最新商業銀行加息經營策略論文
摘要：利率是市場經濟國家宏觀調控的三大手段之一。我國當前宏觀經濟的通貨膨脹壓力逐步集聚，固定資產投資快速擴張，流動性過剩局面進一步發展。相對過熱的經濟促使我國步入新的加息周期，央行自2006年4月28日已7次上調存貸款基準利率。在以抑制投資擴張、調控信貸投放、穩定通貨膨脹為主要目的新一輪加息周期中，商業銀行信貸規模受到控制和利率非對稱性調整等特征對商業銀行經營成本、資產質量、客戶基礎、盈利模式提出嚴峻挑戰。商業銀行應立足當前宏觀經濟，推進業務戰略轉型，調整資產負債結構，培育優質客戶群體，加快盈利模式由傳統利差依賴型向多元化服務型盈利模式的轉變。
關鍵詞：經濟過熱; 加息周期; 商業銀行挑戰; 經營策略
2006年以來，我國經濟金融持續高位運行，物價明顯上漲，貿易順差陡增，投資和信貸增速持續高起，流動性過剩局面進一步發展。為調控信貸投放和穩定通貨膨脹預期，央行自2006年4月起已經七度加息，我國事實上已經進入到新一輪加息周期。商業銀行作為宏觀調控的重要承受對象，在新的加息周期中，如何根據國家宏觀調控政策導向調整經營策略，推進價值最大化經營目標的實現，不但是商業銀行穩健發展的需要，更關系到我國金融體系的穩定與安全。
一、新的加息周期利率調整特征分析
1. 活期存款首度列為加息項目。活期存款利率至2002年2月達到歷史性的底部,幾次加息均未調整活期利率，結果每提高一次利率，因為銀行差不多50%以上存款都是活期存款，存貸利差就會有一次相應的增加。隨著通脹走高，社會對儲蓄收益為負和幾次加息銀行利差擴大的輿論增多，所以活期存款利率在2007年7月20日微調0.09個百分點，由0.72%提高到0.81%。
2. 存貸款加息表現出非對稱性。從2006年4月28日以來七次加息的存貸款利率增加幅度來看，其中四次屬于對稱加息，兩次屬于非對稱加息（2007年5月19日和8月22日一年期存款基準利率上調0.27個百分點，一年期貸款基準利率上調0.18個百分點），一次屬于單邊加息（2006年4月28日單邊上調貸款利率0.27個百分點）。
3. 利率調整頻率進一步加快。2006年加息間隔期在半年，2007年前三次加息間隔保持在兩個月，第四次加息間隔一個月，第五次加息僅相隔24天。所以，連續加息，體現了央行保持幣值穩定，遏制經濟增長由偏快轉為過熱的決心，體現了貨幣政策穩中適度從緊取向。
4. 利稅聯動成為宏觀調控亮點。為減少因物價指數上漲對居民儲蓄存款利息收益的影響，國務院在7月21日央行上調存貸款基準利率同時，作出了減征利息稅的決定，儲蓄存款利息稅自2007年8月15日起由20%下調至5%，相當于調增個人儲蓄存款利率0.50個百分點。
二、加息周期商業銀行面臨的經營挑戰
1. 儲蓄存款繼續分流，資金來源結構發生變化。2007年6月末，金融機構本外幣存款余額38.2萬億元，同比增長15.3%，增速較上年同期下降1.9個百分點。其中，居民儲蓄存款增速較上年同期大幅下降7個百分點，4月、5月環比分別減少1813億元和2921億元。造成這種狀況的主要原因是2007年股市的繁榮以及基金的大規模發行，而且儲蓄存款大幅分流的趨勢還將繼續。
2. 加息模式變化，促使商業銀行利率風險集聚。存款資金成本大幅度提高，目前一年期存款利率已經從2006年4月的2.25%提高到3.87%，提高了1.35個百分點。而由于存貸款的非對稱加息，貸款利率提升幅度相對較小，存貸款利差空間趨于縮小。
3. 金融脫媒態勢日益凸現，商業銀行盈利模式面臨嚴峻挑戰。加息周期中企業負債成本的增加促使企業擴大直接融資比重。2007年上半年，全國146家企業發行短期融資券達2810億元，平均融資成本僅3.68%。金融脫媒的進一步深化，導致商業銀行優質客戶基礎受到動搖，銀行客戶群體的整體質量趨于下降。而且，由于銀行貸款開始逐漸被直接融資所替換，直接導致銀行貸款利息收入的下降。
三、加息周期商業銀行的經營策略
1. 主動調整資產負債結構抵御利率風險。加息預期中，對于利率敏感性缺口為正的商業銀行相對有利，商業銀行應當主動研究適合當前經濟形勢的資產負債結構的動態管理模式。一是強化主動負債意識，通過調整存款期限結構，特別應注意對公客戶存款期限結構的調整，使付息成本穩定在一個較低的水平。二是在一定的貸款期限結構下動態調整貸款利率期限結構，如在與客戶簽訂合同中，有意識地提高按季、按半年等短時間重定價貸款的比重。
2. 正視金融脫媒的經營挑戰，在金融脫媒的進程中尋找業務發展的契機。商業銀行要在金融脫媒的市場環境中實現業務的快速發展和效益的穩步提升，就必須在金融脫媒的進程中尋找和把握業務發展的契機。首先，應把握同業存款、企業機構大額存款業務發展契機。資本市場發展在分流銀行儲蓄存款的同時，相當一部分將以金融機構同業存款以及企業存款的形式回流至商業銀行。其次，應把握金融脫媒對商業銀行貸款業務的創新機遇，為企業收購兼并、企業和券商承銷業務、基金公司融資、機構的新股申購業務等提供過橋貸款等其他融資服務。
3. 主動調控貸款投向，謹防信貸風險的增長。在當前的加息周期和國家宏觀調控的政策背景下，商業銀行信貸投放應把握三個重點：首先，應研究與投資密切相關、融資需求過于旺盛行業的信貸政策。加息的目的之一是抑制投資過熱，因此對與投資密切相關、融資需求過于旺盛的房地產、建筑建材、電力類行業的影響更大。其次，應高度關注資金密集型行業的負債率和利潤率狀況。連續加息增加了企業的間接融資成本，特別是將增加資金密集型高負債行業的資金成本，對其盈利預期將形成壓力。
4. 加快業務戰略轉型，推進中間業務發展。大力推動中間業務發展，降低資金依賴型業務的比重是未來盈利模式調整的必然選擇。當前，商業銀行在中間業務發展上應樹立"三個觀念"：首先，應樹立收費觀念。目前商業銀行中間業務收入品種繁多，但許多商業銀行并沒有有效地激活中間業務增長。其次，應樹立聯動營銷觀念。在中間業務發展初期，其業務營銷必須與資產負債業務有機結合起來，實行聯動營銷、"捆綁"營銷，提高中間業務產品的營銷實效。
5. 全面推行客戶價值管理，擴大客戶基礎和調整客戶結構。客戶是商業銀行價值創造的源泉。一方面應重點做好存量客戶的深度開發。針對當前市場上高端客戶資源稀缺性及高客戶流失率問題，各商業銀行市場拓展中不應忽視對存量客戶的維護及深度挖掘工作。而應創立一種基于
特定客戶定制的融智服務模式。另一方面應建立對大型客戶的綜合經營服務。對大型客戶的金融服務，應逐步從單純的存、貸和結算業務，過渡到為其直接融資提供增值服務的綜合業務經營上，為他們進行全面的理財規劃，滿足其投資、交易、風險管理的需求，幫助其實現資產的保值增值，與他們建立"關系客戶"和"關系銀行"的關系。
參考文獻
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