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廣東創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展現(xiàn)狀研究
創(chuàng)業(yè)投資是一種發(fā)展較快的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新是助推器，對(duì)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型是加速劑，不斷地推動(dòng)著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的加速升級(jí)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止至2015年初，廣東在創(chuàng)業(yè)投產(chǎn)方面的投資達(dá)到5.7億元，極大推動(dòng)了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。本文分析了廣東省創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展意義、現(xiàn)狀及問(wèn)題，提出加快廣東創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的相關(guān)建議對(duì)策。
一、廣東省加快創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的意義
創(chuàng)業(yè)投資（Venture Capital）指的是按照股權(quán)資本提供給初創(chuàng)企業(yè)或者快速成長(zhǎng)企業(yè)，并給對(duì)方管理和經(jīng)營(yíng)服務(wù)方面的指導(dǎo)和幫助，以期在企業(yè)有所發(fā)展并在一定的適當(dāng)時(shí)機(jī)，采用股權(quán)轉(zhuǎn)讓等一系列方式退出企業(yè)以獲取高額中長(zhǎng)期收益的投資行為。創(chuàng)業(yè)投資的投資對(duì)象是處于初創(chuàng)期和快速成長(zhǎng)期的未上市企業(yè)，將高風(fēng)險(xiǎn)中取得的高收益最為整個(gè)創(chuàng)業(yè)投資行為的經(jīng)營(yíng)指導(dǎo)，特別關(guān)注和強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)在這期間得到的高成長(zhǎng)性。從高成長(zhǎng)性對(duì)企業(yè)進(jìn)行分析的話，高新技術(shù)企業(yè)比傳統(tǒng)的企業(yè)更具優(yōu)勢(shì)，因此，創(chuàng)業(yè)投資的對(duì)象往往更傾向于高新技術(shù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國(guó)的創(chuàng)業(yè)資本投資有四分之三都屬于高新技術(shù)的領(lǐng)域，這也對(duì)美國(guó)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的快速發(fā)展起到很重要的推動(dòng)作用。
當(dāng)前正是廣東省進(jìn)行產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和升級(jí)的重要發(fā)展時(shí)期，也是廣東省加快高新科技成果轉(zhuǎn)化和實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)質(zhì)變的關(guān)鍵性機(jī)遇期。只要能夠抓住這個(gè)機(jī)遇期，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資大力的發(fā)展，培育具有自主創(chuàng)新能力的高新科技企業(yè)，不斷壯大和加強(qiáng)負(fù)有科技代表性的科技上市企業(yè)，全面提升廣東科學(xué)技術(shù)的創(chuàng)新能力具有非常重大的意義。
一方面，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資加大重視程度并大力的發(fā)展是推動(dòng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提升經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，升級(jí)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要途徑。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)是指在某一段時(shí)間內(nèi)，一個(gè)國(guó)家或者地區(qū)的經(jīng)濟(jì)制度和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大的變化，從而促使經(jīng)濟(jì)發(fā)展從低級(jí)階段跨越到高級(jí)階段。從美國(guó)、德國(guó)等國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的歷史經(jīng)驗(yàn)看，一國(guó)想要實(shí)現(xiàn)持續(xù)快速的發(fā)展就必須進(jìn)行經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資，建立可以幫助創(chuàng)業(yè)資本開(kāi)展有效運(yùn)行的創(chuàng)業(yè)投資體制的針對(duì)性機(jī)制以加速產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化和升級(jí)，推動(dòng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。另一方面，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的大力支持和發(fā)展可以有效的對(duì)民間資本投資的渠道和區(qū)域金融體系的優(yōu)化做進(jìn)一步的拓寬。作為我國(guó)開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)體的典型代表，研究廣東地區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和升級(jí)這一課題一定會(huì)對(duì)我國(guó)全面高新技術(shù)的提升發(fā)展有著極為重要的啟示和借鑒意義。
二、廣東省創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的現(xiàn)狀及問(wèn)題
20xx年，我國(guó)地區(qū)股權(quán)投資規(guī)模占全球市場(chǎng)的18%，中國(guó)已經(jīng)成為全球最重要的股權(quán)投資市場(chǎng)之一。到了20xx年，創(chuàng)業(yè)板估值站上100倍，這不但引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的熱烈爭(zhēng)論，投資市場(chǎng)也對(duì)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的關(guān)注度上升到前所未有的高度。清科集團(tuán)私募通對(duì)中國(guó)的投資市場(chǎng)做的最新統(tǒng)計(jì)顯示，20xx年中國(guó)的投資市場(chǎng)發(fā)生的投資筆數(shù)高達(dá)1917起，同比增長(zhǎng)了67%。據(jù)披露的交易上分析，單筆投資平均規(guī)模達(dá)到1000萬(wàn)美元。
廣東省作為全國(guó)經(jīng)濟(jì)改革發(fā)展的前沿，創(chuàng)業(yè)投資作為個(gè)重要的形式取得的成績(jī)是相當(dāng)顯著的。在最近幾年的發(fā)展中可以看出，廣東以發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)的方式加強(qiáng)省的經(jīng)濟(jì)建設(shè)，創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展已經(jīng)穩(wěn)居全國(guó)前列。在20xx年初，廣東創(chuàng)業(yè)投資案例數(shù)量占全國(guó)創(chuàng)業(yè)投資案例數(shù)量的16%，僅次于北京和上海。在統(tǒng)計(jì)的全國(guó)創(chuàng)業(yè)企業(yè)中，前八位里光深圳就獨(dú)占了五個(gè)席位。從深圳市證監(jiān)局所提供的數(shù)據(jù)例我們可以看出，截止到20xx年8月，僅深圳一個(gè)地區(qū)就匯聚了逾8000家的創(chuàng)投性質(zhì)的機(jī)構(gòu)，占到全國(guó)總數(shù)的30%以上。在投資資本上，這些創(chuàng)投機(jī)構(gòu)管理的資本已經(jīng)超出了4000億元。中小規(guī)模的創(chuàng)投企業(yè)達(dá)到3500多家，其中達(dá)到上市規(guī)模的超過(guò)400家。推算下來(lái)，在全國(guó)的上市公司里，10家中就有1家是具有深圳標(biāo)簽的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)。
廣東省創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)過(guò)十多年的發(fā)展，成績(jī)卓著。但從整體的發(fā)展分析，廣東的創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展還是被經(jīng)濟(jì)以及高新技術(shù)企業(yè)需求的高速發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)的拉在了后面。分析看來(lái)，廣東的創(chuàng)業(yè)投資主要存在以下幾方面問(wèn)題：
1.創(chuàng)業(yè)投資在水平的發(fā)展上仍是滯后于全省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平。廣東省在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的程度是首屈一指的省份，根據(jù)2015年廣東省政府工作報(bào)告，20xx年全省實(shí)現(xiàn)國(guó)民生產(chǎn)總值6.78萬(wàn)億元，比上年增長(zhǎng)7.8%。全年完成固定資產(chǎn)投資2.59萬(wàn)億元，增長(zhǎng)15.9%。但是在20xx年廣東省的創(chuàng)業(yè)投資資本總額卻僅有5.7億元，占固定資產(chǎn)投資的2.2%。 目前廣東的經(jīng)濟(jì)正處于在從大省向強(qiáng)省上邁進(jìn)的關(guān)鍵階段，就一定要發(fā)展和加快信息化和工業(yè)化的整體進(jìn)程實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，而實(shí)現(xiàn)這兩個(gè)任務(wù)的重要舉措就是大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資。很顯然，創(chuàng)業(yè)投資現(xiàn)存的落后狀況是不適應(yīng)廣東經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的。
2.創(chuàng)業(yè)投資的行業(yè)監(jiān)管、服務(wù)和行業(yè)自律不夠到位。第一，創(chuàng)投企業(yè)監(jiān)管缺失。大部分的創(chuàng)投企業(yè)存在未經(jīng)過(guò)省證監(jiān)局等相關(guān)機(jī)構(gòu)審查的情況，日常的經(jīng)營(yíng)工作更不存在監(jiān)管。這種現(xiàn)象的日益積攢就會(huì)造成非法集資風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，并得不到預(yù)防。第二，行政服務(wù)的缺乏。廣東的很多工商部門的工作人員缺乏工商的相關(guān)專業(yè)知識(shí)，這就造成工商注冊(cè)效率低的問(wèn)題，嚴(yán)重影響了公司注冊(cè)的進(jìn)度。
第三，創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)缺乏自律機(jī)制制度。對(duì)廣東省負(fù)責(zé)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的自律組織基本上就是風(fēng)險(xiǎn)投資促進(jìn)會(huì)和深圳市私募基金協(xié)會(huì)兩家，直接由政府主導(dǎo)和管理，不但缺乏一定的獨(dú)立性，在運(yùn)行上也重在服務(wù)不在監(jiān)管。因此，既沒(méi)有形成對(duì)私募股權(quán)投資市場(chǎng)各類主題行為的指引，也沒(méi)有達(dá)成行業(yè)自律的約定，僅是停留在了相互信息的傳遞以及追求利益的最初面上，自律管理的職能發(fā)揮就受到很大的限制。
3.創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展質(zhì)量不能滿足廣東高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需求。20xx年廣東省實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值（GDP）6.78萬(wàn)億元，比上年增長(zhǎng)7.8%。其中高技術(shù)制造業(yè)增加值7546.10億元，增長(zhǎng)11.4%；先進(jìn)制造業(yè)增加值1.4萬(wàn)億元，增長(zhǎng)9.2%。廣東高技術(shù)產(chǎn)品產(chǎn)值及高新技術(shù)產(chǎn)品出口額均在全面前茅。目前看來(lái)，廣東廣東高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模雖然是比較大的，但總體的質(zhì)量并不高。主要從以下的五個(gè)方面表現(xiàn)出來(lái)：第一，產(chǎn)業(yè)技術(shù)的水平與發(fā)展的規(guī)模并不相符。根據(jù)20xx年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以看出，廣東省的高新技術(shù)在產(chǎn)品的產(chǎn)值和技術(shù)水平上和國(guó)際領(lǐng)先水平存在很大的差距。第二，很大部分的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)除了信息制造業(yè)外，都未形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)。第三，企業(yè)產(chǎn)品的附加值比較低，自主創(chuàng)新能力差。四是缺少帶動(dòng)力強(qiáng)的龍頭企業(yè)，企業(yè)產(chǎn)品技術(shù)含量低。第五，企業(yè)存在對(duì)消化吸收能力差的問(wèn)題，主要針對(duì)自主研發(fā)的新技術(shù)成果以及引進(jìn)的先進(jìn)技術(shù)設(shè)備，這就直接導(dǎo)致后期產(chǎn)品開(kāi)發(fā)動(dòng)力不足。 目前廣東高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨著國(guó)內(nèi)激烈競(jìng)爭(zhēng)的壓力。目前，我國(guó)的發(fā)展已經(jīng)開(kāi)啟了全方位模式，開(kāi)發(fā)的模式已經(jīng)初見(jiàn)規(guī)模，各個(gè)省份也將重視和加快高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展作為提升本省經(jīng)濟(jì)的重要途徑。特別是近年來(lái)長(zhǎng)江三角洲經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，加速了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈化。廣東目前所面臨亟待解決的問(wèn)題就是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的資助創(chuàng)新能力。創(chuàng)新投資作為推動(dòng)廣東產(chǎn)業(yè)發(fā)展的助力器，對(duì)優(yōu)化地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)具有重要作用。
三、推動(dòng)廣東省創(chuàng)業(yè)投資進(jìn)一步發(fā)展的對(duì)策及建議
1.培養(yǎng)和引進(jìn)高素質(zhì)創(chuàng)業(yè)投資人才。一方面，政府要?jiǎng)?chuàng)建良好的發(fā)展環(huán)境，強(qiáng)化激勵(lì)機(jī)制，大量引進(jìn)會(huì)管理、懂技術(shù)、善于通過(guò)資本運(yùn)作進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資的優(yōu)秀人才。另一方面，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資人才的培養(yǎng)加快速度。積極的培養(yǎng)一批同時(shí)具備財(cái)務(wù)、金融管理及企業(yè)運(yùn)作管理專業(yè)知識(shí)和集經(jīng)濟(jì)、風(fēng)險(xiǎn)分析、法律、科技專業(yè)于一身的高級(jí)管理人才。
2.建立健全的創(chuàng)業(yè)投資相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)。首先可以吸取國(guó)內(nèi)先進(jìn)地市如北京、上海的經(jīng)驗(yàn)，并借鑒其做法，開(kāi)展政府人員的創(chuàng)業(yè)投資的相關(guān)培訓(xùn)，提高對(duì)創(chuàng)投企業(yè)的政務(wù)服務(wù)水平。其次建立具有權(quán)威性和專業(yè)性的咨詢機(jī)構(gòu)。主要由政府負(fù)責(zé)主導(dǎo)工作，經(jīng)濟(jì)、金融等行業(yè)的專家為成員組成，負(fù)責(zé)對(duì)投資的項(xiàng)目開(kāi)展嚴(yán)格、規(guī)范的評(píng)估，旨在減小創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)；與此同時(shí)，還要加快類似會(huì)計(jì)師事務(wù)所、 律師事務(wù)所等服務(wù)型中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展，為創(chuàng)業(yè)投資的順利開(kāi)展提供會(huì)計(jì)、審計(jì)、法律咨詢等強(qiáng)大的后盾支持。最后是要積極的創(chuàng)建投資信息的服務(wù)平臺(tái)，加快完善創(chuàng)投的信息服務(wù)中介體系。
3.建立政府支持創(chuàng)業(yè)投資的政策制度。廣東省政府應(yīng)制定頒布促進(jìn)本省創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的政府規(guī)章規(guī)劃。一個(gè)科學(xué)的、權(quán)威的創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展規(guī)劃是創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的一面旗幟，為創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的未來(lái)能夠發(fā)展壯大具有非常重大的意義。在此提出以下建議：首先要加快制定相關(guān)的廣東省創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展規(guī)劃的政策及文件。政府要持積極的態(tài)度，在創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展上具有決心，才能大力鼓舞國(guó)內(nèi)外投資者的信心和士氣。其次是將創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展指標(biāo)融入到全省的創(chuàng)新體系中來(lái)，將全省的創(chuàng)新目標(biāo)與創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)相結(jié)合起來(lái)。最后是進(jìn)一步完善我省現(xiàn)有創(chuàng)新體系，將創(chuàng)新工作系統(tǒng)化并擴(kuò)大到全社會(huì)范圍，提升創(chuàng)新體系的層次。
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