CFA金融英語學習方法

時間：2024-06-13 23:09:35 行業英語我要投稿

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CFA金融英語學習方法

　　作為金融第一考金融第一考的CFA考試，全英教材全英考試。讓很多中國考生愁苦不語，尤其是英文相對較差的。下面是YJBYS小編收集的CFA金融英語學習方法，僅供大家借鑒學習!

CFA金融英語學習方法

　　CFA考試對英語的要求

　　CFA考試對于英文的要求并不是很高，一般過了英語四級、六級的考生就都可以應付考試了，需要須能看懂平常的文章，尤其是將來CFA二級時能夠大篇幅的閱讀英文的文章。一級和二級都是選擇題。三級的時候還有主觀題，還要求用英文簡短回答問題。

　　CFA備考英語學習妙計

　　用外國人的思維理解金融英語

　　和大學普通英語不同，CFA考試不要求你的英語聽說讀寫全面發展，但你要掌握必要的金融英語詞匯和相關概念。

　　有些初涉CFA的同學會選擇使用中文教材，其實這非常不利于CFA考試。因為金融專業詞匯翻譯成漢語常常詞不達意，要么偏差較大。正如《中國合伙人》中的情節，學英語應該以外國人的思維去理解，用中國人的思維去理解英語，效果自然打折扣。

　　考生在學習之前不妨先確定自己的個人英語基礎，對于相關金融科目缺啥補啥。而后熟悉教材，攻克劣勢科目。舉例：有金融基礎但英語水平較差的考生需在金融英語上多下功夫，相反，英語專業生就要在金融知識方面多花時間。

　　積累CFA核心詞匯

　　CFA核心詞匯包含了金融證券、投資、財務等方面的詞匯，內容涉及CFA考試三個級別全部知識體系。根據核心詞匯，考生應在制定個人的學習計劃之初就將增加自己的詞匯量設好一個標準。至少半年以上的刻苦學習，絕對足夠彌補英語的不足，在考場上得心應手。

　　提高英語閱讀能力

　　雖說CFA不要求聽說讀寫全面發展，但閱讀短文題目的能力還是應該具備的，因為在CFA二級和三級考試當中設置了閱讀題目，而且還具有一定的篇幅長度!通讀、理解、答題都需要花時間。當然，閱讀的順暢是建立在對詞匯的掌握上的。平時多做一些題目，多熟悉一些關鍵詞，才能幫助自己更快通關CFA考試。

　　CFA備考英語學習誤區

　　設置合理的預期

　　曾經背單詞的時候，我一直比較急功近利。當年備考初期，我看了很多高分心得。在心得中，許多高分得主都提到自己可以一天刷一千多，甚至好幾千單詞(包括背過待鞏固的)。我圖樣圖森破地認為這些人從一開始就能每天背這么多，所以我也給自己制定了類似的計劃。結果自然是，花了很多時間，但卻沒收獲幾個單詞。反而增大了挫敗感。

　　其實，這些高分得主花了很多的功夫才達到這樣的背誦效率。所以在制定背單詞計劃時，我們也應該對每個階段能背的量有一個合理的預期。一開始往往我們能背的比較少，因為新詞多，也因為才剛剛開始熟悉背單詞的技巧。所以每天100個單詞，當我們漸入佳境后，我們每天能刷的單詞數也會越來越多。

　　克制對新詞的貪念

　　我曾經特別喜歡背新單詞，因為我特別享受不斷在一本單詞書中往后背的感覺，就好像游戲闖關。但后來我意識到這其實是自欺欺人，是一種大腦中虛幻的成就感。背過一百個新單詞，不代表就記住了一百個新單詞。

　　所以要想高效率地背單詞，我們一定要克制對新單詞的貪欲。當出現這種貪欲時，要反問自己，不復習剛背過的單詞，就直接挑戰新的單詞，這真的是我應該做的嗎?這真的是我內心深處想做的嗎?我花了好幾個月的時間和這種貪欲做斗爭，最終戰勝了這種欲望。每次背完一個list，約100個單詞，我首先會花10分鐘時間快速地將每個單詞快速過2~3遍，以加深印象。這樣做的效果很好。我的單詞遺忘率不斷下降。

　　想了很久才想起意思，其實就是不會

　　如果在回憶一個單詞的意思時，我們需要停頓好幾秒，甚至十幾秒，其實我們并沒有真正記住這個單詞。一開始我不愿意承認這點。所以，每當我花了十幾秒想起一個單詞的意思，并拿書確認后，我會開心地暗示自己，我有記住這個單詞。但事實不是這樣的。殘酷的事實是，其實我并沒有掌握這個單詞，或者至少是沒有記牢。

　　而沒有記牢，在考試實戰時對于一個考生非常不利。比如閱讀一個長句時，每次我們停下來回憶一個單詞的意思，我們大腦有限的短時記憶空間(working memory)就被占用了，因此我們就有可能忘掉之前讀過的那部分的意思，而這對于我們理解長句是非常不利的。記不牢單詞對于聽力的負面影響更大，因為聽力需要我們更快速的反應，并且聽完后我們也沒有文本進行確認。

　　走出這個彎路的方法就是對自己更加嚴格要求。在背過某個單詞后，我們應該要求自己馬上就反應出該單詞的意思。單詞也屬于學術，學術需要嚴謹。在學術的世界里，會就是會，不會就是不會，不要容許似懂非懂。

　　想要記住，先要理解單詞的意思

　　我之前背單詞，尤其是背抽象單詞，或者意思非常復雜的單詞時，其實并不理解某些單詞的意思，而僅僅是認識該單詞中文釋義中的那幾個字而已。舉例，cynical，這個詞的意思是犬儒主義，但到底什么是犬儒主義呢?我在背時其實并沒理解，我僅僅是強求我的大腦把cynical和犬儒主義劃等號。但離開準確的理解，我們的大腦是很難記住信息，尤其是抽象復雜的信息的。這就好比我們背數學公式，如果我們都沒懂那個公式，那其實我們也很難背住那個公式。

　　因此我們需要打破砂鍋問到底的精神。當我們遇到抽象詞，難詞時，可以在韋氏詞典的網站(Dictionary and Thesaurus)或用柯林斯英漢雙解大詞典的英文部分來幫助我們準確理解這些抽象詞，難詞。我們還可以求助度娘或者谷歌，來幫助我們精確理一些抽象詞，難詞的中文意思。

　　CFA 二級備考難點：

　　首先知識點很難，CFA二級經濟學，股權投資，固定收益，公司金融，財報分析等具有實際實操意義的，不再像一級那么偏向理論了，所以學起來是有難度的，最重要的是我們的日常工作很少有覆蓋這么廣泛實操業務；二級考察的計算比較多，比例接近50%，而且公式多，定價一套，估值一套，連續一套，離散一套。

　　CFA二級考試的閱讀量平均到每一題，大概是一級的5-6倍，所以英語的閱讀速度將會決定考試能否做完，一級的平均做題時間是90秒，二級是三分鐘。

　　第三個難點，潛在的難點。一級備考的習題大概是4000題，原版書習題1700左右，算上機構的題庫，比如高頓題庫2000多，考前2套模考卷360,4000+的量已經差不多了，CFA協會官網的習題我不太推薦；但是到了level2，原本書習題量驟減，每個章節后面大概20-30題目，而且因為case出題，所以大框架會有限定，部分知識點考不到，需要你自己理解，這個就有意思了。所以在上完課或者看完書之后CFA協會官網的practice刷起來吧。沒得選了。

　　我們回到正題，也不全是壞消息，二級考試除了通過率還是有些好消息的，我們老規矩10門課展開討論下：

　　職業道德。好消息，CFA level2 的職業道德跟一級內容一樣的，甚至還少了GIPS，只有七大準則22細則的考察了。所以各位可以將這門課放到最后復習。稍微看下，一般是不太容易忘的。

　　數量方法。這門課就不太友好了。Level1的線性回歸很多同學都不理解，估計手游除了抽卡，幾乎沒見過“SSR”。二級的數量開篇介紹回歸模型，從線性回歸開始，單元的，多元的，自回歸模型到時間序列，需要掌握方差分析表的拆解與計算，理解概念，對數學比較恐懼的同學到這幾乎是絕望的，但是這些還不算難點的。CFA 考的真的就是計量經濟學的一點點皮毛，不用那么害怕，因為不考積分。在CFA二級考試過程流傳著一句只要不是時間序列，都是送分的。在學回歸模型的過程中，著重看下模型的假設，因為沒法考察代碼，就只能側重糾偏過程。獨立同分布的假設要記牢，并且知道哪一條假設被違反了，知道如何修正，考試基本就能拿分了。第二部分是大數據，其實在講的是分類問題，只不過沒法考察代碼，就能考察一部分名詞。從決策樹，隨機森林，聚類算法等，大概說明下神經網絡，這個部分考試只考概念，還有優缺點。

　　經濟學。這個科目在二級的性價比是極高的。內容少，就三個章節，外匯理論，經濟增長，經濟監管，而且也不太用擔心一級的經濟學基礎，因為關系不太大。利率平價定理在一級不是個重要知識點，二級經濟學圍繞這個定理的推導展開的。前2個章節重要，考計算比較多，三角套利，套期保值，蒙代爾弗雷明模型，索羅模型，背一背。經濟監管的考試就1道題，背一背就好。

　　財報。Level2的財報是CFA財會課程的終點了。從金融資產三分類開始（曾今有個學生面試被問到這個題目），講長期股權投資，如何并表，如何會計處理，一級中有一個科目叫商譽，只能每年做減值測試對吧，不知道有沒有同學會問什么時候增加？這個稍候給各位說。但是這個科目在二級的財報計算題是必考的，full good will，partial goodwill二選一。養老金計算，精算假設修改了之后如何計算，核心側重在如何影響財務比率（CFA培養的是分析師）；外匯報表折算，T方法，C方法要熟練應用，考試的時候別歷史匯率，平均匯率，當期匯率別找錯了就行。計算稍微繁瑣一些，但是熟能生巧。金融機構的巴塞爾協議（學過FRM的同學在這部分是具有優勢的），有幾個要背的數字，一級資本充足率，核心資本充足率等。還有財務分析比率，這個章節不會單獨出case題的，都是融合在計算分類類的題目中。公式還是熟悉的一級的味道。

　　公司金融。這個科目我直呼好家伙。一級的公司金融各位還有印象吧。成本預算的NPV，IRR多可愛呀，計算器按一按直接選答案。Level2就是給你經營狀況，同樣的還是算NPV，IRR，但是現金流你自己拆，拆錯了，稅漏了，GG。還會介紹不同年限項目如何做取舍，實值期權計算等。第二個章節介紹MM理論。這個理論是研究最優資本結構的。這兩位大經濟學家我記不住名字，所以考試我只記住了有稅情況下，無稅情況下的各有兩個推論。然后來到實用價值極高的并購章節。怎么付兌價？全錢？全股？半錢半股？前兩種比較簡單對吧，考試不考。然后熟悉的商譽他又lei了。只有并購的時候，需要重新估算商譽，是可以增加的。還有一個協同效應計算。但是考試常考的是并購業務發生了以后財務比例的變化，合并后股價怎么變？PE怎么變？

　　股權投資。這個算是好消息了，因為跟一級重合是比較多的。會介紹新的DCF模型，H模型，三階段DDM模型。會介紹DCF建模過程中CAPEX計算，實用效果還是不錯的，尤其是做投研類的實習在去建模給企業估值的時候。RI模型是新模型，主要是應對現金流如果負了的條件應用，但是考的少，但是很不好理解。絕對估值法結束了就是相對估值法，PE,PB,PS,PCF（2020年考的，我不會做，doge）。除此以外還會介紹各種收益的概念，風險溢價，由此引出單因子模型，多因子模型。行業分析的部分內容，這個章節會提供寫行業研究報告的思路。留學生找行研類崗位投簡歷的時候，部分機構會說level2 pass優先就是這個原因。著重說一下DCF的現金流折現模型FCFF。這個計算有11個公式，都是可以互相推導的，這個內容在公司金融要學一樣的，但是公司金融不考，考察在這里。

　　固定收益。這個跟一級承接是最多的。學會利率二叉樹（等權重漲跌），就可以研究含權債，可轉債的定價與估值了。如果你即期利率與遠期利率換算沒有問題的話，FRA應該也沒啥問題了，這些都是類似一級的延續。多掌握一些利率模型，還有部分理論介紹，知道適用場景，優缺點即可。

　　衍生品。我當初被虐的最慘的一個科目。沒做過衍生品交易，反向開倉這種東西也是翻車一次才領悟到的。而且衍生品合約種類太多了，真不記不住。四大衍生品的合約種類都有，上難度，利率二叉樹的option定價是必考的（基于合約現金流折現，非隨機過程），這里的理論二叉樹跟固收的思路一樣，但是漲跌不是等權重。最難的是swap，swap最難的是currency swap，19年有幸碰見，我雙手離開了鍵盤。總之，衍生品有實操經驗的，可以憑借經驗來做，計算量會非常少，用眼睛瞅瞅能瞅出來答案的那種，沒做過的，就拆現金流，拆明白了，計算題幾乎是不會錯的，無非就是多一部折現嘛。

　　另類投資。好家伙。這個科目一級是弟弟啊。二級講的內容非常多。但是很有意思。房地產估值，我印證過，確實實際操作是這么做的。根據房租收入的現金流折現，拆了重建，附近樓盤的定價來對比估價。接下來要介紹怎么按揭炒房啊呸，投資，怎么配杠桿，怎么計算你的盈虧平衡點。介紹VC的輪次，投資收益，股權稀釋過程，地產基金信托REITS的發行，特點，定價等。私募基金的LP，GP收益核算等。

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