企業找融資：想清楚了再辦
企業如何融到資金、如何使用資金，在企業發展不同階段有不同的方式，如果運作不當，反而會給企業帶來更大的困難，甚至加速企業的“死亡”。
解決企業資金短缺的方法有多種，如企業內部資源整合、向銀行進行短期或長期貸款、出讓股份或尋求風險投資公司的幫助等等。但這時候是不是只要能找到錢，企業就可以拿來用呢?記者在采訪美加著名金融財務分析師(CFA)、多倫多股票交易所董事局顧問丁大衛教授時，他斷然回答：“當然不能”!
現金流：衡量企業“健康”的重要指標
丁大衛說，每一個公司在成立之初就應該設計好企業的金融資本結構，包括短期資本來源和使用、長期資本來源和使用、現金的來源和使用。除此之外，還要做好現金流的預警分析，即達到某一警戒指標時，提前采取措施，預防現金流枯竭，從而形成企業運作的良性循環，避免不可應付的局面發生。
短期資金主要來源于貨幣市場，它包括銀行短期、活期、定期(一年以內)存款、商業票據、短期政府債券、短期銀行貸款等;長期資金主要來源于資本市場，資本市場又分為產權(股票)市場和債券市場。除了上述正規資金市場來源，還有大量資金來自民間的投資，其中包括風險投資。
猶如不同的藥治不同的病，不同的資金解決不同的資金問題，企業必須依據金融財務運營規律，根據自身情況具體分析、科學決策使用哪個市場的資金，否則將給企業帶來難以預料的嚴重后果。雖然這早已在國外形成常識，每個公司都自然而然運用此規律行事，但在目前國內卻很少有人具有這樣的意識。
丁大衛認為，維持企業正常運營的首要問題就是現金流，因為它是衡量一個公司是否健康發展的動態標準和監視器?決定著公司下一步能否正常運轉，甚至決定著公司的倒閉、破產。當初瀛海威的投資方“中興發”由于缺乏對網絡投資的正確理解和預測，意識不到互聯網經營的主要是無形資產，好似個“無底洞”;沒有進入“資本市場平臺”，更沒有設計“預警方案”，所以當投入數億資金后，公司現金流出現問題時就束手無策了。
據丁先生介紹，在國外有人把現金流量表看得比公司的收益表和資產負債表還重要，每一個管理者對于“現金流”的概念都司空見慣;而在國內他似乎只聽到過海爾的張瑞敏在媒體上提到過現金流的重要性，幾乎所有的管理者都沒有這種意識。雖然這些企業的資產很大，但資產的變現能力非常差，沒有現金流，一旦無法償還銀行貸款就只能坐等倒閉的命運。
企業要學會正確使用資金
企業遇到資金短缺在所難免，關鍵在于如何解決。首先應尋找內部解決方案，如迅速通過正常運營增加現金流量或運用具有變現能力的其他流動資產等解決。如果公司內部不能解決，就要考慮借助外部力量。
現金流出現問題看似短期行為，但也有可能是長期資本結構不合理所致，所以，解決現金流問題，首先要找到問題的根源，才能對癥下藥。如果現金流問題是長期資本結構不合理所致，就要在資本市場(包括風險投資)上找答案了。如果企業通過自身資源的整合，在不長的時間內可以實現盈利、維持正常運轉時則應該尋找短期資本市場資金，即向銀行貸款。風險資金并不適合所有企業，當企業有能力償付銀行短期貸款時就沒必要出讓股權。這種情況下資金在你的企業里獲得的利潤遠比在銀行里獲得的回報高，企業向銀行貸款后投入公司業務，創造更高利潤后還給銀行貸款和利息，然后自己還能得到剩余的部分利潤。
以企業自身的角度來看，處于初級發展階段一般情況下不宜使用貨幣市場資金，因為此時還貸能力比較低，一旦無法償還銀行貸款公司就會面臨危險境地，正確的選擇是進入長期資本市場，即產權或債券市場。而到了企業發展中期，可利用的無形資產如品牌效應等漸多，有了一定的固定資產，向銀行申請貸款相對企業發展初期要容易得多，還貸能力也比較有保障。
現在國內有的企業缺乏如上的概念，資金短缺時能找到什么錢就用什么錢，這對于企業下一步的發展是很危險的。所以，企業應樹立這樣的意識：根據自身發展情況和周圍環境決定用哪個市場的資金。
風險投資應青睞高獲利企業
回想“阿靜餐館”曾經是北京人所共知的餐飲企業，它的法人雖是北京人劉文勇，卻因廣東女孩陳靜的'經營有方而得名。后來雖然因各種原因陳靜與其脫離干系，但生意卻依然紅火，開了數家分店。對于不久前因到期無法償還銀行債務而被查封的事，連曾與其有過瓜葛的陳靜本人都認為：為了區區一二百萬導致整個“阿靜”的斷送，實在是太可惜了。丁大衛先生說，“阿靜”如果在美國是絕對不可能倒閉的。在美國風險投資并不是只限于高科技企業，其他的傳統企業、新興行業以及快速增長的企業——只要有利可圖的企業都是風險投資公司的目標。美國一家最大的風險投資公司就專門尋找瀕臨倒閉的公司，不論它的規模大小，只要是有良好的品牌就肯為它投資并讓其起死回生。因為這樣的企業好比一臺機器，現金流出現問題就像一個部件出了毛病，解決了這個環節它就會完好無損，可以繼續運轉。而“阿靜餐館”曾經是一個品牌非常好，經營也很有特色的餐館，要想把一個新餐館做到像它一樣，即使投入很多資金和時間，也不一定能成功。如果當時有投資公司或風險投資公司投入少量的資金就可能挽救它，而且獲利機會非常多，收益可能是比較穩固的。
以目前的情形看，國內是不會有風險投資公司去投資傳統企業的。雖然有很多公司已明確表態不再投資純網絡公司，必須是與傳統產業相結合的互聯網公司才被看好。認識是有了，但是真正落實到行動上的卻幾乎沒有。丁先生認為，國內的風險投資公司普遍“好高騖遠”，都把自己定位在IT行業，人為地限制了投資方向，不按市場規律行事，喪失了一些獲利機會，與發達國家的風險投資公司相比顯得很幼稚。其實與風險投資公司的名稱相反，風險投資公司投資的不應是“高風險”，而應是“高獲利”的機會。如何在最短的時間內改變這種狀態，盡快走向成熟恐怕是目前國內風險投資業應該提到議事日程的一件大事.
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