哪些原因導致融資失敗？

哪些原因導致融資失��？

　　引導語：哪些原因導致融資失敗?本系列策劃將一針見血的告訴你創業者和投資人之間的最大分歧是什么?決定投資成敗的因素有哪些?屢戰屢敗后創業者該怎么辦?滿滿的干貨!要記筆記啊!

　　融資失敗的情況很多，死因千變萬化，更多的是一個公司有沒有在一個時間范圍內跑到比這個時間范圍內更好更優秀的業績，出資成長速率很重要，很多VC會覺得這個公司沒跑出來，沒有很特別，業務沒有增長的很快，這樣的更多一些。

　　而其中，對于團隊的關注點，一個是看CEO本人，他的創業程度、戰略眼光、視野、判斷力、執行力，同時看團隊是否有足夠的基因來支撐做他們選擇的這個賽道，團隊核心人物和CEO的關系。

　　而華興alpha項目總監Dennis則表示，大部分創業者都沒有很豐富的融資經歷，也不太擅長去總結融資中成功和失敗的原因，所以導致創業者自主融資過程中都把握不好節奏。Dennis還進一步指出，這種節奏感的缺失，在不同的融資節點，會體現出不同的問題。

　　第一，不重視投資經理。

　　基金中一般VP以上的級別有項目投資的決策權，所以很多創業者會誤以為和投資經理聊項目是浪費時間，或是在路演中有所保留，想把項目的精華留在和合伙人見面時再作交流。實際上，合伙人每天要接觸的項目很多，除非某個項目剛好落在合伙人自己關注的賽道上，否則合伙人級別的投資人不太可能花費很多時間去研究每一個項目。相反，投資經理通常是基金中最有動力去學習和推動項目的群體，在有限的路演時間中用高效的方式去吸引和教育好這批投資人群體，是非常重要的。

　　第二，脫離實際的估值預期。

　　一個合理的估值預期是融資過程中雙方良性溝通的基礎。很多創始人會抱著一種討價還價的心態和投資人談估值，先把估值報的很高，再等著投資人來侃價，甚至于虛報一個臆想中的投資意向來增加估值談判的籌碼。而實際上，一級市場上的估值信息并沒有大家想象的那般不透明，對行業有研究的投資人對細分領域的估值是有概念和預期的。一個不太符合公司發展階段或者是明顯偏離行業平均水平的估值，只會徒增之后的溝通成本，影響投資進程。從華興Alpha經手的100多個明星創業公司來看，同類公司估值的波動主要還是受以下幾個方面影響：團隊的背景、公司核心價值的差距以及資本市場供需關系的變化。而單純依靠談判技巧來拉動估值的案例還是很少的。

　　而創業者方面，對影響融資的原因則表現的比較集中。

　　跟誰學CEO陳向東認為，決定融資結果的還是團隊、模式和數據。

　　搜名律董事長吳龔認為，用戶的增長速度、活躍用戶數、獲取用戶的成本，以及商業模式等是決定融資成敗的重要因素。

　　Menusifu 李宇用一句話來概括，這句話被他形容為“絕對真理”，即早期是看人看團隊，中期看產品看模式，后期看數據，IPO看對手看市場看壟斷情況。

　　“快看電影”CEO卞春山則認為，融資成功看三個方面:項目的前景和發展速度;圈子，即接觸投資人的范圍和數量;談判的能力和適度讓步。

　　從事母嬰電商的Z總則認為一切還是“天時地利人和”，即大的融資環境有利，項目具有好的前景，團隊靠譜，三個因素加起來融資成功概率才會比較大。

　　味道網聯合創始人胡立善表示，早期投資投得還是人，團隊靠譜是拿到融資的提前保證，另外就是創始人的個人積累，“接觸的創業者大多數都很難拿到錢，創業拿到錢是很不容易的，需要很多積累，很多朋友幫忙，我和我們的聯合創世熱黃磊就積累了很多年，積累了很多資源，所以我們才能順利的拿到錢。” 此外，對于估值的分歧可能是融資談不攏的一個重要原因。

　　和創科技CEO劉學臣對于決定融資成敗的因素做了詳細分析：

　　第一，總體大的環境，現在的資本環境如何?企業環境如何?大的政治經濟環境其實是影響投資很核心的因素。如果創業項目處于一個快的行業、快的車道，資本多，融資相對就容易一些，但是如果處于一個生僻的車道，資本也比較弱一點，融資就很難。

　　第二，要看投資方基金的生命周期，如果是一個基金剛剛開始募資，他的投資決策就會很快，會快速拿到資本，如果他的資金已經到了晚期，快要close了，新的募資還沒到，就會非常慢。

　　第三，看你所處的行業，是比較前沿的行業，還是比較生僻的行業，前者更容易拿到錢。

　　第四，創業項目和投資方匹配度夠不夠，比如對方只投TMT，你做傳統的就肯定沒什么好處，或者對方只做天使，你要做B輪，或者很大的融資，肯定也不行。

　　第五，跟創始人的溝通、表達能力、情商以及決斷能力等方面很有關系。“投來投去還是投創始人，創始人不行就肯定不行。

　　另外，創始人的背景，創過業有過經歷，相對獲得融資比較容易。比如雷軍今天融資，不管融什么都很容易，換一個普通大學生就很難融到錢。

　　之后就是團隊完整性，匹配度。通常團隊是一個老大帶著小朋友去干，糟糕的是幾個人差不多，誰也不聽誰的，就很麻煩。

　　當然，還是你的經營狀況，經營業績情況市場匹配度等等，這也都是一些影響因素。

　　最起決定因素，是投資老大和創業老大是不是能搭起來，能匹配。如果能搭起來，就很好辦，我們和創科技的融資，雷軍、郭廣昌、劉永好、陳發樹是我親自和他們談，我和他們總的感覺是有一些共同的東西，我談感覺一定能成，有些人談感覺就沒底，就可能不成功。

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