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資信評估理論在石油項目管理中的應用
摘要：石油勘探開發項目具有投資規模大、建設周期長等特點。為了監控投資項目效益，對項目實施跟蹤管理十分必要。為使石油項目管理更有針對性和層次性，本文提出對石油項目進行分級管理的思想，并借鑒資信評估理論，對石油項目等級評估進行方案設計，構建石油項目等級評估指標體系。最后，對評估指標體系進行了實踐應用驗證，為石油項目分類和跟蹤管理提供有效手段。
關鍵詞：石油項目;分類管理;資信評估理論;等級評估
1、概述
隨著我國經濟的高速增長，我國的能源消耗速度高于經濟增長速度，石油等目前大量使用的傳統化石能源供應漸趨緊張，而新的能源生產供應體系尚未建立。能源緊張的嚴峻形勢要求我們在尋找新的替代能源的同時，必須合理、高效的使用現有的能源。石油企業的主要任務是勘探、開發并生產石油，而對石油項目的勘探開發過程進行有效的管理能夠從源頭上提高能源的供給效率。
就目前的情況來看，石油企業高度重視石油項目管理，但在項目的跟蹤管理方面一直缺乏有效的手段，特別是在建項目眾多的情況下，難以比較項目優劣，針對性的管理措施也就很難出臺? 。對項目進行分級歸類，然后根據類別采取恰當的管理措施，這樣實施項目管理會更有效。本文正是基于這樣一種思想，借鑒資信評估理論，建立石油項目動態等級評估方法，通過等級評估，對項目進行分類，以達到根據項目等級進行有的放矢的分類管理的目的。
2、資信評估理論的實踐現狀
資信評估是信用服務專業機構以第三方的立場，根據規范的評估指標體系和標準，運用科學的評估方法，履行嚴格的評估程序，對評估對象進行全面了解、考察調研后，對其履行經濟承諾的能力和可信程度做出綜合判斷，并以一定的符號表示其優劣的一種經濟活動 。
起初，資信評估主要用于債券的評估，現已擴展到各種有價證券、各類機構和公司等。評估機構的發展和評估方法的完善，使資信評估得到了越來越廣泛的認可。目前，資信評估已成為市場經濟運行機制的重要組成部分。
2.1 資信評估方法
綜觀資信評估的歷史，從最初依靠專家主觀判斷的古典信用度量術到現代以統計學、運籌學和現代金融理論為基礎的信用風險模型，資信評估方法在不斷演進中發展和完善。下面主要分析常用的專家判斷法、綜合評估法和信用評分模型法等3種方法。
專家判斷法是指經過專家小組會議討論后，以投票表決方式確定信用等級的一種方法，是目前金融機構對借款人進行資信評估時經常采用的一種方法。專家判斷法，可以綜合考慮各個方面的因素，但是對于評估對象沒有較為穩定的分析要素及其權重的規定，評估結果全憑專家的主觀判斷，導致最終結論帶有較大的隨意性。
綜合評估方法以定性分析為主，定量分析為輔。目前我國銀行普遍采用的“打分法” 就屬于此類，即通過選取一定的財務指標和某些定性指標并通過專家判斷或其他方法設定每一指標的權重，由評估人員根據事先確定的打分表對每一指標分別打分，再根據總分確定其對應的信用級別。
信用評分模型法是指在充分分析客戶歷史數據的基礎上，構建資信評估模型，設置模型變量和參數，通過模型計算違約風險的大小，從而確定受評對象信用等級的一種經濟計量方法。信用評分模型法假設未來情況會與過去相類似，因此，時間經過越久，信用評分模型預測力會越差。
2.2 各類機構資信評估指標體系
經過100多年的發展，資信評估機構已經具備相當完善的資信評估指標體系。目前，得到世界廣泛認可的資信評估機構有美國的穆迪、標準普爾和惠譽3家評估機構。這3家評估公司在評估等級劃分及各類機構評估指標體系設計方面都有完整的方案。
2.2.1 代表性的資信評估等級劃分
穆迪投資者服務公司主要針對廣泛的債券提供評估、研究和風險分析。其評估結果采用三等九級的資信等級設置，第一等項目等級A包括3個級別，即Aaa級、Aa級和A級;第二等級B包括個級別Baa級、Ba級和B級;第三等級C包括個級別，即Caa級、Ca級和C級。標準普爾公司主要是對公司、金融機構、基礎建設融資、保險、管理基金、公眾融資、主權國家以及結構性融資發行的債券評估， 同時提供財務咨詢以及大量的證券、公司、銀行分析資料。惠譽公司的評估產品覆蓋了公司、金融機構、市政建設、保險公司和主權國家發行的證券評估。標準普爾和惠譽公司的評估結果均采用四等十級的資信等級設置，第一等項目等級A包括3個級別，即AAA級、AA級和A級;第二等級B包括3個級別BBB級、BB級和B級;第三等級c包括3個級別，即CCC級、CC級和級。第四等D包括1個級別，即D級。隨著現代評估手段的完善，許多公司還在每一個信用級別上加“ + ”、“ - ” 等微調符號，以做更細的區。
2.2.2 各類機構評估指標構成
與債券資信評估不同的是，公司、企業的資信評估不是針對具體債務，而是對企業履行各項合約的能力進行綜合評價。因此，公司、企業等各類機構的資信評估指標對我們進行項目分級評估更具有借鑒意義。
企業資信評估是對企業目前的和潛在的總債務償還能力的綜合評價，反映了企業依靠自身能力維持正常經營而不會陷入財務困境的可能性。工商企業的資信評估依據行業分類標準一般分為工業企業資信評估和商業企業資信評估等。銀行與一般工商企業一樣，也是追求利潤最大化的商業組織。但是，銀行又是經營金融業務的高風險企業。因此，商業銀行的評估重點與一般工商企業有較大差異。而保險公司的資信評估是評估機構對保險公司財務穩健性和信用風險的評估意見。由于保險公司的主要業務就是為投保人提供財務安全保障，因此保險公司的評估標準比其他金融機構的評估標準都要高。
3、石油項目等級評估方案設計
借鑒資信評估理論對石油項目進行等級評估包括評估程序、評估方法和評估指標體系建立等方面。
3.1 評估程序
一般來說，項目等級評估都要經過評估準備階段、資料收集階段、資料處理階段和等級評定階段。
3.1.1 評估準備
成立項目評估小組，制定項目評估方案。評估小組一般由3～6人組成，其成員應由熟悉項目評估的專家組成，負責人由評估專業人員擔任。評估小組制定等級評估方案，同時向項目主管部門提出等級評估所需的有關資料和數據的清單，主管部門按照清單的要求準備材料。
3.1.2 資料收集
主管部門將準備的資料提交評估小組，評估小組根據項目評估指標體系的要求，到現場調查研究補充所需資料，就主要問題同專家及相關人員進行座談，傾聽大家意見，將評估內容的相關情況調查清楚。
3.1.3 資料處理
對收集的資料按照保密與非保密進行分類，并編號建檔保管，保密資料由專人管理，不得任意傳閱。根據項目等級評估標準，對評估資料進行分析、歸納和整理。對定量分析資料要進行數據確認，然后進行數據處理。
3.1.4 初步評估
評估小組根據項目等級評估標準的要求，把定性分析資料和定量分析資料結合起來，加以綜合評價和判斷，形成小組統一意見，提出初步結果，并撰寫《項目等級評估分析報告》，向有關專家咨詢。
3.1.5 確定等級
評估小組向主管部門提交《項目等級評估分析報告》，聽取主管部門的意見。評估小組要向主管部門詳細匯報評估情況及評估分析依據，對評估報告做出解釋。根據主管部門的意見，修正評估報告。如果主管部門有異議，可提出復評要求。評估小組應要求主管部門提供補充材料，并重復相應的評估程序，直至形成滿意的最終結果。
3.1.6 跟蹤評估
如果項目沒有完成就進行了評估，評估小組要負責對項目跟蹤監測，項目主管部門應按照要求提供有關資料。如果項目的等級發生了變化，評估機構將按跟蹤評估程序更改項目的等級，并通告項目主管部門。隨著項目的進展，評估小組可以在項目主管部門的要求下隨時進行新一輪的項目等級評估。
3.2 評估方法
根據前面對資信評估各種方法的分析，石油項目等級評估宜采用綜合評估法。具體步驟為：
確定評估指標。石油項目等級評估應密切結合石油項目本身的特點，參考工商企業、銀行、保險公司等機構的資信評估內容進行評估指標體系設計。選取的指標應盡量精簡，具有較強的橫向、縱向可比性，指標之間不能重復和矛盾。
通過專家判斷法和層次分析法為各項評估指標賦予權重。
采用模糊分級法和上限值法對指標體系中的部分指標數據進行標準化。這是因為各項指標由于量綱不同，可能不具有直接可比性，需要對其進行標準化，得到相對分值。
將各級指標分值加權匯總，即可得到總分。
總分越高，項目等級越高，表明項目執行狀況越好。
3.3 評估等級分類
由于石油項目種類繁多，為操作方便，項目等級評價結果擬參考標準普爾資信評估的等級劃分方法，采用三等七級(A+，A，A一，B+，B，B一，制，得出最終的項目等級。
4、石油項目等級評估指標體系設計
等級評估指標體系是等級評估機構和評估人員從事評價工作的依據，也是衡量等級評估結果是否客觀公正的標尺。在確定指標體系時，要堅持定性指標與定量指標相結合、綜合分析與單項分析相結合(關鍵指標“一票否決”)、絕對指標與相對指標相結合等原則。
就目前西方石油公司投資決策評估時所采用的指標看，主要是財務指標和經營指標 ]，以及經濟儲量、風險評價 j、油價、國家財政條款、石油前景、目前的開發度和操作特性等指標 。本研究根據石油勘探開發的階段特性，將評價指標對應為項目決策期、項目執行期以及項目終止期3個階段。
4.1 項目決策期評估指標
石油項目在投資決策前一般已經進行了比較完整的開發經濟評價，因此，本階段評估指標主要用來衡量項目執行前的決策狀態，如投資方行業經驗與聲譽、資金實力、人員素質以及技術裝備水平、經濟評價指標合理性等。
4.2 項目執行期評估指標
石油項目的執行期包括勘 評價、開發、生產這3個階段，因此項目執行期的評估指標由勘探/評價階段指標、開發階段指標和生產階段指標組成。
4.2.1 勘探/評價階段評估指標
在勘 評價階段，其指標主要包括ODP編制質量、合同計劃執行情況、項目管理部門的管理水平、HSE管理情況等方面。考慮到勘探/評價階段不同時期所涉及的工作任務的不同，在具體設置評價指標時，又將勘探/評價階段分成3個不同時期，分別是最低義務工作量完成之前、最低義務工作量完成之后到開發方案(ODP)編制之前、進入編制到開發階段之前。根據勘探/評價階段3個不同時期分別設計相應的評價指標。
4.2.2 開發階段評估指標
在開發階段，主要從ODP執行情況、項目管理部門管理水平、HSE管理情況和經濟效益4個方面來對該階段的項目執行情況進行評估。在開發階段，ODP的執行存在完成和未完成兩種情況。因此，在具體指標設置時，分為完成ODP工作量和未完成ODP工作量兩種情況。
4.2.3 生產階段評估指標
在生產階段，主要從ODP執行情況、項目管理部門管理水平、HSE管理水平、經濟效益4個方面來對該階段的項目執行情況進行評估。其中：
執行情況、項目管理部門管理水平和HSE管理情況與開發階段的具體評價指標相同，所不同的是經濟效益指標不同。生產階段的經濟效益評價主要從生產噸油操作成本、生產期年均利潤總額、當前實際投資凈現值、當前實際內部收益率和當前投資回收期這5個指標來反映。
4.3 項目終止期評估指標
項目終止的原因很多，分為正常終止和非正常終止。正常終止，如項目完成;非正常終止，分為兩種情況：一種是人為因素，如投資方破產、重大建設事故等;另一種是不可抗力因素，如自然災害、國家政策法令變化、戰爭影響等。因此，對項目終止期的評價實際上是對項目發展前景的評估。
該階段指標體系的設立主要從項目終止的原因和未來進行項目合作可能性兩方面考慮。項目終止原因分析主要包括地質情況、企業自身經濟實力、項目經濟效益原因、合同到期和合同續期等5項指標。未來進行項目合作可能性分析由投資方的綜合實力與合作中雙方的合作態度2項指標構成。
5、應用情況與建議
為了檢驗方案設計的科學性與適用性，本研究將以上設計方案在實際的石油項目管理中進行了應用，取得了滿意的效果。
5.1 應用情況
根據本課題所設計的評估指標，課題組對正在運行的近20個石油開發與生產項目進行了等級評估。評估結論經過企業管理層和咨詢專家審查，一致認為與實際情況相符，并對本研究所設計的方案給予了高度評價。
5.2 建議
石油企業在項目的跟蹤管理方面一直缺乏有效的手段，對在建項目的控制不夠得力。本研究借鑒資信評估理論和方法，對石油項目進行等級評估方案設計，為項目實行分級分類管理提供了有效的手段。同時，提出以下建議。
重視項目評估結論的應用。比如依據上述項目評估結果，該石油企業可以按照不同的項目等級，有針對性地進行項目管理。對于A級項目的跟蹤管理應更加注重對預算執行情況的控制，即成本管理;對于B級項目的跟蹤管理則應側重工作量完成情況的控制，即進度管理;而對C級項目的管理應將重點放在未來合作可能性的評估上，若沒有繼續合作的可能，應及時更換投資合作方，將停工帶來的損失降到最低。
保證項目評估人員的參與面。在對石油項目進行等級評估時，項目主管部門應特別重視評估小組的等級評估工作，給予全面的支持。只有管理方如實提供項目各個方面資料和數據，才能夠保證評估結果的客觀性和可信度。
強化項目評估的專業性。依據項目總體評估與階段評估的側重點不同、目的不同，評估指標體系中的具體指標也會相應有所增減，各指標權重也會隨之調整。在企業沒有專業人員進行項目評估時，應聘請外部專業人員組成評估小組實施評估，以保證評估工作的科學、有效。
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