金融和保險經(jīng)濟(jì)論文
一、信托投資公司需要一種新的制度設(shè)計
1.恰當(dāng)?shù)氖袌龆ㄎ皇切磐型顿Y公司發(fā)展的前提。《辦法》將信托投資公司定位為以收取手續(xù)費(fèi)或傭金為目的,以受托人的身份接受信托財產(chǎn)和處理信托業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。這種定位,完善了現(xiàn)行金融體系,承認(rèn)了信托是我國金融體系不可或缺的組成部分。從《辦法》規(guī)定可以看出,信托投資公司以“受人之托,代人理財”為主業(yè),是專業(yè)化的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、貨幣市場上的資金經(jīng)營機(jī)構(gòu)和資本市場上的機(jī)構(gòu)投資者。信托投資公司可以受托經(jīng)營所有財產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù),其經(jīng)營范圍遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于現(xiàn)有的銀行、證券公司、保險公司,甚至還可以接受銀行、證券公司等的委托代理這些企業(yè)經(jīng)營。可以說,《辦法》對信托的業(yè)務(wù)定位為信托投資公司提供了前所未有的發(fā)展空間。
2.合格的經(jīng)營管理人才是信托投資公司生存發(fā)展的根本保證。信托有信任與委托兩重含義,有信任才會有委托。信托投資公司只有樹立令客戶信賴的信譽(yù),有令客戶滿意的資金實(shí)力、管理水平、抗風(fēng)險能力和盈利能力,客戶才會有足夠的信心來進(jìn)行委托,信托投資公司才能發(fā)展。要建立良好的信譽(yù),一是要有足夠的實(shí)力和完善的機(jī)制保證能夠防范抵御金融風(fēng)險,使客戶的利益有保障;二是要有高超的理財能力創(chuàng)造良好的經(jīng)濟(jì)效益,使客戶能夠得到滿意的收益。要達(dá)到以上目的,就需要一批合格的企業(yè)經(jīng)營管理人才、理財專家和金融工程專家。這是信托投資公司生存發(fā)展的根本保證,也是信托投資公司人力資本和核心競爭力所在。
由此可見,信托投資公司所處的是一個既是資本密集又是智力密集的行業(yè),其基本職能為“受人之托,代人理財”,其所面對的是瞬息萬變的資本市場和貨幣市常因此對公司治理模式提出了新的要求。
需要突破傳統(tǒng)治理模式的約束,突出經(jīng)營決策活動的高效性。傳統(tǒng)的公司法人治理結(jié)構(gòu)是指以貨幣資本(出資人的出資)為基礎(chǔ)的、以貨幣資本的所有者和經(jīng)營者的權(quán)利、義務(wù)關(guān)系的界定為中心的治理結(jié)構(gòu)。其中主要涉及董事會與總經(jīng)理在公司經(jīng)營中的權(quán)限以及股東會、董事會、監(jiān)事會的職能設(shè)置問題。在這種公司法人治理結(jié)構(gòu)中,總經(jīng)理主要對公司的日常經(jīng)營活動負(fù)責(zé),董事會則主要負(fù)責(zé)公司的重大經(jīng)營決策活動。這是國內(nèi)多數(shù)企業(yè)普遍采用的公司治理模式。由于資本市場和貨幣市場的多變性,因此對經(jīng)營者的決策活動提出較高要求。為提高經(jīng)營效率,客觀上需要給予經(jīng)營管理者以較大的決策權(quán)限。為減少決策活動的失誤,客觀上也需要設(shè)置決策咨詢機(jī)構(gòu)為經(jīng)營者提供決策參考。
突出人力資本的地位和作用。信托投資公司是智力密集型的行業(yè)。信托投資公司能否發(fā)展、能否有信譽(yù)、能否有能力來承擔(dān)社會資產(chǎn)的保值和增值,關(guān)鍵在于“專家理財”。因此培養(yǎng)和造就一大批有知識才能、有發(fā)展遠(yuǎn)見、有創(chuàng)新意識并用于實(shí)踐的人才是信托投資公司的立業(yè)之本。盡管人力資本的提法與我國現(xiàn)行《公司法》有不盡相同之處,但從發(fā)展的眼光和行業(yè)特點(diǎn)的角度考慮,應(yīng)該在信托投資公司治理結(jié)構(gòu)的規(guī)劃設(shè)計中引入人力資本的概念,并確定其地位和作用、激勵與約束等內(nèi)容,尤其是產(chǎn)權(quán)構(gòu)成中的合法地位。
二、現(xiàn)代企業(yè)制度要求的公司組織框架
根據(jù)現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)的基本要求及信托投資公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn),改制后的信托投資公司的組織結(jié)構(gòu)如下:
(1)公司設(shè)置股東會。股東會由全體股東組成,是公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu),享受法定及公司章程規(guī)定的權(quán)利。
(2)公司設(shè)置董事會。董事會由股東會選舉產(chǎn)生,對股東會負(fù)責(zé)。董事會可按照股東會的決議設(shè)立相關(guān)的專門委員會協(xié)助董事會工作。
(3)監(jiān)事會是公司的監(jiān)督機(jī)關(guān),擁有對公司財務(wù)上的檢查權(quán)以及對董事或經(jīng)理業(yè)務(wù)執(zhí)行活動是否得當(dāng)?shù)谋O(jiān)督權(quán)。監(jiān)事會由股東會選舉產(chǎn)生,并對股東會負(fù)責(zé)。
(4)首席執(zhí)行官(以下簡稱CEO)及其領(lǐng)導(dǎo)下的執(zhí)行委員會負(fù)責(zé)主持公司的經(jīng)營管理工作,CEO由董事會聘任或解聘并對董事會負(fù)責(zé)。公司根據(jù)需要分別設(shè)置工作崗位,以求人崗匹配,人事相宜,共同保證公司業(yè)務(wù)活動的正常進(jìn)行。根據(jù)工作需要,公司應(yīng)設(shè)置CEO辦公室協(xié)助CEO工作。
(5)根據(jù)《辦法》中業(yè)務(wù)范圍的有關(guān)規(guī)定,公司可根據(jù)具體情況設(shè)置職能工作部門,在信托新業(yè)務(wù)定位開創(chuàng)初期,可設(shè)立信托業(yè)務(wù)部、托管業(yè)務(wù)部、投資銀行業(yè)務(wù)部、市場營銷部、投資部、基金部、研發(fā)部等具體業(yè)務(wù)部門以及總務(wù)部、財務(wù)部、稽核部、人力資源部、信息技術(shù)部及法律事務(wù)部等輔助工作部門。信托投資公司是按現(xiàn)代企業(yè)制度設(shè)立起來的股份制企業(yè),由股東大會、董事會、經(jīng)理層組成決策及執(zhí)行機(jī)構(gòu)。根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)及運(yùn)營要求,公司內(nèi)部設(shè)置完善、齊備的工作部門,各部門按其業(yè)務(wù)關(guān)系進(jìn)行垂直管理,通過制定嚴(yán)密的管理制度,使內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)相互配合、協(xié)調(diào),充分發(fā)揮總體優(yōu)勢。
附圖
股東及股東會依法持有公司股份的人(法人、非法人單位或自然人)為公司股東。股東大會是由全體股東組成的,在公司內(nèi)部決定公司戰(zhàn)略的機(jī)關(guān)。股東大會依照“股份多數(shù)決定原則”在公司內(nèi)部形成公司的決議,并由業(yè)務(wù)執(zhí)行機(jī)關(guān)付諸實(shí)施,對外不代表公司。股東及股東大會依法律及公司章程享有權(quán)利、承擔(dān)義務(wù)、行使職權(quán)。
董事及董事會公司董事由股東大會選舉或更換。董事的權(quán)利、義務(wù)、任職期限由公司章程規(guī)定。董事會是由全體董事組成的行使公司經(jīng)營管理權(quán)的、集體決定公司業(yè)務(wù)決議的機(jī)關(guān)。董事會設(shè)董事長一名,董事長為公司法人代表。根據(jù)需要,董事會可下設(shè)專門委員會。委員會成員由董事組成,委員會對董事會負(fù)責(zé)。
審計委員會審計委員會的主要職責(zé)是:
(1)提議聘請或更換外部審計機(jī)構(gòu);
(2)監(jiān)督公司的內(nèi)部審計制度實(shí)施;
(3)審核公司的財務(wù)信息及其披露;(4)審查公司的內(nèi)控制度。
提名委員會提名委員會的主要職責(zé)是:
(1)研究董事、經(jīng)理人員的選擇標(biāo)準(zhǔn)和程序并提出建議;
(2)收集合格的董事、經(jīng)理人選;
(3)對董事、經(jīng)理人選進(jìn)行審查并提出建議。
薪酬委員會薪酬委員會的主要職責(zé)是:
(1)研究董事、經(jīng)理人員的選擇標(biāo)準(zhǔn),進(jìn)行考核并提出建議;
(2)研究和審查董事、高級管理人員的薪酬政策與方案。
CEO及執(zhí)行委員會由于信托投資公司所處的是一個資本密集、智力密集型行業(yè),所面對的又是瞬息萬變的資本市場和貨幣市場,因此靈活、高效的經(jīng)營決策活動就顯得至關(guān)重要,對經(jīng)營的決策權(quán)與執(zhí)行權(quán)的劃分就應(yīng)考慮到這種行業(yè)特點(diǎn)。傳統(tǒng)的公司治理結(jié)構(gòu)中董事會對公司重大經(jīng)營活動負(fù)責(zé),總經(jīng)理對日常經(jīng)營決策負(fù)責(zé)。究其實(shí)質(zhì),董事會與總經(jīng)理實(shí)際上履行的是同一職務(wù)。同一職務(wù)由兩個部門負(fù)責(zé),往往因職責(zé)不清等因素影響而效率低下,有關(guān)案例已屢見不鮮。因此在設(shè)計信托投資公司董事會的職能時必須考慮到以上因素的影響。信托投資公司董事會的職能應(yīng)主要表現(xiàn)為選擇、評價和制定以CEO為中心的管理層薪酬制度,而公司的經(jīng)營活動則全部交由以CEO為代表的董事會執(zhí)行委員會來獨(dú)立地進(jìn)行,從而使董事會與公司經(jīng)營管理層實(shí)現(xiàn)功能性分工的目的。
CEO是由董事會聘任的主持公司經(jīng)營管理工作的高級管理人員。CEO對董事會負(fù)責(zé),CEO的職權(quán)由公司章程規(guī)定。
執(zhí)行委員會是由CEO牽頭的公司經(jīng)營活動領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu),由公司高級管理人員和主要部門負(fù)責(zé)人組成。CEO及執(zhí)行委員會構(gòu)成公司經(jīng)營管理班子,全面履行公司的經(jīng)營管理職責(zé)。執(zhí)行委員會對擬決定事項應(yīng)充分討論,力求取得一致,當(dāng)有意見分歧時,以主持會議的CEO或副總經(jīng)理的意見為準(zhǔn)。執(zhí)行委員會會議決定以會議紀(jì)要或決議的形式做出,經(jīng)主持會議的CEO或副總經(jīng)理簽署后,由公司分管領(lǐng)導(dǎo)負(fù)責(zé)實(shí)施,CEO辦公室督辦。會議紀(jì)要經(jīng)主持會議的CEO或副總經(jīng)理簽署后印發(fā)。會議紀(jì)要應(yīng)分送公司董事、監(jiān)事。
執(zhí)行委員會下設(shè)投資決策委員會,為CEO及執(zhí)行委員會的重大經(jīng)營決策活動提供咨詢意見。
監(jiān)事會監(jiān)事會是對董事和經(jīng)理行使監(jiān)督職能的機(jī)構(gòu)。為滿足公司治理結(jié)構(gòu)中權(quán)力制衡的需要,監(jiān)事會應(yīng)具備以下職能:
第一,對內(nèi)監(jiān)督權(quán),即對公司業(yè)務(wù)的監(jiān)督權(quán)。具體包括:
(1)業(yè)務(wù)執(zhí)行監(jiān)督權(quán)。監(jiān)事有權(quán)隨時對公司業(yè)務(wù)及財務(wù)狀況、賬冊、文件進(jìn)行檢查,有權(quán)要求董事會提出報告。監(jiān)事在履行業(yè)務(wù)執(zhí)行監(jiān)督權(quán)時,可以代表公司委托律師、會計師進(jìn)行審核;
(2)會計審核權(quán)。監(jiān)事有權(quán)對董事會在每個會計年度結(jié)束時所提供的各種會計報表進(jìn)行審核。監(jiān)事在執(zhí)行職責(zé)時,可以代表公司委托會計師進(jìn)行審核,必要時,可要求董事或經(jīng)理解釋有關(guān)問題;
(3)停止違法違規(guī)行為的請示權(quán)。當(dāng)董事或經(jīng)理的行為違反法律法規(guī)或公司章程的規(guī)定時,監(jiān)事有權(quán)要求董事、經(jīng)理停止其違法行為;要求無效時,可以代表公司對董事或經(jīng)理提起訴訟;
(4)列席董事會會議的權(quán)力。
第二,對外代表權(quán)。監(jiān)事會一般沒有代表公司的業(yè)務(wù)權(quán)力,但在某些情況下有代表公司的權(quán)限。具體包括:
1)在監(jiān)事要求董事、經(jīng)理停止違法違規(guī)行為無效時,可代表公司向法院對其提起訴訟;
2)在監(jiān)督公司業(yè)務(wù)執(zhí)行情況和審核公司會計時,有權(quán)代表公司向外聘請律師、注冊會計師進(jìn)行審核;3)在監(jiān)事會認(rèn)為必要時,有召集臨時股東大會的權(quán)限。
三、適合信托業(yè)務(wù)特點(diǎn)的公司部門的設(shè)置
第一,根據(jù)資金投向不同,將信托業(yè)務(wù)分為兩類部門,一類部門側(cè)重信托資金在證券市場的應(yīng)用;另一類部門側(cè)重在非證券市場的應(yīng)用。
第二,設(shè)置投資銀行部,負(fù)責(zé)證券承銷及有關(guān)企業(yè)資產(chǎn)重組、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、企業(yè)購并及項目融資等中介業(yè)務(wù)。
第三,設(shè)置營銷部,負(fù)責(zé)有關(guān)客戶開發(fā)和金融產(chǎn)品的銷售及相關(guān)服務(wù)事宜。
第四,設(shè)置研發(fā)部為公司有關(guān)決策提供論證依據(jù),審議各業(yè)務(wù)部門的可研報告,根據(jù)市場需要開發(fā)新的業(yè)務(wù)品種。
第五,設(shè)立托管部,保管信托財產(chǎn),辦理信托財產(chǎn)名下資金往來及項目核算工作。
第六,CEO辦公室。CEO辦公室是執(zhí)行委員會下設(shè)工作機(jī)構(gòu),向執(zhí)行委員會負(fù)責(zé)并報告工作。主要職責(zé)如下:
1)負(fù)責(zé)執(zhí)行委員會的日常行政事務(wù)工作,包括有關(guān)公文處理、會議組織、文件管理等;
2)執(zhí)行委員會指令的落實(shí)和督辦;
3)根據(jù)執(zhí)行委員會指示組織調(diào)研,向執(zhí)行委員會提交有關(guān)公司經(jīng)營管理的研究報告;
4)提交需執(zhí)行委員會協(xié)調(diào)的跨部門綜合業(yè)務(wù)事項提案;
5)承擔(dān)對外聯(lián)絡(luò)與指定范圍內(nèi)的公關(guān)工作;
6)對公司CI制作與管理,公司宣傳品、印刷品、對外傳媒的歸口管理;7)執(zhí)行委員會交辦的其他事項。
第七,信托投資公司可根據(jù)需要設(shè)置人力資源、計劃財務(wù)、稽核、總務(wù)、法律事務(wù)等具體職能部門。
四、公司重大經(jīng)營活動的操作程序設(shè)計
公司根據(jù)章程或內(nèi)部管理制度規(guī)定,確定何種規(guī)模的經(jīng)營活動為重大經(jīng)營活動,在此規(guī)模以上的經(jīng)營活動必須遵從確定的操作程序。
(1)信托部、投資銀行部等業(yè)務(wù)部門在實(shí)際工作應(yīng)注意收集、整理有關(guān)項目信息。對于有價值的信息資料應(yīng)分類建檔并指派專人跟蹤事態(tài)的發(fā)展。
(2)經(jīng)過調(diào)查及評估后認(rèn)為有價值的經(jīng)營項目,業(yè)務(wù)部門可提出立項申請。立項申請由業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人提出,報送分管經(jīng)理(總裁)批準(zhǔn)。
(3)立項申請經(jīng)分管經(jīng)理(總裁)批準(zhǔn)后,業(yè)務(wù)部門即著手項目的可行性研究工作,并將形成的可研報告報送公司研發(fā)部門及分管經(jīng)理批準(zhǔn)。
(4)可研報告獲有關(guān)部門通過后,業(yè)務(wù)部門即將項目正式立項建檔,確定項目經(jīng)理及工作小組,并擬定項目操作方案。
(5)業(yè)務(wù)部門同研發(fā)部門共同商討確定具體的項目操作方案。
(6)經(jīng)董事會執(zhí)行委員會討論通過的項目操作方案由業(yè)務(wù)部組織實(shí)施,由CEO辦公室負(fù)責(zé)部門間的協(xié)調(diào)工作。
(7)業(yè)務(wù)部同法律部共同組織有關(guān)文件的制作、報批工作。
(8)營銷部門根據(jù)總裁辦下發(fā)的指令進(jìn)行有關(guān)資金的籌集活動,并把所籌資金匯入指定賬戶。
(9)項目經(jīng)理根據(jù)已審定的操作方案進(jìn)行資金的運(yùn)用回收工作。公司稽核、托管部門根據(jù)規(guī)定,對項目的運(yùn)作情況進(jìn)行監(jiān)督。
(10)在整個項目運(yùn)作完成之后,項目經(jīng)理應(yīng)對整個工作情況做出書面的總結(jié)報告,并在經(jīng)理辦公會上進(jìn)行總結(jié),有關(guān)資料將歸入相應(yīng)檔案。
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