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特殊的租賃形式-售后租回交易淺談
，售后租回交易已成為很多的對象，本文擬售后租回交易的基本特征和本質(zhì)，并探討售后租回交易的基本動因。一、售后租回交易的本質(zhì)特征：資產(chǎn)價值的離散
售后租回是一種集銷售和融資為一體的特殊形式，是企業(yè)籌集資金的新型，通常指企業(yè)將現(xiàn)有的資產(chǎn)出售給其他企業(yè)后，又隨即租回的融資方式。它是目前西方發(fā)達國家常用的籌資方式之一。在售后租回交易中，承租人與出租人都具有雙重身份，進行雙重交易，形成資產(chǎn)價值和使用價值的離散現(xiàn)象，具體表現(xiàn)在以下幾個方面：
1、交易業(yè)務(wù)的雙重性。售后租回交易雙方具有業(yè)務(wù)上的雙重身份，因而業(yè)務(wù)處理上具有重疊性。其一，資產(chǎn)銷售方同時又是承租人，一方面企業(yè)通過銷售業(yè)務(wù)實現(xiàn)資產(chǎn)銷售，取得銷售收進，另一方面又作為承租方向?qū)Ψ阶膺M資產(chǎn)用于生產(chǎn)過程，從而實現(xiàn)資產(chǎn)價值和交換價值，具有業(yè)務(wù)的雙重身份。其二，資產(chǎn)購買者同時又是出租方，企業(yè)通過購買對方單位的資產(chǎn)取得資產(chǎn)所有權(quán)，同時又作為出租方轉(zhuǎn)移資產(chǎn)使用權(quán)，取得資產(chǎn)使用權(quán)轉(zhuǎn)讓收進，實現(xiàn)資產(chǎn)的使用價值的再循環(huán)，具有業(yè)務(wù)上的雙重性，是融資產(chǎn)銷售和資產(chǎn)租賃為一體的特殊交易行為。
2、資產(chǎn)價值轉(zhuǎn)移與實物轉(zhuǎn)移相分離。在售后租回的交易過程中，出售方對資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)讓并不要求資產(chǎn)實物發(fā)生轉(zhuǎn)移，因而出售方（承租方）在售后租回交易過程中可以不中斷地使用資產(chǎn)。作為購買方即出租方，則只是取得資產(chǎn)的所有權(quán)，取得商品所有權(quán)上的風(fēng)險與報酬，并沒有在實質(zhì)上把握資產(chǎn)的實物，因而形成實物轉(zhuǎn)移與價值轉(zhuǎn)移的分離。
3、資產(chǎn)形態(tài)發(fā)生轉(zhuǎn)換。售后租回交易是承租人在不改變其對租賃物占用和使用的條件下，將固定資產(chǎn)及類似資產(chǎn)向活動資產(chǎn)轉(zhuǎn)換的過程，從而增強了長期資產(chǎn)價值的活動性，促進了本不活躍的長期資金發(fā)生活動，進步了全部資金的使用效率。這樣，一方面解決了企業(yè)活動資金困難的，另一方面盤活了固定資產(chǎn)，有效地利用現(xiàn)有資產(chǎn)，加速資金再循環(huán)，產(chǎn)生資本擴張效應(yīng)。
4、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益的非實時性。《企業(yè)準則——租賃》規(guī)定。賣主（即承租人）不得將售后租回損益確以為當期損益，而應(yīng)予遞延，分期計進各期損益。一般以為，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益應(yīng)計進當期損益，而在售后租回交易中，資產(chǎn)的售價與資產(chǎn)的租金是相互聯(lián)系的，因此，資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓損益在以后各會計期間予以攤銷，而不作為當期損益考慮。這樣做的目的是為了防止承租人利用這種交易達到人為操縱利潤的目的，同時避免承租人由于租賃業(yè)務(wù)產(chǎn)生各期損益的波動。
二、售后租回交易的直接動因：融資
售后租回交易形式上是一種租賃業(yè)務(wù)，實質(zhì)上是一種融資手段。這種融資手段并不是純粹意義上的融資租賃，從上講，可以是一項融資租賃，也可以是一項經(jīng)營租賃。由于租賃付款與售價通常是相互關(guān)聯(lián)的，所以形成一攬子談判方式，但究其本質(zhì)還是融資。
售后租回交易作為一種融資租賃形式很輕易被人們接受。由于融資租賃的主要目的在于融資，企業(yè)通過分期付款的方式取得資產(chǎn)，在租賃期滿時可以取得資產(chǎn)所有權(quán)。國際會計準則規(guī)定，假如租回是一項融資租賃，這種交易是出租人提供資金給承租人并以資產(chǎn)作為擔(dān)保的一種方式。企業(yè)通過出售資產(chǎn)取得現(xiàn)款達到融資的目的，同時又通過租賃取得該項資產(chǎn)的使用權(quán)，所以不企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，因此融資租賃方式被西方發(fā)達國家企業(yè)經(jīng)常采用。售后租回交易又是解決企業(yè)活動資金不足的重要方式，企業(yè)能達到融資的目的，增加活動資金的比例。
作為一種經(jīng)營租賃方式，售后租回交易的首要目的還是融資，企業(yè)通過出售資產(chǎn)達到融資的目的，同時又通過租賃方式取得資產(chǎn)使用權(quán)，即不改變連續(xù)使用的狀況。這里，與融資租賃不同的是，企業(yè)對資產(chǎn)的租賃期一般比較短，出售資產(chǎn)的損益在預(yù)計的資產(chǎn)使用期限內(nèi)攤銷。作為融資手段，一般直接表現(xiàn)在出售環(huán)節(jié)，租賃環(huán)節(jié)是融資環(huán)節(jié)的延續(xù)，是售后租回交易一攬子交易形式的組成部分。
三、售后租回交易的間接動因：納稅上的財務(wù)利益
假如說融資是售后租回交易的直接動困，那么獲取納稅上的財務(wù)利益則是售后租回交易的間接動因，也是承租人最關(guān)心的。納稅上的財務(wù)利益取決于銷售資產(chǎn)損益的多少、銷售損益遞延期的是非及遞延損益攤銷的。
售后租回交易從本質(zhì)上講是一種融資行為，因此資產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)是租賃業(yè)務(wù)的衍生行為，銷售資產(chǎn)發(fā)生的損益也不能作為當期損益予以確認，應(yīng)在以后期間遞延，在未來的租賃期內(nèi)予以確認。由于銷售資產(chǎn)確當期不能確認收益，會計收益比實際收益低，降低了稅賦計價基礎(chǔ)，所以，稅收相應(yīng)減少，即使資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益在以后會計期內(nèi)遞延會增加后期收益金額，總體上對來說還是有利的，相應(yīng)增加了企業(yè)的財務(wù)利益。另一方面，假如資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益為負數(shù)即銷售資產(chǎn)形成損失，按謹慎性原則的要求，企業(yè)應(yīng)將此項損失計進當期損益，減少企業(yè)利潤，相應(yīng)減少稅收，從而也取得納稅上的財務(wù)利益。
售后租回交易可以取得納稅上的財務(wù)利益還表現(xiàn)為假如承租人出售并租回的是土地，則可從中得到納稅上的財務(wù)收益。由于在售后租回交易中假如是資本性租賃，租賃資產(chǎn)的折舊與資本性租賃折舊一樣，將來實現(xiàn)的售后租回損益在租賃期間攤銷。假如出售并租回的是土地使用權(quán)，其土地使用權(quán)本錢以及租賃利息用度仍可以按一定方法攤銷計進當期損益。眾所周知，購進土地使用權(quán)通常是不能計提折舊的，不會增加這部分用度本錢，而通常售后租回交易可以名正言順地進行本錢攤銷，增加企業(yè)的用度本錢，減少收益，相應(yīng)減少稅收，從而取得納稅上的財務(wù)利益。
四、售后租回交易必不可少的環(huán)節(jié)：充分表露
售后租回交易是租賃業(yè)務(wù)中的特殊交易，因此應(yīng)予以特別表露。對于售后租回交易的表露，不同國家、地區(qū)的會計準則要求不同。美國、英國、及香港的會計準則均未對售后租回交易表露作出明確規(guī)定。只有國際會計準則以為：出租人和承租人的表露要求同樣適用于售后租團交易；同時，《國際會計準則第8號——當期凈損益、重大差錯和會計政策變更》中的單獨表露標準也適合于售后租回交易；在對有關(guān)重大租賃業(yè)務(wù)作出具體安排的說明中規(guī)定，應(yīng)當表露售后租回協(xié)議或條款內(nèi)的特殊與非慣常規(guī)定。
就一般業(yè)務(wù)而言，售后租回交易業(yè)務(wù)涉及到企業(yè)幾個方面的會計資料表露，首先，出售資產(chǎn)涉及企業(yè)資產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓到資產(chǎn)負債表和損益表的相關(guān)信息；其次，租回業(yè)務(wù)涉及到企業(yè)代管資產(chǎn)和租賃費支付的題目，因此應(yīng)充分揭示。同時，作為粗賃的特殊形式，售后租團交易直接影響到企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績，為了客觀、真實地反映承租人和出租人的利益，保護投資人的正當權(quán)益，對售后租回交易應(yīng)作專門的表露。我國《企業(yè)會計準則——租賃》規(guī)定：承租人應(yīng)當對融資租賃未確認融資用度的余款、分攤未確認融資用度所采用的方法以及重大經(jīng)營租賃作出表露；出租人對融資租賃未實現(xiàn)融資收益的余額、分攤未實現(xiàn)融資收益所采用的方法以及資產(chǎn)賬面價值進行充分揭示，同時對售后租回合同中的特殊條款作出專門表露。
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