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試析期貨交易下的洗錢風(fēng)險(xiǎn)
期貨交易者往往只需在開立期貨交易賬戶時(shí)與期貨公司進(jìn)行直接接觸，后續(xù)的交易過(guò)程由此交易賬戶以網(wǎng)絡(luò)離柜方式進(jìn)行，但期貨公司難以了解核實(shí)該賬戶實(shí)際控制者的相關(guān)情況。以下是yjbys小編收集整理的試析期貨交易下的洗錢風(fēng)險(xiǎn)論文，希望能對(duì)大家有所幫助。
摘要：期貨交易具有高流動(dòng)性、高杠桿性、高隱秘性等特點(diǎn)，潛在較高的洗錢風(fēng)險(xiǎn)。本文從期貨交易特點(diǎn)入手，分析通過(guò)期貨行業(yè)進(jìn)行洗錢可能采取的方式及行為特征，并提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防控建議。
關(guān)鍵詞 ： 期貨;洗錢風(fēng)險(xiǎn);防范建議
近年來(lái)，隨著金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展，以及創(chuàng)新產(chǎn)品交易的日益活躍，創(chuàng)新金融行業(yè)或金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)面臨著越來(lái)越大的洗錢風(fēng)險(xiǎn)。期貨市場(chǎng)作為提供標(biāo)準(zhǔn)化合約的衍生品交易市場(chǎng)，市場(chǎng)容量較大，交易成本低，且交易具有高流動(dòng)性、高杠桿性、高隱秘性等特點(diǎn)，客觀上提供了便利高效的金融操作工具[1]。洗錢分子可能利用期貨交易實(shí)現(xiàn)大額資金的頻繁轉(zhuǎn)移，有效掩飾隱瞞資金來(lái)源及去向，從而實(shí)現(xiàn)不法資金的清洗。
一、期貨交易特點(diǎn)及洗錢風(fēng)險(xiǎn)
(一)期貨交易的高流動(dòng)性
期貨交易者通過(guò)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)發(fā)送交易指令，按照連續(xù)競(jìng)價(jià)的方式，以“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”原則以電子化形式完成交易，交易過(guò)程便捷。期貨交易與現(xiàn)貨交易相脫離，無(wú)須進(jìn)行實(shí)物交割即可進(jìn)行多頭或空頭雙向交易。且期貨市場(chǎng)實(shí)行T+0交易模式，在一個(gè)交易日內(nèi)可對(duì)同一交易品種進(jìn)行多次買賣[2]。期貨交易資金不受現(xiàn)貨交易的約束，直接依托電子網(wǎng)絡(luò)完成交易，資金的流動(dòng)變現(xiàn)能力很強(qiáng)。洗錢分子可利用期貨市場(chǎng)作為渠道，直接依靠網(wǎng)絡(luò)化的期貨交易實(shí)現(xiàn)非法資金的快捷轉(zhuǎn)移變現(xiàn)。
(二)期貨交易的高杠桿性
我國(guó)期貨交易實(shí)行保證金制度，現(xiàn)行的最低保證金比率為交易金額的5%。實(shí)際中，期貨交易者一般繳納7%～20%的保證金即可開展交易，但交易者的盈虧卻是按合約的成交金額進(jìn)行計(jì)算。這意味著通過(guò)杠桿效應(yīng)，期貨交易資金可放大至數(shù)倍至數(shù)十倍。期貨交易行情的頻繁波動(dòng)及交易的高杠桿性，使整個(gè)市場(chǎng)中產(chǎn)生大幅贏利或虧損的情況常態(tài)化，為非法資金在不同賬戶之間大額轉(zhuǎn)移提供便利，為洗錢分子提高洗錢效率提供了可能。
(三)期貨交易的高隱秘性
期貨交易使用電子系統(tǒng)自動(dòng)撮合完成，交易雙方不進(jìn)行面對(duì)面接觸，也無(wú)需與期貨公司的工作人員接觸。事實(shí)上，期貨交易者往往只需在開立期貨交易賬戶時(shí)與期貨公司進(jìn)行直接接觸，后續(xù)的交易過(guò)程由此交易賬戶以網(wǎng)絡(luò)離柜方式進(jìn)行，但期貨公司難以了解核實(shí)該賬戶實(shí)際控制者的相關(guān)情況。這種非接觸式的交易方式，提高了洗錢活動(dòng)的隱蔽性，使期貨公司難以通過(guò)客戶接觸第一時(shí)間察覺(jué)洗錢行為。
(四)期貨交易金額大成本低
期貨交易者包括規(guī)模較大或資金雄厚的套期保值的套保者及套利投機(jī)者，在活躍的交易品種上，較大金額的期貨交易頻繁。而常態(tài)化的市場(chǎng)大額交易，使得洗錢分子容易隱藏大額非法資金的清洗行為。此外，期貨交易成本主要體現(xiàn)為交易手續(xù)費(fèi)，即期貨交易所與期貨公司收取的傭金，通常僅為交易金額的千分之一，相對(duì)于貿(mào)易洗錢、現(xiàn)金運(yùn)輸?shù)认村X方式，利用期貨交易洗錢的成本低，容易獲得洗錢分子的青睞。
二、利用期貨交易洗錢的主要方式
期貨屬于一種金融衍生產(chǎn)品，可進(jìn)行雙向交易并具有對(duì)沖機(jī)制，對(duì)金融專業(yè)知識(shí)及交易手法有較高要求。洗錢分子通過(guò)期貨交易洗錢屬于“高智商”犯罪，其本質(zhì)在于利于期貨交易的復(fù)雜性，掩飾隱瞞非法資金的來(lái)源性質(zhì)，最終完成“放置—離析—融合”的洗錢過(guò)程。通過(guò)期貨交易進(jìn)行洗錢的主要方式：
(一)不法資金借期貨賬戶長(zhǎng)時(shí)間潛伏后撤離
洗錢分子以匿名、假名或借名等方式控制一個(gè)或多個(gè)期貨賬戶，通過(guò)銀期轉(zhuǎn)賬，將資金從銀行賬戶中轉(zhuǎn)入期貨交易賬戶。期貨賬戶內(nèi)資金不以交易為目的，在較長(zhǎng)時(shí)期保持沉寂或僅進(jìn)行零星交易，隨后再將資金轉(zhuǎn)出至銀行賬戶。這是利用期貨市場(chǎng)洗錢的初級(jí)方式，僅將期貨賬戶作為“放置”不法資金的場(chǎng)所，其本質(zhì)在于利用期貨賬戶模糊資金的來(lái)源，割裂資金流轉(zhuǎn)鏈條。在期貨市場(chǎng)整體行情低迷的情況下，賬戶資金久置不動(dòng)往往具有一定的合理性，而且此類洗錢方式涉及跨行業(yè)的銀期轉(zhuǎn)賬操作，進(jìn)一步加大了期貨公司監(jiān)測(cè)識(shí)別的難度。
(二)頻繁以同一期貨合約為標(biāo)的進(jìn)行交易
洗錢分子通過(guò)匿名、假名或借名等方式控制期貨交易賬戶，反復(fù)以同一期貨合約為交易標(biāo)的，頻繁進(jìn)行相同價(jià)位的反向操作，然后轉(zhuǎn)出資金。這種洗錢方式與套期保值期貨交易具有較高的相似性，試圖通過(guò)貌似正常的交易方式，實(shí)現(xiàn)不法資金“放置—離析”兩個(gè)過(guò)程，從而模糊資金交易鏈條，將不法資金偽裝為期貨交易獲利所得。此類洗錢方式具有三個(gè)特征：一是交易者并無(wú)現(xiàn)貨交易背景，不存在通過(guò)套期保值交易手法沖銷風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)貨基礎(chǔ);二是交易不是投機(jī)贏利為目的，可能包含很多不合理的交易價(jià)格或數(shù)量因素;三是在較短時(shí)間內(nèi)必然會(huì)產(chǎn)生大致相同價(jià)位的等量反向操作，規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)以降低洗錢成本。
(三)選擇不活躍合約“對(duì)敲”交易
洗錢分子以匿名、假名或借名等方式控制多個(gè)期貨交易賬戶并區(qū)分主輔等級(jí)，其中主賬戶為本人名下或?qū)嶋H控制。不法資金注入多個(gè)賬戶后，選擇成交量較小、交割日期較遠(yuǎn)的不活躍期貨合約作為交易品種，通過(guò)主賬戶“低買高賣”、輔賬戶“低賣高買”的方式，以偏離合理區(qū)間的成交價(jià)格，實(shí)現(xiàn)不法資金由輔賬戶向主賬戶的轉(zhuǎn)移 [3]。這種洗錢方式將洗錢的“放置—離析—融合”三階段融為一體，主要表現(xiàn)為以下三個(gè)特征：一是選擇不活躍交易品種，因?yàn)榛钴S交易品種上交易者眾多，偏離合理區(qū)間的競(jìng)價(jià)將導(dǎo)致主輔賬戶優(yōu)先與正常賬戶交易，洗錢失敗或成本升高。二是主輔賬戶互為交易對(duì)手，主賬戶“低買”階段，主賬戶需先掛出低價(jià)買單，輔賬戶隨后掛出低價(jià)賣單;反之，主賬戶“高賣”階段，主賬戶需先掛出高價(jià)賣單，隨后輔賬戶按價(jià)接單。三是主賬戶保持盈余，以期貨交易收益的名義掩飾不法資金來(lái)源。
(四)選擇活躍合約“對(duì)鎖”交易
洗錢分子以本人名義或?qū)嶋H控制多個(gè)賬戶并區(qū)分主輔賬戶，將不法資金注入賬戶后，選擇價(jià)格波動(dòng)劇烈且交易活躍的期貨合約作為交易品種。洗錢分子無(wú)須關(guān)注了解期貨行情，只需確保主輔賬戶同時(shí)就同一交易品種進(jìn)行等量反向交易，且虧損賬戶不斷補(bǔ)倉(cāng)。主輔賬戶在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)均按交易品種合理價(jià)格進(jìn)行正常交易，則必然會(huì)出現(xiàn)一虧一盈的狀態(tài)，實(shí)質(zhì)是通過(guò)市場(chǎng)的合理交易實(shí)現(xiàn)資金由虧損賬戶向盈余賬戶的轉(zhuǎn)移，而賬戶間并未發(fā)生直接聯(lián)系。洗錢分子隱藏虧損賬戶的交易情況，以期貨交易盈利賬戶掩飾不法資金來(lái)源。
三、利用期貨交易洗錢的行為特征
洗錢分子進(jìn)行期貨交易的目的不同于一般的套期保值、套利投機(jī)，這就決定了他們?cè)陂_立賬戶、從事交易的不同階段，均表現(xiàn)出異于正常交易者的行為特征。
(一)身份信息與行為異常
洗錢分子擁有巨額非法資金，與其行業(yè)(職業(yè))、經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況不匹配。為掩飾隱瞞真實(shí)的洗錢意圖，減輕犯罪心理壓力，洗錢分子可能具有明顯有別于正常交易者的身份背景信息或和行為特征。例如，客戶資金規(guī)模與其年齡、身份、財(cái)務(wù)狀況等不符;開立賬戶時(shí)提供虛假身份信息，明顯隱瞞或回避涉及身份、職業(yè)、資金來(lái)源等重要信息;對(duì)金融專業(yè)知識(shí)及期貨行業(yè)明顯缺乏了解;神態(tài)舉止異常;無(wú)合理理由選擇異地期貨公司開立賬戶等。
(二)交易數(shù)量與價(jià)格異常
一般而言，不活躍期貨合約的交易者較少，交易量較小。采用主輔賬戶“對(duì)敲”交易的方式進(jìn)行洗錢，為了順利完成資金轉(zhuǎn)移，洗錢分子需確保主輔賬戶間建立交易聯(lián)系，導(dǎo)致不活躍交易品種出現(xiàn)合理價(jià)格區(qū)間外的競(jìng)價(jià)及成交價(jià)格，較短時(shí)間內(nèi)完成較大數(shù)量或較高頻繁的交易。在此情形下，期貨市場(chǎng)某些交易品種可能出現(xiàn)短期的交易量暴漲，價(jià)格波動(dòng)劇烈。
(三)賬戶盈虧異常
洗錢分子操縱多個(gè)賬戶進(jìn)行交易時(shí)，為實(shí)現(xiàn)不法資金轉(zhuǎn)移，可能操縱部分賬戶實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期盈利，而部分賬戶長(zhǎng)期虧損，且長(zhǎng)期虧損的賬戶還可能持續(xù)補(bǔ)充保證金以確保不被強(qiáng)化平倉(cāng)。期貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)劇烈，存在較高交易風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期持續(xù)贏利或虧損的概率極低，持續(xù)盈余或虧損與一般期貨交易的規(guī)律相悖[4]。
(四)賬戶關(guān)聯(lián)關(guān)系明顯
期貨市場(chǎng)按“價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先” 原則自動(dòng)交易，特定賬戶之間達(dá)成交易是隨機(jī)小概率事件。但洗錢分子會(huì)控制或操縱少數(shù)賬戶，通過(guò)特定交易方式實(shí)現(xiàn)不法資金的轉(zhuǎn)移，從而表現(xiàn)為不同期貨賬戶間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。因此，如果存在特定賬戶之間達(dá)成的交易次數(shù)明顯偏多、IP地址或MAC地址趨同、開立期貨賬戶的聯(lián)系方式(電話、地址等)趨同等情形，則預(yù)示此類賬戶可能存在同一實(shí)際控制人或操縱人，具有一定程度的異常。如果在不活躍交易品種中出現(xiàn)上述情況，則異常程度更值得關(guān)注。
(五)期貨合約與資金轉(zhuǎn)移異常
正常期貨交易者為操作便利和節(jié)約成本，往往不會(huì)輕易進(jìn)行賬戶和資金的轉(zhuǎn)移。如果期貨賬戶出現(xiàn)較頻繁的轉(zhuǎn)托管、撤銷指定交易，可能為洗錢分子為規(guī)避期貨公司的資金監(jiān)測(cè)，利用期貨公司間的信息不對(duì)稱，完成期貨合約與資金的轉(zhuǎn)移。此外，如果辦理非交易過(guò)戶的證明文件不完整或存在偽造嫌疑，則可能為洗錢分子出售期貨合約并轉(zhuǎn)移資金，模糊資金流動(dòng)鏈條。
四、風(fēng)險(xiǎn)防范建議
(一)推進(jìn)“風(fēng)險(xiǎn)為本”反洗錢工作理念
期貨公司應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)客戶洗錢風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和分類管理，對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)客戶采取強(qiáng)化盡職調(diào)查措施，了解并核實(shí)客戶的身份背景及賬戶實(shí)際控制人情況。期貨公司應(yīng)評(píng)估期貨交易的洗錢風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的交易方式加強(qiáng)監(jiān)測(cè)，同時(shí)梳理各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)與工作流程的風(fēng)險(xiǎn)狀況，設(shè)置合理的崗位職責(zé)，以確保有效配置反洗錢工作資源，實(shí)現(xiàn)防范監(jiān)控潛在洗錢風(fēng)險(xiǎn)的目的。
(二)強(qiáng)化可疑交易監(jiān)測(cè)分析與報(bào)告
期貨公司應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)特點(diǎn)，整合客戶管理系統(tǒng)與交易數(shù)據(jù)系統(tǒng)，開發(fā)涵蓋各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的反洗錢交易監(jiān)測(cè)分析系統(tǒng)。加強(qiáng)對(duì)行業(yè)特點(diǎn)、交易模式、操作手法的研究，分析異常交易及異常行為的特征，自主設(shè)立異常交易監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系，通過(guò)系統(tǒng)數(shù)據(jù)篩查和人工分析判斷相結(jié)合的方式，進(jìn)一步提升可疑交易分析報(bào)告質(zhì)量[5]。
(三)積極發(fā)揮反洗錢監(jiān)管合力
人民銀行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)期貨行業(yè)反洗錢工作的監(jiān)管與指導(dǎo)，督促期貨行業(yè)全面履行反洗錢義務(wù)，指導(dǎo)期貨公司有針對(duì)性地加強(qiáng)洗錢風(fēng)險(xiǎn)管理，提高行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)防控能力。應(yīng)繼續(xù)完善與證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)、期貨業(yè)協(xié)會(huì)、期貨交易所等機(jī)構(gòu)的反洗錢協(xié)作，建立工作信息互通機(jī)制，加強(qiáng)信息交流，提高監(jiān)管有效性。
(四)強(qiáng)化金融創(chuàng)新及交叉性業(yè)務(wù)的反洗錢監(jiān)管
人民銀行應(yīng)強(qiáng)化對(duì)金融創(chuàng)新及交叉性業(yè)務(wù)的反洗錢監(jiān)管，重視引導(dǎo)期貨公司采取有效的措施加強(qiáng)客戶盡職調(diào)查與交易監(jiān)測(cè)，尤其注意對(duì)一些新業(yè)務(wù)以及涉及銀期業(yè)務(wù)中的洗錢風(fēng)險(xiǎn)開展識(shí)別監(jiān)測(cè)，有效防范風(fēng)險(xiǎn)。
參考文獻(xiàn)：
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