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創(chuàng)業(yè)公司如何完成種子輪融資
創(chuàng)業(yè)公司因為發(fā)展的需要所融的最初一筆資金就是種子輪融資。以下是小編J.L分享的創(chuàng)業(yè)公司如何完成種子輪融資，更多創(chuàng)業(yè)項目請您繼續(xù)訪問(www.oh100.com/chuangye)。
為何要融資?
如果沒有外部投資，大部分的創(chuàng)業(yè)公司都無法存活。創(chuàng)業(yè)公司都開啟啟動到最后的盈利，這是一個漫長的過程中，這個過程中所需要的資金支持僅靠創(chuàng)始人本人以及他們的朋友家人的資金支持是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。在這里所指的創(chuàng)業(yè)公司是指那些志在快速增長的公司，而高增長的創(chuàng)業(yè)公司為了維持增長速度通常需要大量的資金支持，然后才會考慮盈利的事情。很少有創(chuàng)業(yè)公司僅靠自籌資金就能實現(xiàn)成功的，即使有這樣的公司，也是少數(shù)。當(dāng)然還有一些優(yōu)秀的公司不屬于創(chuàng)業(yè)公司的范疇，這類公司是如何管理資金需求的，我們在這里就不予以探討了。
資金不僅可以幫助創(chuàng)業(yè)公司實現(xiàn)生存與發(fā)展，資金在創(chuàng)業(yè)公司的各個方面都能發(fā)揮很重要的作用，如在招聘核心員工、PR 公關(guān)、市場推廣和銷售等領(lǐng)域。因此大部分創(chuàng)業(yè)公司都是非常想融資的。對于創(chuàng)業(yè)公司而言，一個好的消息是，現(xiàn)在有很多的投資者都愿意給有發(fā)展前景的創(chuàng)業(yè)公司投資。不過也有壞消息，那就是融資其實是一個非常殘酷的過程。整個融資的過程是漫長、艱難、復(fù)雜的，同時也可能會讓創(chuàng)業(yè)者的自尊心受到傷害。不管怎么樣，幾乎幾乎所有的創(chuàng)業(yè)者和創(chuàng)業(yè)公司都需要經(jīng)歷這個路程。下面問題來了，什么時候才是融資的最佳時機(jī)呢?
何時融資?
投資人為何要給你投資呢?只有當(dāng)他們覺得你的創(chuàng)業(yè)想法具有說服力，相信公司的創(chuàng)始人團(tuán)隊有能力將自己的想法變成現(xiàn)實并最終實現(xiàn)自己的發(fā)展愿景，同時讓他們相信你的公司要滿足的需求是真實存在的且市場是足夠大的時候，他們也會愿意給你投資。因此，當(dāng)創(chuàng)始人認(rèn)為自己可以做到上面說到的這幾點的時候，他們就可以進(jìn)行融資了。同時，如果滿足融資條件，最好能盡快融資。
對于有些創(chuàng)業(yè)公司的創(chuàng)始人而言，有一個能打動投資人的故事和一定的個人聲望就足夠了。然而對于大部分創(chuàng)始人來說，要想打動投資人，你必須要拿出你的創(chuàng)業(yè)想法、產(chǎn)品和一定的已有用戶數(shù)量。幸運(yùn)的是，如今的軟件開發(fā)生態(tài)系統(tǒng)已經(jīng)非常成熟了，網(wǎng)頁和移動產(chǎn)品都可以以很低的成本在很短的時間內(nèi)就能開發(fā)出來。即便你做的是硬件設(shè)備，你也可以很快地將產(chǎn)品原型制作出來并進(jìn)行測試。
不過你還是需要拿出實際的東西才能說服投資者。通常情況下，光有能看到、摸到和使用的產(chǎn)品是不夠的。他們還需要知道產(chǎn)品是否真的能滿足市場的需求，同時還想了解產(chǎn)品的實際增長情況。
因此在融資之前，創(chuàng)業(yè)公司創(chuàng)始人必須了解產(chǎn)品是否真的有市場需求、目標(biāo)用戶是誰、產(chǎn)品的用戶增長率等情況。什么樣的用戶增長率數(shù)據(jù)才算是一個比較好的數(shù)據(jù)呢?這要根據(jù)實際情況來定，一般情況下，在連續(xù)幾周內(nèi)，如果每周的增長率都能維持在 10%左右的話，這就是一個非常不錯的數(shù)據(jù)了。想要融資成功，這個數(shù)據(jù)必須要有足夠的說服力。如果在沒有這些東西和數(shù)據(jù)的情況下你還能成功說服投資者給你投資的話，那么我只能恭喜你。其他創(chuàng)始人，要想成功融資的話，最好靜下心來用心開發(fā)產(chǎn)品并積極與用戶進(jìn)行溝通。
融多少錢合適?
理想情況下，你融資的金額最好能支撐到公司實現(xiàn)盈利為止，這樣你以后就不用再為融資發(fā)愁了，也不需要再融資了。如果你能做到這一點的話，你不僅會發(fā)現(xiàn)未來融資會變得更加容易，而且在未來融資環(huán)境不好的情況下，你不融資也照樣可以活的很好。之所以這樣說，是因為大多數(shù)創(chuàng)業(yè)公司未來都是需要進(jìn)行后續(xù)融資的，比如硬件創(chuàng)業(yè)公司。他們的融資目標(biāo)是確保這輪融的錢可以讓他們支撐到下一輪融資的時候，而下一輪融資通常在 12 個月-18 個月后。
在確定到底融多少錢的時候，你需要全面權(quán)衡一下幾種變量，包括這些錢能支撐公司運(yùn)營多長時間、投資者的信譽(yù)情況以及股權(quán)稀釋等等。在公司種子輪融資的時候，如果你能做到只需要放棄 10%的股權(quán)，這是非常不容易的。大多數(shù)創(chuàng)業(yè)
公司在種子輪融資中都至少需要稀釋 20%的公司股權(quán)，你最好能確保種子輪融資時放棄的股權(quán)不超過 25%。
不管在任何情況下，你所要求的投資金額都必須建立在你制定的一個可信度高的計劃之上。這個計劃能夠為你建立必要的信任度，讓投資者相信他們的投資在未來是有巨大的回報空間的。你最好能為不同的融資金額目標(biāo)制定不同的計劃，然后謹(jǐn)慎表達(dá)出這樣一種信念：不管公司的融資金額有沒有達(dá)到之前制定的目標(biāo)，你都有信心將計劃變成現(xiàn)實，其中的區(qū)別就是公司發(fā)展速度的快慢。
要想看到底種子輪融資到底融多少錢合適，一個不錯的方法就是要先確定你打算利用這輪融資資金支撐公司運(yùn)營多長時間。一個大概的計算方法是，每一位工程師(硅谷創(chuàng)業(yè)公司普通的早期員工)每月平均需要花費(fèi) 1.5 萬美元，如果你的公司只有 5 位工程師，且希望融的錢支撐公司運(yùn)營 18 個月的話，那么根據(jù)你的實際需要，你至少需要融資 135 萬美元，計算方法很簡單：15000x5x18=1350000。
如果你還計劃招聘其他崗位的員工，這時該怎么計算呢?不要擔(dān)心。這只是一個估算，不管你的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊是如何組成的，都可以采用這種估算方法，然后你就到究竟該融多少錢了。你可以說我打算為未來 N 個月的公司運(yùn)營需求(通常是 12-18 個月)融資 X 美元，X 這個數(shù)字通常在 50 萬美元至 150 萬美元之間。
其實不同公司的種子輪的融資金額是有差別的，早期融資的金額通常在幾十萬美元至 200 萬美元之間，大多數(shù)創(chuàng)業(yè)公司的種子輪的融資金額都在 60 萬美元左右，不過隨著越來越多的投資者開始對種子輪融資感興趣，最近幾年，種子輪融資的金額有一定的上升趨勢。
融資方案
創(chuàng)業(yè)公司的創(chuàng)始人必須了解風(fēng)險投資背后的一些基本概念。就像很多的法律條款一樣，這些概念其實并非通俗易懂。下面就給大家做一個大概的總結(jié)，不過你最好能花一定的時間好好了解細(xì)節(jié)和不同融資方案的好處與壞處。更重要的是，你需要了解一些關(guān)鍵術(shù)語，比如優(yōu)先權(quán)、期權(quán)池等等。
不同階段的風(fēng)險融資通常是按 “輪” 來進(jìn)行的。每一輪融資有自己的名稱和順序。最開始的當(dāng)然是種子輪融資，然后是 A 輪融資、B 輪融資、C 輪融資，以此類推，知道公司被收購或是上市為止。其實并不是所有的融資輪次都是必須的，例如，有的公司并不進(jìn)行種子輪融資而直接進(jìn)行 A 輪融資。不過在本文中我們只討論種子輪融資，即最早期的風(fēng)險融資。
如今，大部分的種子輪融資都是以可轉(zhuǎn)換債券或者未來股權(quán)簡單協(xié)議(Safe：simple agreement for future equity )構(gòu)成的，至少在硅谷是這樣的。當(dāng)然也有少部分早期融資輪以股權(quán)為主。
可轉(zhuǎn)換債券
可轉(zhuǎn)換債券是一種投資者以可換股票據(jù)形式給公司的貸款。這項貸款包含了本金金額(投資金額)、利率(通常最低為 2%)和到期日(支付本金和利息的的期限)。在創(chuàng)業(yè)公司進(jìn)行股權(quán)融資時，可換股票據(jù)是可以轉(zhuǎn)化為股權(quán)的。 這些票據(jù)通常還會有一個 “估值上限” 或者 “目標(biāo)估值” 和折扣。“估值上限” 是票據(jù)所有人需要支付的最高有效估值，這和票據(jù)在此輪融資中的估值沒有關(guān)系。估值上限的影響在于可換股票據(jù)投資者可以比其他投資者在股權(quán)融資輪中以更低的價格購買股份。同理，折扣指的是較低的有效估值。投資者將這些看作種子輪中的 “福利”，當(dāng)然，這兩項條款都是可以協(xié)商的�？蓳Q股票據(jù)在到期時是會被要求進(jìn)行償還，包括利息。不過很多投資者都愿意延長票據(jù)支付的期限。
未來股權(quán)簡單協(xié)議(Safe：simple agreement for future equity)
在 Y Combinator 和 Imagine K12，可轉(zhuǎn)換債券幾乎已經(jīng)完全被未來股權(quán)簡單協(xié)議取代了。未來股權(quán)簡單協(xié)議其實和可轉(zhuǎn)換債券類似，但是沒有了利率、到期日和還款要求。未來股權(quán)簡單協(xié)議里的可協(xié)商條款最多只有總額、估值上限和折扣，有的甚至連這些都沒有。
股權(quán)(Equity)
股權(quán)輪融資意味著為你的公司設(shè)定了一個估值以及每股的價格，然后把公司新發(fā)行的股份銷售給投資者。這比未來股權(quán)簡單協(xié)議和可轉(zhuǎn)化票據(jù)都更加復(fù)雜、昂貴和費(fèi)時。所以當(dāng)你打算發(fā)行股票時你特別需要一名專業(yè)的律師的幫助。
為了更好地解釋新股發(fā)行時會發(fā)生什么，下面舉一個簡單的例子。假設(shè)，你的公司以 500 萬美元的交易前估值獲得 100 萬美元的投資。如果你有 1000 萬股流通股，那么每股的價格是：
1. 500萬美元 / 1000萬股 = 50美分/股 然后你會再出售…… 2. 200萬股 于是新股總數(shù)為……
3. 1000萬股 + 200萬股 = 1200萬股 交易后估值則為……
4. 0.5美元 * 1200萬股 = 600萬美元 股權(quán)稀釋為……
5. 200萬股 / 1200萬股 = 16.7% 不到 20%!
股圈輪中還有一些比較重要的內(nèi)容，在定價輪中你需要有所了解，包括期權(quán)池、清算優(yōu)先權(quán)、反稀釋權(quán)、保護(hù)條款等等內(nèi)容，這些內(nèi)容都是可以協(xié)商的。關(guān)于股權(quán)輪就不過多介紹了，因為在種子輪融資中用到的并不多。最后還要強(qiáng)調(diào)一點：無論你采用的是哪種融資方案，采用類似 YC 的 safe 的融資文件總不會是件壞事。這些文件都是受到投資界的廣泛認(rèn)同的，而且比較公平，有時會對打算融資的創(chuàng)業(yè)公司創(chuàng)始人更有利。
在準(zhǔn)備和投資人會面時，需要遵循一定的規(guī)則。首先，要確保了解你的會面對象，例如了解他們喜歡投資什么樣的公司以及背后的原因。第二，做項目展示時要盡可能的簡單明了、抓住核心，介紹內(nèi)容可以包括你的產(chǎn)品所具有的優(yōu)勢、你的團(tuán)隊的優(yōu)勢，以及為何你們能打造一下個偉大的公司。第三，要認(rèn)真聽投資者給出的反饋。在和投資人見面的過程中，如果你能讓投資者說的話比你說的話還要多，那么融資成功的可能性就會大大提高。
此外，你也要盡可能多地去和投資人進(jìn)行聯(lián)系。投資一家公司就意味著許下了一個長期承諾，許多投資人見過的項目和投資交易太多了，除非他們非�？春媚愕墓镜陌l(fā)展前景，要不然他們是不會輕易就投資你的。
在你說服投資人給你投資的過程中，如何更好地介紹自己和講述自己創(chuàng)業(yè)背后的故事是非常重要的。投資人都喜歡那些能力足夠強(qiáng)的創(chuàng)業(yè)者，這些創(chuàng)業(yè)者通常有一個可行度比較高的夢想，并知道該如何一步一步將夢想變成現(xiàn)實。在和投資人談話的過程中，要找到最適合你自己的敘述和講故事的風(fēng)格，要盡可能完美地向投資人展示你的項目。做項目展示其實并不容易，對于那些不善于在人群中公開演講和表達(dá)自己的創(chuàng)始人更是如此，這對他們是比較殘忍的。不過，這也是可以學(xué)習(xí)鍛煉的，俗話說熟能生巧，除此之外，也沒有其他能幫助你的辦法了。其實，不管你是做公開的項目路演還是與投資人私下見面溝通，熟練和自信的表達(dá)能力都是非常重要的。
在和投資人見面溝通的過程中，你要盡可能得表現(xiàn)得既自信又謙遜，在兩者間做到平衡。一定不要表現(xiàn)地太過傲慢自大，也不要讓人感到你有很強(qiáng)的防御性。與此同時，也不要讓人覺得你非常容易受人控制和缺乏氣場。對于明智的見解質(zhì)疑，要學(xué)會坦然接受。對于你自己堅信的東西，一定要堅決維護(hù)，并盡可能得去說服對方投資人接受你的觀點。只有做到這樣，你才能給投資人留下一個好印象，同時也能獲得后續(xù)見面的機(jī)會。
最后，在與投資人的會面即將結(jié)束的時候，一定要表現(xiàn)出對達(dá)成融資的希望或是透露一點點下一步的清晰打算。不管怎樣，都要給投資人留下一點懸念。
談判和達(dá)成投資交易
種子輪投資交易通常能在很快的時間內(nèi)達(dá)成。如前文所說，使用那些具有一致條款的標(biāo)準(zhǔn)文件可以為你省不少事。再說到協(xié)商，其實很多時候并沒有，不過你可以針對個別可更改的條款進(jìn)行談判，比如估值。
其實達(dá)成交易里面含有沖動的成分。要想激發(fā)起投資人的投資興趣和投資沖動，沒有什么比你講述備具說服力的故事、堅持不懈的精神和多出去找機(jī)會更有效了。在你最終達(dá)成投資交易之前，你可能已經(jīng)見過十幾個投資人了。你只要能說服其中一個投資人愿意給你投資你就大功告成了。第一輪融資順利完成后，接下來的幾輪融資就會相對簡單一些。
一旦有投資人表示愿意給你投資后，你的融資任務(wù)差不多就快完成了。這時，你應(yīng)該快速準(zhǔn)備相關(guān)東西來最終達(dá)成交易。如果最后一步出了問題，只能怪你自己了。
談判
在你和風(fēng)險投資人或天使投資人進(jìn)行談判時，你要記住，他們在這方面通常要比你更有經(jīng)驗，因此最好避免當(dāng)時確定談判條款。你可以先將投資人的要求都記錄下來，等到回去后再咨詢投資合伙人、投資顧問或法律顧問。還有一點要記住，雖然投資人的有些要求確實是過分了，不過信用度比較高的風(fēng)險投資人或是或天使投資人所提的大部分要求都是有一定道理的。如果對他們提出的要求有任何疑問，都可以直接請他們解釋清楚其中的原因。如果談判主要圍繞的是公司估值，通常是因為考慮到你已經(jīng)達(dá)成的其他交易。
還有一點非常重要：早期融資中公司的估值的多少對公司今后的成功或失敗產(chǎn)生的影響是非常小的。因此，要盡可能地選擇對自己比較有利的融資交易條款和投資人，當(dāng)然前提是要確保自己能順利完成融資。最后，一旦投資人確定給你投資，就不要再等待猶豫了，盡快簽署融資文件、將錢拿到手。
融資時需要的文件
在進(jìn)行種子輪融資時，沒有必要花太多的時間將融資文件做得多么詳細(xì)。如果有哪個投資人要求太多詳細(xì)的文件或是財務(wù)數(shù)據(jù)，他們通常不是你要找的合適的投資人，避免在這樣的投資人身上花太多時間。你需要準(zhǔn)備一份簡略的商業(yè)計劃書和幻燈片說明，讓投資人通過這些文件對你的公司有大概的了解和認(rèn)識。此外，最好也能給投資人留一份文件，這樣他們可以將文件給其他的合伙人看。
商業(yè)計劃書應(yīng)該控制在 2 頁之內(nèi)(最好 1 頁)，計劃書的內(nèi)容可以包括公司發(fā)展愿景、產(chǎn)品情況、團(tuán)隊情況(辦公地點和聯(lián)系方式)、亮點成績、市場規(guī)模、財務(wù)數(shù)據(jù)(營收，如果有的話;此前的融資情況)。
確保制作的幻燈片要清晰和內(nèi)容邏輯的連貫性。數(shù)據(jù)圖表和截圖要比單純的文字更有說服力�；脽羝菦]有固定的格式和順序的，不過一般都要包含下面幾個方面的內(nèi)容。制作一個適合自己的 Pitch，如何展示自己以及如何展現(xiàn)你的公司。
1. 公司名、Logo 和口號
2. 你的愿景 ：給出能說明你的公司為何會存在的最有說服力的理由。
3. 解決的問題 ：你打算為用戶解決什么問題，用戶的痛點在哪里?
4. 用戶 ：你的目標(biāo)用戶是誰，你怎樣獲得這些目標(biāo)用戶? 5. 解決方案 ：你提供了什么解決方案，為何現(xiàn)在解決這個問題的最佳時機(jī)?
6. 目標(biāo)市場 ： 總體有效市場(TAM)大于 10 億美元(如果可能)，同時證明這個市場是真實存在的。
7. 市場形勢和現(xiàn)狀： 包括競爭對手、宏觀的趨勢等。你是否擁有別人沒有的洞察力?
8. 當(dāng)前的亮點數(shù)據(jù)： 列出關(guān)鍵統(tǒng)計數(shù)據(jù)、發(fā)展計劃和未來用戶獲取計劃。
9. 商業(yè)模型 ：你如何將用戶轉(zhuǎn)化為利潤，目前的實際數(shù)據(jù)、計劃和未來的希望。
10. 團(tuán)隊情況： 創(chuàng)始人和創(chuàng)始團(tuán)隊成員介紹，身上所具有的能保證成功的特質(zhì)，詳細(xì)介紹各個角色。
11. 總結(jié)：3-5 個關(guān)鍵點(市場規(guī)模、關(guān)鍵產(chǎn)品洞察力和亮點數(shù)據(jù))。
12. 融資：包括之前已經(jīng)完成的融資和此輪融資的目標(biāo)。財務(wù)預(yù)測都都應(yīng)歸在此類，也可以在這里加入產(chǎn)品路線圖來說明投資的價值。
這里需要指出的是，創(chuàng)業(yè)投資的演化是非�？斓�，本文中的部分內(nèi)容在不久的將來可能就過時了，因此建議所有創(chuàng)業(yè)者查看最新融資形式。
融資是創(chuàng)業(yè)公司發(fā)展的必須要經(jīng)歷的事情。有時甚至是很多創(chuàng)業(yè)公司不得不周期性忍受的一個艱難的任務(wù)。創(chuàng)始人的目標(biāo)就是在盡可能端的時間內(nèi)完成融資，希望這篇文章希望能夠幫助創(chuàng)業(yè)公司的創(chuàng)始人們更加順利地完成種子輪融資。
在完成那些看似不可能的完成的任務(wù)后，你的感覺就像是又翻閱了一座大山。然后你已經(jīng)讓融資環(huán)境的殘酷分心太長時間了，一旦你將注意力轉(zhuǎn)移到公司未來的發(fā)展上，你就會意識到這只是萬里長征的第一步，你要做的就是全心全力推動公司繼續(xù)發(fā)展。
建議你遵循以下融資規(guī)則：
要盡可能快地完成融資，這樣你就能將更多的精力投入到產(chǎn)品開發(fā)和公司日常運(yùn)營上來了。
如果融資不順，一定不要輕言放棄。一定要想盡辦法繼續(xù)融資，確保公司能存活。
融資的時候，可以適當(dāng)?shù)?“貪婪”：要和盡可能多的投資人交流，然后將大部分時間都花在最有可能投資的那幾個投資人身上。
一旦有投資人表示愿意投資，一定不要耽誤時間。盡快簽好簽署文件將錢拿到手，越快越好。
爭做投資熱門：如果你是當(dāng)下最熱門的創(chuàng)業(yè)公司，那樣最好不過了。然而為了順利融資，其他創(chuàng)業(yè)者也在努力中。
絕不要欺騙任何人。一定要讓你和團(tuán)隊的其他成員都能時時刻刻以高道德標(biāo)準(zhǔn)要求自己。創(chuàng)投圈并不大，你的壞名聲一旦出來，想彌補(bǔ)都不行。所以說一定要誠實。
投資人有很多拒絕你的方式。對于一個創(chuàng)業(yè)者來說，最困難的事情就是了解他們是什么時候被投資人拒絕的，知道后也不會太失落。要記住，就算這個投資人拒絕你了，其他地方還有機(jī)會在等著你，你要做的就是時刻準(zhǔn)備著。
找到適合你自己和公司的風(fēng)格。保持井然有序。融資時，聯(lián)合創(chuàng)始人之間需要分工明確。融資時，臉皮要厚，但要保持足夠自信和謙遜，不要自負(fù)，也不能自卑。
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