中國創業投資季度報告

時間：2022-11-11 11:22:31 自主創業我要投稿

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中國創業投資季度報告

2005年上半年共有81家內地及內地相關企業獲得總計4.02億美元的創業投資,投資額較去年同期下降8.1%,較去年下半年下降13.8%。今年第二季度中國創業投資活力指數為125.6,略高于去年同期水平。本土創投公司則在今年上半年表現趨于活躍,其在投資總額的比例有了比較大的提升 2005年上半年創投步伐放緩據清科公司統計,2005年上半年共有81家中國內地及內地相關企業獲得總計4.02億美元的創業投資,投資額較去年同期下降8.1%,較去年下半年下降13.8%。

根據北京清科創業投資中心統計數據,今年第二季度中國創業投資活力指數為125.6,略高于去年同期水平。

該數據和結論主要來自Zero2ipo清科創業投資研究中心的中國創業投資2005年第一、二季度調查和《Zero2ipo清科-2005年中國創業投資中期調查報告》。該研究中心自2001年對中國創業投資進行年度全國范圍(含外資)調查與排名,并于2003年第一季度開始對在中國內地地區有著突出行業地位和活躍投資記錄的50家創投機構進行季度調查。

    通訊/電信為最大熱點,互聯網加速升溫

    上半年,IT產業仍是最大贏家,占到總投資額的53%和投資案例總數的63%。其中,通信/電信行業最受青睞,共有16家企業獲得總計1.29億美元的投資,占總投資額的32.1%和投資案例總數的19.8%�；ヂ摼W行業升溫十分明顯,投資案例數位居第一位,達19個,超過去年全年的投資案例數。另外,傳統行業和服務業也獲得相當的關注。

    北京穩居第一,成長期和初創期投資活躍從投資金額看,上半年獲投資最多的地區依次為是北京、浙江和上海,分別占總投資額的42.7%、20.2%和6.2%。從投資案例數量看,北京、山東和上海居于領先位置,分別占投資案例總數的27.2%、16.0%和12.3%。無論從投資金額還是投資案例數量看,北京都是上半年最受青睞的地區。

    從投資案例數量看,上半年成長期和初創期投資最為活躍,分別占投資案例總數的38.3%和28.4%。但從投資額上看,晚期投資則仍吸引了大部分投資。

    外資創投投資步伐放緩

    根據清科創業投資研究中心今年6月對創投機構的一項調查,今年1月和4月國家外匯管理局相繼發布的"11號文"和"29號文"兩項《通知》的發布,對外資創投機構的投資信心,產生了普遍性的打擊,而對于本土創投機構的投資信心,影響程度并不大。65%的外資創投機構表示投資信心受到打擊,71.4%的本土創投機構表示投資信心沒有變化。

    從今年上半年的投資表現看,外資創投在信心受到一定打擊的同時,對中國內地市場仍保持積極的態度。今年上半年外資創投依然在中國內地創投市場上發揮主導作用,其投資額達2.63億美元,占總投資額的65.3%。但是,受外管局兩項《通知》影響,外資創投投資中國內地的步伐明顯放緩。根據清科創業投資研究中心去年的調查統計結果,去年上半年外資創投的投資總額達3.74億美元,占總投資額比例高達85.44%。

    與此相對應的則是,本土創投公司則在今年上半年表現趨于活躍,其在投資總額的比例有了比較大的提升,從去年同期的10.08%上升到今年的20.10%,此外中外聯合投資所占的比例也有較大提升,從去年同期的4.48%上升到今年的14.50%,這也從一方面反映了隨著本土創投機構的不斷發展成熟,中外創投機構的合作空間逐步擴大,雙方之間的合作正逐漸增多。

    募資大獲豐收,退出表現暗淡

    盡管上半年投資總額有所下降,但募資表現令人振奮。調查顯示,上半年共有7家創投機構完成募資,募資總額達16.5億美元,為去年全年募資額的兩倍多。不過,清科創業投資研究中心認為,受外管局"11號文"和"29號文"的影響,下半年的募資將有所下滑,預計全年的募資總額將在20億美元左右。從募資情況看,雖然目前中國內地創投市場受政策影響,短期內面臨一些不確定的波動,但中國內地市場仍然是全球投資機構所關注的重點區域,它們對中國內地創投市場的中長期發展,持有堅定的信心與良好的預期。

    上半年,退出表現較為暗淡。有17家創投機構從16家企業中實現19筆退出,退出金額合計1.53億美元,少于去年同期。

    二季度內地企業海外上市情況

    大中華區著名創業投資專業研究與顧問公司Zero2ipo清科公司近日宣布,2005年第2季度,在美國、香港和新加坡證券市場上,共有14家中國內地公司在NASDAQ、香港主板、新加坡主板以及新加坡創業板上市,籌資量達到58.1億美金,同比上升53.7%。在14家中國內地的上市公司中,共有3家為創業投資支持的公司。

    該數據和結論主要來自Zero2ipo清科創業投資研究中心的《Zero2ipo清科--2005年第2季度中國企業海外市場IPO報告》。該研究中心自2004年起對紐約市嘗納斯達克、香港主板和創業板、新加坡主板和創業板六大海外市場進行跟蹤研究和分析。

    傳統行業公司上市大多集中在香港主板

    從上市的內地公司數量上看,香港主板依然是中國內地企業上市最為集中的地點,其次是新加坡主板。由于存在中國神華和交通銀行這樣的大盤股,香港主板的籌資量也排名第一位,并且超過了去年同期的水平。對比2004年同期,本季度中國內地公司海外上市新股行業分布相對集中,主要分布在傳統行業、金融行業、通信行業和電子行業。其中,傳統行業依然是上市公司最多的行業,并且主要集中在香港市常大部分中國新上市公司走勢弱于整個IPO市場走勢從市場表現上看,一批在香港主板上市的中國內地公司獲得了市場認可,并且在一定程度上提升了當地IPO市場的走勢。而在其他市場上,中國內地新上市公司總體走勢均明顯弱于整個IPO市場走勢。

    外管局通知的負面效應將開始影響中國內地企業海外上市的步伐預計從第三季度開始,國家外匯管理局今年1月和4月相繼發布的"11號文"與"29號文",對中國內地企業海外上市的影響將實際表現出來。因此,對比2004年同期,2005年第三季度海外上市的中國概念股,特別是紅籌方式上市的中小企業的數量,預計將有所下降,并且這種趨勢可能將持續到2005年第四季度。

    創投重點案例

     1.互聯網創新模式受創投青睞

    根據清科創業投資中心的統計,創投機構對互聯網行業保持著高度的投資熱情。今年上半年共投資了19家互聯網公司,博客、社區、數字媒體等互聯網創新型應用模式的潛在商業價值,尤其受投資人矚目。

    今年2季度,一直表現低調的新數通興業科技有限公司獲得聯想投資和宏基創投青睞。這家公司成立于2004年,以開發影音互動方式的全新數字內容和表現形式為主要業務,并以獨創的Xplus軟件開辟了目前數字發行領域最有效的渠道發行方式。

    目前,在大中華地區,新數通已經擁有超過一百萬的注冊用戶,是最具規模的數字內容發行平臺。雖然新數通公司一直不事張揚,但該公司主力產品卻從去年開始在網上迅速走紅,被多家創投機構相中,最終,由聯想和宏基組成的聯合投資捷足先登。據了解,新數通獲得的這筆投資數額超過400萬美元。

    新數通的優勢在于其獨家開發的數碼雜志主動派送技術,可在數小時內,成功派送數十萬份數碼雜志,是目前最有效的派送機制。

    與以往發行渠道不同,Xplus用戶管理后臺會及時針對用戶做目標分析和閱讀分析,并得到時時更新的信息反饋,作為內容制作的有利參考。此外,Xplus更可利用后臺信息,發送內容至特定族群用戶,充分發揮數字渠道的優勢。

    與XPLUS經營業務類似的還有 ZCOM和 POCO,其中POCO已經得到IDG的投資。

     2.網絡游戲繼續受投資人關注

    今年4月,由維眾創業投資集團(中國)有限公司牽頭,聯合了通環創業投資公司(Iglobe Partners)、上海創投------鼎佳(國際)投資有限公司、上海漕河涇創業投資有限公司等其它三家知名風險投資機構共同注資網絡游戲運營公司------上海坤邁網絡傳播有限公司。作為網絡游戲行業的新寵,這已是坤邁在獲得維眾投資機構、漕河涇創投先后注資之后,第三次成功融資。

    中國網絡游戲產業近年來的發展突飛猛進,短短幾年就形成了近百億元的市場規模,更帶動了幾百億元的周邊產業市場,從而身價倍增,成為風險投資商們紛紛青睞的目標。2005年,國家更將網絡游戲產業列為重點發展項目之一,信息產業部、文化部、新聞出版署紛紛出臺扶持網絡游戲行業發展的鼓勵政策。在這一形勢下,四家創投機構選擇注資坤邁,也表明其對網絡游戲市場繼續保持高度的關注。

    上海坤邁網絡傳播有限公司成立于2004年初,正值中國網絡游戲產業迅速發展的時期。憑借其技術力量和運營經驗,受到世界第一網絡游戲開發公司 SOE(SONY ONLINE ENTERTAINMENT)的青睞,并與其簽訂了其旗下大作PlanetSide在中國的運營協議,開發運營網絡游戲《星際online》。

    據介紹,在短短一年的時間里,《星際online》擁有了超過100萬的注冊用戶,具有比較良好的商業前景。

    海外IPO重點案例

    德信無線成功登陸納斯達克獲融資1.42億美元 5月6日,中國德信無線通訊技術有限公司(簡稱"德信無線",股票代碼"CNTF")在美國納斯達克市場首次公開招股(IPO),獲得融資1.42億美元。

    德信無線此前確定的股票發行價價格區間為15美元至17美元,該公司的每股美國存托憑證相當于15股普通股。德信無線聲稱,所獲融資主要用于擴大研發部門(主要為第三代(3G)手機業務融資),在國內新建一家工廠,以及增加海外市場銷售額。德信無線首次公開招股的承銷商為美林證券、萊曼兄弟控股以及加拿大帝國商業銀行全球市場部門。

    在我國內地手機制造的利潤率不斷下滑的今天,中國手機設計業卻悄悄地發展起來。分析認為,德信無線上市意味著手機行業進一步分工,而手機設計的分離,進一步降低了生產成本。世界重要的手機制造商,都不能無視這種趨勢,手機"貼牌"將進入"ODM時代"。

    德信無線是一家獨立的手機設計公司。自2002年7月成立以來,德信無線設計了58款新型手機,是目前中國最大的專業從事無線通訊終端產品獨立研發的企業,目前該公司客戶中包括聯想集團、阿爾卡特以及NEC等業內巨頭。德信無線在北京建立了GSM2.5G手機研發基地,同時進行3G /WCDMA技術的研發。在上海建立了CDMA1X手機研發基地,同時發展CDMA2000(EVDO)技術,在深圳建立了結構中心及生產支持中心。

    美國高通公司在去年4月與其他公司共同向德信無線注入1400萬美元的風險投資。德信無線2004年營收達4660萬美元,凈利潤達1820萬美元。該公司2003年的凈利潤為500萬美元,營收為970萬美元。

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