，我的初創規模也不比滴滴打車差，感興趣的投資商也很多，為什么我還沒有得到第一輪融資呢?
高建在機械工業出版社的《創業金融系列》叢書中的總序中強調的投資人與創業者要達成共識的四個困難：“核實”的人力資本、實施鴻溝、風險和價值分配、進入時機。通過文獻綜合，并結合工作經驗，特提出創業融資的五因素模型：商業模式、實施鴻溝、團隊能力、風險與價值平衡、進入時機。其中商業模式(Business Model)是驅動其他四大因素的動力，是融資的關鍵。
二、模型的組成
2.1 商業模式
作家兼創業者Alexander Osterwalder和瑞士學者Yves Pigneur的銷售過百萬、被翻譯成30種語言的暢銷書Business Model Generation《商業模式新生代》指出：
商業模式描述了企業如何創造價值、傳遞價值和獲取價值的基本原理。
可以用9個基本構造塊描述與定義商業模式，展示出企業創造收入的邏輯。
(1)CS客戶細分;
(2)VP價值主張;
(3)CH渠道通路;
(4)CR客戶關系;
(5)R$ 收入來源;
(6)KR核心資源;
(7)KA關鍵業務;
(8)KP重要合作;
(9)C$ 成本結構。
這9個模塊覆蓋了商業的四個主要方面：客戶、提供物(產品/服務)、基礎設施和財務生存能力。商業模式必須解決真正的需求，產品和服務永遠是商業模式中最重要的。
商業模式是一個復合的模式，包括公司做什么產品、定位什么樣的客戶、用什么市場營銷手法，盈利模式只是它其中的一個環節。
一個好的商業模式，成功就有了一半的保證。
好的創業項目需要有一種能夠擴張也能夠穩得住的模式。在產品能夠解決真正需求的前提下，投資人在投資的時候不知道這個項目在競爭市場上是否是唯一的，在同類型項目中是否是最值得投資的。這時候投資人就需要看這個創業項目的模式，是否能夠低成本、高效率地生產，這種模式是否能夠持續帶來回報。
目前，我們處在互聯網+的眾創時代，個性化規模定制是常用的創新商業模式。發現和撬動潛在消費需求，往往來源于我們面對生活瑣事時的越來越懶，人們的生活是社交的(Social)、本地的(Local)、移動的(Mobile)和O2O(Online To Offline)的。
互聯網+衣、食、住、行，甚至是垃圾回收，都產生了許多類似滴滴打車、滴滴代駕等滴滴......，這些捅破天的創新模式，往往會產生新的就業崗位，正在顛覆與終結傳統模式。
2.2 實施鴻溝
從發現機會到實現機會，有一個“實施鴻溝”。構思出商業模式到初建創新企業，再到大規模產業化之間，存在眾多鴻溝，需要穿越“達爾文之海”。這取決于創業者或者團隊的能力、競爭狀況甚至是運氣。
在把握住創業機會上存在很大的不確定性，投資人需要了解并看到產業化的雛形，需要能實現商業模式的實踐驗證。
實踐是檢驗真理的唯一標準，這就需要創業者努力讓公司按照商業模式快速發展，如果創業者資金有限，就需要快速融資，賣出的股份就便宜，就會產生價值與風險的矛盾，并且，投資人為了確保產業化的快速推進，需要通過多重機制激勵、影響和干預其“實施”過程和環節。
互聯網+首先是網，是連接，“連接已無處不在，將來終連接一切”，即通過高度發達的O2O網絡連接，整合社會資源或撬動閑散資源，鼓勵人人參與和分享，形成信任網絡體系。2
“連接—網絡—互動—信任”構成互聯的4個關鍵內涵。
信任是關鍵。眾所周知，在C2C商業生態圈模式中，最難解決的是網絡的信任問題。
互聯網+是基于個性化規模定制或精確配對的，必定會形成一個智能交互的平臺體系，融合大數據、云計算、物聯網、人工智能、仿生、增強現實等信息前沿技術的平臺，以智能網絡、智能運算與智能交互的面貌出現。
平臺需要有能力積聚巨大規模用戶，并提供給用戶巨大粘性服務。這些的實現，都有很多挑戰，要穿越很多鴻溝。
2.3 團隊能力
深入、執著和靈活。說到投資，很多都是在投人。
創業是指在缺乏資源的情況下追逐機會。好的創業者應該有辯證的素質。首先，他對用戶的了解要很深入;其次他需要有執著和靈活，這個沒有具體的標準，一方面能夠堅持自己的路徑、咬定機會不放松，另一方面也需要能夠靈活變通，這是一個很辯證的事情。
創業者往往沒有可以“核實”的人力資本，沒有可證明其創辦和管理企業能力的業績，投資人要通過初創企業的發展來推斷商業模式的可行、創業團隊的能力。投資人還要用很多方式和方法“相信”創業者的綜合能力或者能帶領企業取得成功的能力，而這些核實的方式和方法，強烈地體現投資者個人的喜好甚至是臨時的靈光一現，這也是融資成功后產生花邊新聞最多的地方。
2.4 風險與價值平衡
由于創業過程中的信息不對稱、專業背景的差異性也造成投資人與創業者之間對商業模式的評估、預期收益與成本、公司價值的計算、擴張時機的把握等產生分歧，加上委托代理關系、資本的供求關系等影響，融資過程經常會因為投資人與創業者的風險與價值分配不能達成一致而中斷。
投資人與創業者都需要在價值與風險之間平衡的底線，既要執著保底線，又要靈活保項目成功，談判技巧也就特別重要。
互聯網+要形成信任網絡體系、形成一個智能交互的平臺體系，需要有合作共贏、先人后己的商業模式，所謂平臺，要有“是為別人搭建的、讓別人來賺錢”的思想。只有在平臺上經營的合作伙伴良性成長，平臺才能生存和壯大;只有讓合作伙伴賺大頭、自己賺小頭，才能做成所有合作伙伴的平臺。如果沒有這個理念，便不可能做成平臺。簡而言之，做平臺需要的是“以德服人”，而非“槍桿子里面出政權”，只有做到合作伙伴做不到的事兒或者比合作伙伴自己做性價比更高的時候才能成為平臺。3
此外，互聯網+的平臺需要很多資源，要大量的資金來保證用戶的粘性，創業者必須明白“財技”的重要性，很多情況下沒有大量的資金補貼商業模式，你的創新模式很快就會被別人替代，你的公司就很快要關門，變成一文不值。所以，風險與價值平衡就更重要。
2.5 進入時機
創業者在需要資源的時候是否正是投資人認可的時機，計劃之窗的不一致，也會導致創業活動得不到需要的資源。
機不可失、失不再來。關鍵是創業者要對資源的使用做好切實可行的計劃，融資洽談必須要有較大的提前量，談判要有截止時間。
在“大眾創業、萬眾創新”及“互聯網+”流行的大背景下，創新的商業模式往往非常容易被人模仿或超越，在構思出商業模式后，要快速建立創新企業，努力證明其商業模式的可行，立刻開展融資宣傳與推介，快速融到資，快速擴張，建立技術與市場的壁壘，并進入下一輪的融資。確保通過快速擴張來阻止新進入者。
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