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我國資本運營存在的主要問題
資本運營又稱“資本運作”“資本經營”是指運用市場法則，通過資本本身的技巧性運作和科學性運動實現價值增值，效益增長的一種經營方式，下面是小編收集整理的我國資本運營存在的主要問題，希望對大家有幫助！
我國資本運營存在的主要問題1
目前大多數中小企業在發展上顯得十分乏力,主要原因是缺乏科學、有效的財務管理。國內現狀研究的主要問題表現在以下幾個方面:中小企業資本運營的認識和理解、理財環境、企業資本結構優化問題等方面研究了中小企業的資本運營。存在以下的問題有：
1.健全相關的法律法規體系
完善的法律法規是企業資本運營的保證，因為從法律上來講，企業通過資本運營獲得其他企業的部分甚至全部財產或是經營權，而在財產或是經營權的轉移過程中，交易雙方行為必須符合國家相關法律法規的要求。當前，雖然我國已頒布實施了《公司法》、《證券法》、《經濟法》以及《合同法》等，但法律中尚有許多不足之處。所以，政府應進一步健全相關的法律法規，從而保證企業在資本運營的過程中保持行為的規范化。
2.明晰國有資本和企業資本間的界限
目前，我國對國有資本和企業資本兩者并沒有清晰的界定，這導致企業在資本運營決策時無所適從，因而，面對這個問題，有關部門應該積極動作，明確劃分國有資本和企業資本。國務院統一行使國家資本權利，代表國家行駛資產所有權，中央政府和地方政府分別管理相應地國有資產。只有做到政企分開，才能實現政資分開，明晰國家資本和企業資本間的界限，企業作為市場主體和法人實體進行資本運作時才能游刃有余。
3.完善資本市場
完善的資本市場是企業進行資本運營的前提條件，它包括信貸市場、證券市場和產權交易市場，完善的資本市場有利于企業經營機制和股份制的轉換，促進企業戰略性的資產重組。資本市場在我國的.發展日趨于規范化、法律化、公開化、統一化以及國際化，日后也應該注重以下幾個方面：擴大資本市場規模、創新金融產品并加大政府監督力度。
4.提升企業自身素質
企業要想做好資本營運工作，首先要給予認識上的重視，通過開展教育、培訓等活動向企業內部員工進行廣泛，并給予相關知識培訓和指導。其次，要充分利用入市帶來的“兩個市場、兩種資源”，積極進行資本運營業務。同時，為了增強風險防御能力，企業在開展資本運營業務前應該做好計劃，并學習國外企業的成功經驗。第三，積極引進資本運營專業人才。當前，市場競爭的本質是人才的競爭，企業對此一定要充分重視，通過引入人才、培訓人才、留住人才等措施提升企業資本運營效率。
5.發展多樣化資本運營方式
企業資本運營能夠通過多種方式展開，因為我國經濟在地區間、行業間的發展極不均衡，企業應該參照實際情況，因地制宜，選擇合適的資本運營方式，從而促進資源的優化配置。例如，在汽車、機電、化工以及電子等行業，規模經濟效益十分明顯，因而可以選擇橫向并購型資本運營方式。
我國資本運營存在的主要問題2
資本的生命在于運動，資本只有在運動中才能發揮它的潛能“而這些潛能在一定程度上是和資本本身的價值量無關”。這就是說，資本的潛能，不取決于資本量的大小，而是取決于資本生命力的大小。資本的生命力，就是資本的運作能力。本文擬就企業內部資本運營能力的提升，談談自己的看法。
一、資本運營與企業資本運營能力
資本運營是形成于中國的一個經濟學新名詞，西方經濟學中沒有這一概念。目前資本運營在提法、含義、形式上都沒有統一起來。常見的提法有以下幾種：資本運營、資本營運、資本經營、資本運作。關于資本運營的含義，一種觀點認為，企業資本運營就是企業外部交易型戰略的運用，兼并收購與重組是企業外部交易型戰略最復雜、最普通的運作形式，也是資本運營的核心。另一種觀點認為，資本經營是對資本的籌劃和管理活動，這種界定是較寬泛的，并非將資本僅僅看作狹義的資本金，而是將一切可以利用的資源都看做是可以增殖的資本。資本經營也不僅限于產權經營活動，還包括可以使資本得到最大增殖的一切活動，如實業資本經營、金融資本經營、無形資本經營。
由此可見，資本運營應有廣義和狹義之分。從廣義上說：資本運營涉及的內容很廣泛，資本運營從形態上，可以劃分為實業資本運營、產權資本運營、金融資本運營和無形資本運營。所以，資本運營的廣義內涵大致包括三個方面：一是資本的內部積累，二是資本橫向集中，三是資本的社會化控制。從狹義上說：資本運營是指企業通過具體的產業將自身的各類資本，不斷地與其他企業、部門的資本進行流動與重組，以達到資本增值的運作行為。資本運營作為一個與生產經營相對應的概念，以資本價值為對象、從價值形態去運作企業資源，包括資本籌措、資源配置、資產重組、營運杠桿等價值環節。所以，資本運營是把企業所擁有的一切有形和無形資產以及企業的人力資源統統看成是可以增值的活化資本，通過生產要素的優化配置和產業結構的動態調整等多種形式，如收購、兼并、股份制、參股、控股以及聯合、租賃等進行有效運作和經營，以最大限度地實現資本增值的運作行為。資本運營具有如下特點：第一，資本運營的對象是價值化、證券化了的物化資本，或是可以按價值化、證券化操作的物化資本；第二，資本運營的核心問題是通過優化配置來提高資產的運行效率，以確保資本不斷增值；第三，資本運營的收益主要來自生產要素優化組合后，生產效率提高所帶來的經營收益增量，或生產效率提高后資本市值的增加；第四，資本運營中資本的循環與生產經營中資本的循環不盡相同，例如它可以表現為貨幣資本、虛擬資本兩種形態，有時也可以表現為生產資本、貨幣資本、虛擬資本三種形態。
企業資本運營能力，主要是指企業通過物化資本的優化組合來提高其運行效率和外生效應的能力。資本天生是要追逐利潤，這就注定其必然從效益低的部門流向效益高的部門。只要在法律允許的前提下，企業有權采取任何經營方式，來盤活資本，使企業對資本的經營由單功能向多功能轉變。資本運營的效應，資本追求利潤的天性，客觀地促進了資源的優化配置，這是資本運營的外生效應；而按其產生利潤的來源，大致可分為增值效應和轉移效應兩種內生效應。增值效應即通過企業資本運營而引起社會財富的增加，是增量范疇，屬于整體社會財富的積累部分(也叫資本積聚；而轉移效應則只是由資本運營引起的社會財富的轉移，利潤來自于被轉移的財富，是對存量財富的再分配(也叫資本集中）�？梢�，前者是符合效率原則的，是一種帕累托改進。而后者則僅僅是社會中一部分人通過降低他人的福利水平，來改善自身的狀況。這種效應能否長期存在，最終決定于能否產生增值效應，取決于資本運營的增值效應。
資本運營是生產經營的深化延伸和必需手段。如果說資本運營是企業的“外功”，那么生產經營就是提高企業可持續發展潛力的“內功”，真正的企業高手應是“內外兼修”的。從根本上講，資本運營收益是產業利潤的一部分，表現為資本運營之前和之后企業利潤的差額，往往通過資本收益率來反映資本增值情況。比較而言，資本運營是一種“可增長技能”，具體表現為通過收購、兼并、重組、分拆、合并、置換、變現等多種手段，對價值化（資本化或證券化）的企業資源進行存量調整、實現質量優化、促進增量擴大(資本集中）。因而企業一旦具有這種技能，就會在較短的時間內擁有不同尋常的競爭優勢，獲得難以想象的資本增值，甚至會收到“四兩撥千斤”的神奇功效。資本的生命在于運動，資本只有在運動中才能發揮它的潛能“而這些潛能在一定程度上是和資本本身的價值量無關”。這就是說，資本的潛能，不取決于資本量的大小，而是取決于資本生命力的大小。資本的生命力，就是資本的運作能力。本文擬就企業內部資本運營能力的提升，談談自己的'看法。
由此看來，資本運營能力至少包括兩個方面的能力：一是資本的增值能力；二是資本的外生效應能力，即資本的擴張力。隨著資本運營成為現代企業經營中不可或缺的形式，甚至作為一種獨立的經營運作形式而成為某些企業獨特的核心能力和競爭優勢，如何提升企業的資本運營能力，已經成為企業重要的研究課題。
二、影響我國企業資本運營能力提升的內在因素
(一)企業缺乏內源性融資能力
從資金來源渠道不同來分，企業融資主要有兩種基本的融資方式：即內源性融資和外源性融資。內源性融資是指企業的融資資金來源于企業的內部積累，如折舊基金，新產品開發基金等各種基金，也包括企業公積金、留存收益，以及發行股票增加的實收資本等。因此，內源性融資能力的大小主要取決于企業的盈利水平等因素。
企業的目的是追求高利潤，通過資本積累，轉化成更多的生產資本，可以帶來更多的剩余價值，獲得更多的盈利，從而促使企業生產規模不斷擴大。但我國大多數企業所面對的困難主要是：資本金不足、負債率高、虧損不斷加重。雖然通過相繼出臺的系列改革措施，企業的生產經營活動已逐步面向市場，隨著市場機制調節力度的加強、競爭壓力的不斷放大，企業經營管理者和職工的利益與企業經濟效益之間的關系更加密切，即企業的內在動力和外在壓力己普遍增強。然而，與此對應，企業中各種深層次的問題仍然存在，企業所面臨的形勢越來越嚴峻。表現在：負債率不斷提高、資本循環不暢、周轉失靈甚至出現大量的流失；停產、半停產和破產清算的企業不斷增多；資本低效運營問題相當嚴重。所以，目前我國企業缺乏內源性融資能力。
(二）資本運營的動力不足
技術創新是資本運營的動力，是一個企業在市場競爭中取勝的手段，技術創新是企業不斷增值的直接推動力，是資本擴張的催化劑。而我國企業在技術創新方面存在許多障礙：其1，技術創新主體錯位，應用與研究開發不足；其二，研發資金來源單一；其三，技術創新與市場需求脫節，與科技界普遍缺乏聯系，技術改進效果欠佳。
(三）企業缺乏資本運營的戰略規劃
企業發展戰略是一個企業開展生產經營與資本運營所必須的導向。對企業具體的生產經營活動來說，戰略或許顯得無關緊要，但企業資本運營是絕對離不開戰略的。在激烈的市場競爭中任何企業都不可能自信的說自己是永遠的勝者，瞬息萬變的市場，今天的贏家有可能就是明天的敗者。而部分弱勢企業在資本運營的方式上，還存在著這樣或那樣的誤區，主要表現為：（1)貪大求全，重擴張輕收縮；（2）變化無所覺察或反應遲鈍，缺乏戰略管理的思想，沒有主動調整資產結構，坐失資本運營的良機，給企業和國家都帶來了巨大的損失。
(四）缺少懂資本運營的現代企業家
熊彼特認為只有那些對企業的發展具有遠見卓識和捕捉能力，對發明或資源開發高瞻遠矚，對審度其經濟潛力具有特殊天資并使其在投入使用后不斷臻于完善的人，才堪稱企業家。照此理解，真正的企業家不僅關心生產與營銷，更要關心資本運作；不僅善于通過管理整合內部資源，而且善于通過外部交易吸納外部資源。受我國傳統的人事任免制度的影響，我國企業都有廠長、經理，而缺乏真正的企業家。特別是缺乏懂資本運營的企業家。
三、提升企業內部資本運營能力的對策
(一)確立優化資本、提升價值等資本運營的理念
企業的發展壯大與經營者的素質直接相關，而關鍵還要看經營者是否具有前瞻性的經營理念。有許多企業經營者均深諳商品的生產與經營，注重企業的生產、銷售、采購、成本控制、客戶服務、新產品研發、市場營銷、技術創新、管理創新、人力資源開發與利用等等，怡怡缺少的是資本運營的理念。企業資本運營不是簡單地出售資產或收購企業，而是一個復雜的系統工程，是企業自愿開展和即將面臨的一種經營活動。作為現代企業的經營者，更應該確立資本運營的理念，通過資本運營來提升企業的競爭能力，實現企業的目標。
(二）建立現代企業制度，營造資本運營的微觀基礎
黨的十五屆四中全會決定提出，建立現代企業制度，是發展社會化大生產和市場經濟的必然要求，是公有制和市場經濟相結合的有效途徑，是國有企業改革的方向。所謂現代企業制度，用一句話來說，就是按照公司法的要求，對傳統的工廠制國有企業進行規范的公司制改造。只有建立規范的現代企業制度，才能實現政企分開，使企業成為真正的市場主體。
（三）培訓資本運營人才，造就優秀企業家隊伍
企業的資本運營能否取得成功，在很大程度上取決于企業經營者的能力和素質。經營者的能力、素質和決策關系到企業的興衰，關系到企業的前途和命運。所以搞好資本運營理論培訓，造就資本運營人才，選拔懂資本運營的優秀企業家擔任企業的經營者是企業資本運營取得成功的關鍵，也是促使企業素質不斷提高的關鍵。
要按照優勝劣汰競爭規律，促進人才流動，培養熟悉企業資本運營的專業人才，選拔優秀企業家擔任企業的經營者。現階段，我國完全符合企業經營者條件的人才并不太多，但有志于在實踐中磨練、培養自己成為企業家的人卻不少。推動資本運營，必須徹底摒棄上級行政機關任命制，而采用社會招標、招聘的方式，把選拔經營者推向市場，即按市場競爭規律在任何地區、任何部門、任何單位、任何職業的人當中選拔經營者。可以采用社會招標、投標方法選拔經營者。使人才在市場上自由流動，把真正懂資本運營的人才選拔上來，造就和擴大我們的企業家隊伍。
(四）發展企業資本運營基金
企業資本運營基金是共同基金的創新品種，在20世紀80年代美國企業資本運營過程中發揮了非常突出的作用。該基金既有共同基金“集體投資，專家經營，分散風險，共同受益”的共性，又因其有明確的投資方向而獨具特色。我國當前企業資本運營的規模呈不斷擴大之勢，建立適合我國國情的企業資本運營基金，對開辟市場化企業資本運營的資金來源新渠道具有重要的意義。發展企業資本運營基金既要參照國際上有效的模式，又要結合當前我國的實際需要和條件，有序、規范發展，以市場培育為主，政府引導為輔。一方面，國家財政可拿出一定的專項資金，作為企業資本運營基金的發起資金，吸引社會投資者，組建以社會投資為主的基金，并委托專業管理公司運作；另一方面，要在法律、法規和政策方面積極鼓勵非政府引導的企業資本運營基金的建立和發展。在給予稅收、政策性貸款等方面優惠的同時，消除障礙，培育市場，使其在業務操作上有更大的運作空間。
(五）強化自身的管理機制，建立中長期發展戰略
隨著企業規模的進一步擴大，就會有建立現代公司治理結構的需要，這時就更需要改變企業自身管理，建立現代、科學的管理體制。當然，如果企業能夠從一開始就建立規范的管理、治理結構，那對于企業的長遠發展將會更為有利。很多跨國公司都有完善的中長期發展戰略，而且在進行有關的資本運營之前，都會審慎地研究資本運營活動與企業長期發展戰略之間的關系，是否符合長期發展的要求，是否有利于實現企業的長期目標等，以保證資本運營能夠為企業帶來長久的競爭優勢、發展潛力。而這正是國內企業所缺乏的。這就要求我國的企業應建立企業發展的中長期戰略，作為資本運營的基礎，防止運營活動的短視現象。
(六）實施企業技術創新，增強企業資本運營的原動力
企業應通過資本運營充分挖掘現有資本的潛力，使資本存量變成流量，通過資本的流動性獲得增值的契機。技術創新是實施資本運營的重要途徑，倘若技術創新在企業發展的某一極限點上取得突破，就有可能發生新的產業結構突變，進而帶動產品的更新和工藝的改進，使企業的產品占領更廣泛的市場和獲取更豐厚的收益。但技術創新是在現有資本存量基礎上的創新，是充分發揮現有資本潛力，綜合有效地利用企業人、財、物等資源的創新，是對現有資本的優化和重組。因此，企業資本運營戰略的實施必須依托于企業的技術創新戰略。
通過技術創新，可以為企業資本的積累、集中和社會化控制提供有效的方法和途徑，并使資本和科技緊密地結合起來，提高資本運營的效率。企業的技術創新戰略具有很強的經濟溢出效應。
資本運營對于我國企業來說，還是一個新的課題。目前雖然還存在著許多問題，但是，隨著我國的經濟體制改革的深入進行，資本市場法律法規的健全，國家資本運營良好環境的營造，我國企業的資本運營一定能夠走上規范的運行軌道。企業資本運營不是簡單地出售資產或收購企業，而是一個復雜的系統工程，是企業自愿開展和即將面臨的一種經營活動。所以，提升企業內部的資本運營能力，是我國每一個企業必須煉好的內功。
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