中小企業最佳融資決策制定

中小企業最佳融資決策制定

　　企業進行中小企業融資，首先應該考慮的是，中小企業融資后的投資收益如何?如何制定最佳融資決策呢?

　　企業中小企業融資規模要量力而行

　　企業在籌集資金時，首先要確定企業的中小企業融資規模�；I資過多，或者可能造成資金閑置浪費，增加中小企業融資成本;或者可能導致企業負債過多，使其無法承受，償還困難，增加經營風險。而籌資不足，又會影響企業投中小企業融資計劃及其它業務的正常發展。因此，企業在進行中小企業融資決策之初，要根據企業對資金的需要、企業自身的實際條件以及中小企業融資的難易程度和成本情況，量力而行來確定企業合理的中小企業融資規模。

　　選擇企業最佳中小企業融資機會

　　一般來說，要充分考慮以下幾個方面：第一，企業中小企業融資決策要有超前預見性，企業要能夠及時掌握國內和國外利率、匯率等金融市場的各種信息，了解宏觀經濟形勢、貨幣及財政政策以及國內外政治環境等各種外部環境因素，合理分析和預測能夠影響企業中小企業融資的各種有利和不利條件以及可能的各種變化趨勢，以便尋求最佳中小企業融資時機，果斷決策。

　　第二，考慮具體的中小企業融資方式所具有的特點，并結合本企業自身的實際情況，適時制定出合理的中小企業融資決策。

　　盡可能降低企業中小企業融資成本

　　企業中小企業融資成本是決定企業中小企業融資效率的決定性因素，對于中小企業來說，選擇那種中小企業融資方式有著重要意義。一般情況下，按照中小企業融資來源劃分的各種主要中小企業融資方式中小企業融資成本的排列順序依次為：財政中小企業融資、商業中小企業融資、內部中小企業融資、銀行中小企業融資、債券中小企業融資、股票中小企業融資。另外，在選擇銀行中小企業融資時，要充分注意各銀行間不同的信貸政策，選擇對中小企業最為有利、最為優惠的銀行。例如，以四大商業銀行之一的中國銀行為例，該銀行近年來特別出臺了扶持中小企業的信貸政策，對扶持行業、利率、風險控制方面都有十分詳細具體的規定。

　　尋求最佳資本結構

　　中小企業融資時，必須要高度重視中小企業融資風險的控制，盡可能選擇風險較小的中小企業融資方式。企業在進行中小企業融資決策時，應當在控制中小企業融資風險與謀求最大利益之間尋求一種均衡，即尋求企業的最佳資本結構。

　　中小企業融資需把握的幾個問題

　　其一，符合貸款條件的中小企業，在向銀行申請貸款時，務必計算好貸款額，確定貸款用途，準備好整套的真實資料，直接與銀行的客戶部門聯系，配合銀行的調查評估。

　　其二，當您的企業急需資金又找不到資金時，建議您：反思一下您的項目是否成熟(不成熟的項目是無法獲得資金的)，給您的企業多注入些科技含量，使您的產品更有市場，將您的企業建設更符合中小企業融資要求。

　　其三，當企業處于創業期時，最好引入風險投資或其他投資，在發展到一定程度時，在來找銀行。一般而言，銀行是“錦上添花”，而不會“雪中送炭”。

　　其四，中小企業融資的方法不僅銀行中小企業融資一種，即使擔保機構運做得很成功，從各國發展情況看，銀行提供的間接中小企業融資也逐漸會失去其主導地位。對于一個處于成長期的中小企業來說，請銀行(銀行也向企業提供財務顧問服務)或有關專業機構設計中小企業融資方案，將各種中小企業融資方式進行合理組合，不失為一個明智、有效的方法。

　　我國中小企業的融資策略

　　一、建立多層次的資本市場體系。在我國股權分置改革已進入收官階段、深圳中小企業板逐漸擴大之時,多層次資本市場的建立已經具備較好的外部環境。

　　二、稅收激勵制度。在相關稅收制度中規定:1. 投資於非上市公司普通股的資本享受一定的稅收減免;2. 在允許的期限內,收入和資本利得可以彌補以前的虧損;3. 降低中小企業所得稅率,提高征收增值稅的下限標準。這些政策措施可以為中小企業融資創業減輕壓力,扶持中小企業發展。

　　三、政府可以考慮成立中小企業管理局,制定一系列宏觀調控機制和政策,引導資本向中小企業流動。這方面美國有許多可供借鑒的經驗。美國在這方面的主要政策有:1. 中小企業自身的儲蓄。鼓勵中小企業通過自身儲蓄解決發展資金問題。2. 通過由美國中小企業管理局主導的金融投資公司,為中小企業籌集資金。3. 政府資助。4. 為中小企業從商業銀行貸款提供擔保。美國中小企業管理局通過向中小企業提供擔保使中小企業獲得金融機構的貸款。5. 中小企業的創新研究資助。美國國會為鼓勵中小企業創新發明與技術進步,於1982年制定了中小企業創新研究計劃,規定政府和有關部門必須按一定比例向中小企業創新計劃提供資金援助,用於資助中小企業的技術開發和科技成果的轉化。這一系列政策的制定使美國中小企業融資狀況良好,呈現出良好的發展勢頭。美國的這些成功的政策措施和經驗,在我國當前經濟發展狀況下,已經具有參考借鑒并付諸實踐的條件和環境。

　　四、完善信用體制。目前我國中小企業內部信用體制建設不完善,在信用方面有一定的不足和缺陷,這直接影響到中小企業的外部中小企業融資制度和環境的完善。因此,當前必須建立完善中小企業信用體制,建立誠信服務機構、監督自律組織、獎懲制度等機制,把企業誠信與中小企業家的社會責任和法律責任結合在一起,促使中小企業必須要做到誠信至上,創造遵守商業道德和職業道德光榮,敗壞商業道德和職業道德為恥的良好氛圍和制度環境。

　　五、發展中小企業融資租賃。中小企業融資租賃亦稱為資本性租賃或財務租賃,是由出租人按照承租人要求,出資購入預定的資產,然后租給承租人長期使用的租賃方式。中小企業融資租賃以“融物"代替“中小企業融資",由於出租人預先支付了預備的全部價款,這等於向承租人提供了長期信貸,因此具有長期信貸性質。開辦中小企業融資租賃業務,有利於拉動政府投資,降低中小企業融資成本和中小企業融資的系統風險,有利於提高投資報酬率。這種中小企業融資方法也有很多可供借鑒的.經驗,是一種國際上常用的中小企業融資方法,可以用來拓寬我國中小企業的中小企業融資渠道。

　　六、政府應大力發展地方性的民營中小金融機構,解決中小企業融資困境。當前,發展地方性的民營中小金融機構,政府必須加快中小企業服務體系建設,在全國范圍內建立完善的中小企業服務組織體系,推動中小企業信用體系建設,為中小企業金融機構中小企業融資提供信息支持。同時,民營中小金融機構也應該針對中小企業的自身特點,改革與創新金融服務方式,包括:

　　1. 增強對中小企業的信用評估,針對個人信用狀況發放貸款。

　　2. 對一些小企業試行商業性的信用風險。小企業可以自身資產作抵押,這樣可以增強中小企業融資的有效性。

　　3. 選擇一些中小企業推行主辦銀行制度,這樣可以增強中小企業融資有效性,降低銀行服務成本帶來的風險。

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