農業領域融資情況一般 并購活躍融資少

2015農業領域融資情況一般 并購活躍融資少

　　2015年，在融資市場有所好轉、私募并購趨勢相對向好的情況下，中國農業行業融資仍未火熱。在2015年中央一號文件《關于加大改革創新力度加快農業現代化建設的若干意見》中，提出了四個“如何”、五個“新”：新潛力、新途徑、新突破、新成效和新步伐，更加明確了農業行業所面臨的瓶頸。2015 年，農業行業并未大好，在VC/PE融資方面，披露融資金額雖有所上升，但融資案例數量依舊很低;而并購融資卻是交易數量多披露金額少;IPO更是遇冷門。且最近幾年，農業行業融資忽冷忽熱，農業行業的不穩定性及創新、突破性低，更是使得農業行業在籌資方面更困難。農業行業要強，勢必要突破局限，才能迎來大好時光。

　　VC/PE融資數量未見起色，行業融資規模增長緩慢

　　根據投中集團旗下金融數據產品CVSource統計顯示，2015年農業行業VC/PE融資案例數量共發生30起，與2014年持平;披露融資規模約9.443億美元，環比增加15.47%。從圖1上看，從2012年開始國內農業行業VC/PE融資案例數量急劇下降，至2014年和2015年達到最低，而融資金額在一直下降的趨勢下到2014年開始有所回轉。近幾年，農業行業通過VC/PE方式獲得融資越來越少。一個行業，融資遭遇低潮，說明正是這個行業需要變革創新的時候。(見圖1)。

　　圖1 2010年至2015年國內農業行業VC/PE融資情況

　　從具體案例來看，2015年國內農業行業獲得的30例VC/PE融資，在獲得融資的企業中，有三分之二的企業是上市企業(或在新三板掛牌)，而融資規模最大的具體交易為KKR投資圣農發展，注資規模為3.9677億美元(見表1)。福建圣農發展股份有限公司是一家在深交所上市的企業，主要業務是肉雞飼養、肉雞屠宰加工和雞肉銷售。

　　在農業行業細分行業中，其在2015年獲得VC/PE融資的案例上，有17起是投資于種植及加工，占比56.67%;但在披露的融資金額中，畜牧及加工行業獲得4.8221億美元，是獲得融資金額最多，卻是交易案例最少的行業。在農業細分行業中，農產品生產及加工行業雖被相對看好，但由于獲利低及風險性高，使得投資者還處在試水狀態，暫時投入金額不高。(見圖2)。

　　表1 2015年國內農業行業獲得VC/PE融資重點案例

　　圖2 2015年國內農業行業細分領域VC/PE融資情況

　　并購宣布交易案例金額雷聲大，完成交易案例金額雨點小

　　根據投中集團旗下金融數據產品CVSource統計顯示，2015年農業行業并購宣布交易案例達到229起，披露交易規模464.306億美元，案例數量同比下降了5.37%，但披露交易金額卻高于前四年的總披露金額，環比增加了877.51%�？梢娹r業行業越來越多企業通過并購來改變、擴充或整合業務。(見圖3)。

　　圖3 2015年農業行業并購宣布交易趨勢圖

　　根據投中集團旗下金融數據產品CVSource統計顯示，2015年農業領域并購市場完成交易案例數量有125起，環比增加68.92%，但披露并購金額環比下降了55.93%，是繼2010年以來披露并購金額再次創最低。2015年農業行業并購失敗的案例共計24起，其中在2015年11月份中國化工集團公司以420億美元出境收購先正達集團宣布失敗，這是農業行業最大的一次收購案卻以失敗告終。自2010年，農業行業開始科技創新以來，農業企業并購案例不斷增多，但從2012年后，電商的慢慢崛起，互聯網的快速發展、農業行業也隨之而來出現更多的挑戰，時代的改變，使得農業行業需要的不僅是科技，還有與時俱進。(見圖4)。

　　圖4 2015年農業行業并購完成交易趨勢圖

　　從具體案例看，2015年國內農業行業并購案例中，規模最大的為武漢凱迪電力股份有限公司(000939.SZ)以2.7558億美元收購凱迪陽光生物能源投資有限公司100%股權。此收購事件中凱迪電力還收購了賣方持有的生物質發電、水電、風電以及林地資產。(見表2)。

　　表2 2015年農業行業重大并購案例

　　IPO融資遇冷，農業IPO成謎局

　　受2015年的股市的影響，農業行業IPO融資不太理想，融資案例7起，與2014年持平，但融資規模環比減少了83.22%。在IPO方面并未火熱的農業行業，自2010年一路走低以來至2014年剛有所回升，卻遇上2015年股市的動蕩，使得農業IPO再次遇冷，農業IPO的發展并未明朗。(見圖5)。

　　圖5 2015年中國農業行業IPO融資規模

　　根據CVSource投中數據終端顯示，2015年農業行業IPO退出共4起，賬面退出回報共5990萬美元，環比減少了98.7%，繼 2013年再次呈現最低回報，但從賬面平均回報率來看，2013年作為分界線，2013年之前呈上升趨勢，平均回報率都很高，2013年及以后雖也是增加趨勢，但總平均回報率卻很低。(見圖6)。

　　圖6 2015年中國農業行業VC/PE機構IPO賬面退出回報趨勢圖

　　農業行業一直被強調需要科技創新、需要轉化，其也一直在這條道上走了多年，但隨著電商、互聯網+的出現，農業行業又遇上新的挑戰，其從政府補貼、政府扶持，到政府設立引導基金、創新基金，其一直在不斷突破、不斷加大投入資金，但農業行業不僅需要政府投入更多的資金，也需要更多的其它融資渠道;而農業的自身改變及突破，是吸引更多資金的必要方式。

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