2017國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板上市條件及流程
創(chuàng)業(yè)板是交易所主板市場以外的另一個證券市場，其主要目的是為新興公司提供集資途徑，助其發(fā)展和擴展業(yè)務。那么國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板上市條件及流程具體有哪些呢，我們一起來了解了解!
國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板上市條件的分析：
創(chuàng)業(yè)板市場與主板市場不同,現(xiàn)階段其主要目的是為高科技領域中運作良好、發(fā)展前景廣闊、成長性較強的新興中小型公司提供融資場所。由于中小型高科技企業(yè)普遍經(jīng)營規(guī)模偏小，營運時間較短，市場前景不確定，造成其盈利能力不穩(wěn)定，存在一定的市場風險，得銀行不敢為其貸款,而我國主板市場因為進入門檻過高也將它們拒于門外,這樣就特別需要一個有別于主板市場的創(chuàng)業(yè)板市場為它們提供融資渠道�？紤]到新興高科技公司業(yè)務前景的不確定性,在構建我國創(chuàng)業(yè)板市場時,要設法降低市場進入門檻。
1、股本要求
創(chuàng)業(yè)板上市公司的股本規(guī)模相對較小，但對業(yè)務要求可能較嚴。按照目前我國主板市場的上市標準,企業(yè)發(fā)起人認購的股本數(shù)額不少于3000萬元,股票發(fā)行后公司股本總額不低于5000萬元。而中小高科技企業(yè)一般都處于創(chuàng)業(yè)期,生產(chǎn)規(guī)模偏小,無法滿足主板市場的上市條件。所以,創(chuàng)業(yè)板市場應適當放松對公司股本總額和發(fā)起人擁有股本總額的限制,從而盡可能讓規(guī)模偏小、缺乏資金、但產(chǎn)品前景良好的中小企業(yè)上市。創(chuàng)業(yè)板市場是為那些具有活躍業(yè)務記錄的中小型公司提供融資場所。在放寬企業(yè)上市條件的同時，應該強化公司的業(yè)務標準和管理標準，即公司必須具有突出的主營業(yè)務、明確的主導產(chǎn)品、詳盡嚴密的業(yè)務發(fā)展計劃、完整清晰的業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略和巨大的主業(yè)成長潛力，而且具備高質量的管理團隊和高效、完善的管理系統(tǒng)。隨著市場的發(fā)展，創(chuàng)業(yè)板市場公司發(fā)行前總股本的要求可由不少于3000萬元降為不少于2000萬元。
2、營運記錄及財務盈利要求
主板市場的上市規(guī)則對營運和財務的要求是：最近三個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣三千萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù);最近三個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣五千萬元;或最近三個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣三億元;最近一期末不存在未彌補虧損。而高科技企業(yè)由于技術創(chuàng)新能力較強，使得技術升級換代快,科研成果的產(chǎn)業(yè)化時間短,無法達到上述條件，因此可規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行上市前在同一管理層下，持續(xù)經(jīng)營高新技術業(yè)務兩年以上，且最近1個會計年度凈利潤均為正數(shù)，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)。并且規(guī)定，原企業(yè)整體改制設立或有限責任公司已依法變更為股份有限公司可以連續(xù)計算，在最近二年內(nèi)無重大違法違規(guī)行為，財務會計文件無虛假記載。為了增強我國創(chuàng)業(yè)板市場的競爭力和吸引力，促使更多的高新技術企業(yè)上市，上市條件可考慮進一步放松，對于研究與開發(fā)力量很強的企業(yè),只需要有一年的經(jīng)營記錄，可以不設最低盈利要求,且不分企業(yè)存續(xù)期間的所有制性質均可連續(xù)計算經(jīng)營業(yè)績。考慮到許多網(wǎng)絡企業(yè)在創(chuàng)立時期大都沒有盈利，因此對其盈利記錄可以不作要求，但需要有高增長的業(yè)績記錄。
3、創(chuàng)業(yè)板上市公司的再融資條件適當?shù)姆艑?/p>
創(chuàng)業(yè)板市場應放寬配股等再融資條件。股本的不斷擴張是企業(yè)發(fā)展壯大的一個主要表現(xiàn)。為了提高創(chuàng)業(yè)板市場上市公司的后續(xù)融資能力，增強其發(fā)展后勁，促進上市公司的長期可持續(xù)發(fā)展，創(chuàng)業(yè)板市場需要為中小型企業(yè)提供寬松的再融資環(huán)境。
4、鼓勵創(chuàng)業(yè)板市場上市公司的收購兼并
現(xiàn)代高科技企業(yè)的發(fā)展歷程表明，資本經(jīng)營已經(jīng)取代產(chǎn)品經(jīng)營而成為企業(yè)發(fā)展的主要手段，以此來實現(xiàn)企業(yè)低成本的快速擴張。美國那斯達克市場是美國高科技企業(yè)收購和兼并的主戰(zhàn)場。正是通過收購和兼并活動，一方面一些屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的上市公司以各種方式介入高新技術產(chǎn)業(yè)，以增添新的生機和活力，培育企業(yè)新的利潤增長點;另一方面一些高新技術企業(yè)以這種方式迅速地發(fā)展壯大，以達到規(guī)模擴張和業(yè)務拓展的目的。
5、創(chuàng)業(yè)板市場的監(jiān)管
創(chuàng)業(yè)板的監(jiān)管原則是"以信息披露為主"的原則和"買者自負"的原則
(1)創(chuàng)業(yè)板上市公司信息披露要求嚴格。規(guī)模較小、業(yè)務處于初創(chuàng)期、新興行業(yè)，這些因素都說明創(chuàng)業(yè)板是高風險市場。因此，創(chuàng)業(yè)板市場對上市公司的.信息披露要求也比主板嚴格。如要求發(fā)行人每年要對上市文件注明的業(yè)務目標與實際發(fā)展進度作一比較等。
(2)市場動作奉行"以信息披露為基礎"的原則，創(chuàng)業(yè)板應更注重效益，而主板則考慮在效益與安全之間的平衡。創(chuàng)業(yè)板市場追求的是高風險和高效益，主板市場則以保障中小投資者利益為主要目標。因此，創(chuàng)業(yè)板的投資者主要是對市場有充分了解并希望參與高風險、高增長性公司的投資機構。
(3)加強對公司違規(guī)行為的監(jiān)管和處罰力度，如發(fā)現(xiàn)有違規(guī)行為，將給予適當?shù)奶幏帧?/p>
創(chuàng)業(yè)板IPO上市程序
在創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行股票并上市應該遵循以下程序：
第一步，對企業(yè)改制并設立股份有限公司。
擬定改制重組方案，聘請保薦機構(證券公司)和會計師事務所、資產(chǎn)評估機構、律師事務所等中介機構對改制重組方案進行可行性論證，對擬改制的資產(chǎn)進行審計、評估、簽署發(fā)起人協(xié)議和起草公司章程等文件，設置公司內(nèi)部組織機構，設立股份有限公司。除法律、行政法規(guī)另有規(guī)定外，股份有限公司設立取消了省級人民政府審批這一環(huán)節(jié)。
第二步，對企業(yè)進行盡職調查與輔導。
保薦機構和其他中介機構對公司進行盡職調查、問題診斷、專業(yè)培訓和業(yè)務指導，學習上市公司必備知識，完善組織結構和內(nèi)部管理，規(guī)范企業(yè)行為，明確業(yè)務發(fā)展目標和募集資金投向，對照發(fā)行上市條件對存在的問題進行整改，準備首次公開發(fā)行申請文件。目前已取消了為期一年的發(fā)行上市輔導的硬性規(guī)定。
第三步，制作申請文件并申報。
企業(yè)和所聘請的中介機構，按照證監(jiān)會的要求制作申請文件，保薦機構進行內(nèi)核并負責向中國證監(jiān)會盡職推薦;符合申報條件的，中國證監(jiān)會在5個工作日內(nèi)受理申請文件。
第四步，對申請文件審核。
中國證監(jiān)會正式受理申請文件后，對申請文件進行初審，同時征求發(fā)行人所在地省級人民政府和國家發(fā)改委意見，并向保薦機構反饋審核意見，保薦機構組織發(fā)行人和中介機構對反饋的審核意見進行回復或整改，初審結束后發(fā)行審核委員會審核前，進行申請文件預披露，最后提交發(fā)行審核委員會審核。
第五步，路演、詢價與定價。
發(fā)行申請經(jīng)發(fā)行審核委員會審核通過后，中國證監(jiān)會進行核準，企業(yè)在指定報刊上刊登招股說明摘要及發(fā)行公告等信息，證券公司與發(fā)行人進行路演，向投資者推介和詢價，并根據(jù)詢價結果協(xié)商確定發(fā)行價格。
第六步，發(fā)行與上市。
根據(jù)中國證監(jiān)會規(guī)定的發(fā)行方式公開發(fā)行股票，向證券交易所提交上市申請，在登記結算公司辦理股份的托管與登記，掛牌上市，上市后由保薦機構按規(guī)定負責持續(xù)督導。
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