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分析我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀、問題與對策
一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀與造成融資難的主要原因
2003年，我國GDP的56%、社會銷售額的59%、稅收的46%、出口額的62%和就業(yè)的75%均是由中小企業(yè)創(chuàng)造或提供的。然而，中小企業(yè)所獲得的金融資源與其在國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中的地位作用卻是極不相稱的。
(一)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀
一是獲得信貸支持少;據(jù)統(tǒng)計，我國300萬戶私營企業(yè)獲得銀行信貸支持的僅占10%左右。2003年全國鄉(xiāng)鎮(zhèn)、個體私營、“三資”企業(yè)的短期貸款占銀行全部短期貸款的比重僅為14.4%。據(jù)調(diào)查，2001年浙江省民間投資中銀行貸款僅為20.1%。
二是直接融資渠道窄。由于證券市場門檻高，創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，公司債發(fā)行的準人障礙，中小企業(yè)難以通過資本市場公開籌集資金。據(jù)中國人民銀行2003年8月的調(diào)查顯示，我國中小企業(yè)融資供應的98.7%來自銀行貸款，即直接融資僅占1.3%。
三是自有資金缺乏。我國非公有制企業(yè)從無到有、從小到大、從弱到強，企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累、內(nèi)源融資，從而極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強做大。據(jù)國際金融公司研究資料，業(yè)主資本和內(nèi)部留存收益分別占我國私營企業(yè)資金來源的30%和26%，公司債券和外部股權(quán)融資不足1%。
(二)中小企業(yè)“融資難‘的主要成因
一是金融資源分布與中小企業(yè)布局不匹配，政策力度不強。為防范金融風險，國有商業(yè)銀行一律實施“大城市、大企業(yè)、大項目”戰(zhàn)略，大規(guī)模撤并基層網(wǎng)點，上收貸款權(quán)限，使那些與中小企業(yè)資金供應相匹配的中小金融機構(gòu)有責無權(quán)、有心無力。同時，政府對銀行開展中小企業(yè)貸款的激勵機制有待創(chuàng)新，銀行自身在機構(gòu)設置、產(chǎn)品設計、信用評級、貸款管理等方面都難以適應中小企業(yè)對金融服務的特殊需求。我國已經(jīng)設立中小企業(yè)科技創(chuàng)新基金和中小企業(yè)國際市場開拓基金，但每年只安排10多億元，無法滿足中小企業(yè)發(fā)展的需要。從1999—2004年5月，針對個人創(chuàng)業(yè)的小額擔保貸款全國也只發(fā)放18億元，相對于中小企業(yè)的巨大資金需求，只能是杯水車薪。
二是擔保規(guī)模小、風險分散與補償制度缺乏，與企業(yè)信用能力提升的需求不適應。據(jù)調(diào)查，中小企業(yè)因無法落實擔保而拒貸的比例高達23.8%，因無法落實抵押而發(fā)生的拒貸比例高達32.3%，二者合計總拒貸率高達56.1%。但目前面向中小企業(yè)的信用擔保業(yè)發(fā)展還難以滿足廣大中小企業(yè)提升信用能力的需要：政府出資設立的信用擔保機構(gòu)通常僅在籌建之初得到一次性資金支持，缺乏后續(xù)的補償機制;民營擔保機構(gòu)受所有制歧視，只能獨自承擔擔保貸款風險，而無法與協(xié)作銀行形成共擔機制。由于擔保的風險分散與損失分擔及補償制度尚未形成，使得擔保資金的放大功能和擔保機構(gòu)的信用能力均受到較大制約。另外，與信用擔保業(yè)相關(guān)的法律法規(guī)建設滯后，也在一定程度上影響了信用擔保機構(gòu)的規(guī)范發(fā)展。
三是多層次資本市場尚未形成，直接融資與間接融資比例不協(xié)調(diào)。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)表明，2003年前兩季度股市融資僅占1.6%，前三季度股市融資占 2.2%。在直接融資與間接融資結(jié)構(gòu)極不協(xié)調(diào)的前提下，證券市場還是以主板為主向大型企業(yè)傾斜。加之低門檻的創(chuàng)業(yè)板遲遲不開，地方性股權(quán)交易市場被紛紛取締，非正規(guī)融資缺乏法律支持，中小企業(yè)直接融資困難加劇。
四是中小企業(yè)融資能力弱、信息不對稱，影響銀行的積極性。中小企業(yè)管理基礎(chǔ)薄弱，普遍缺乏良好的公司治理機制。加之關(guān)聯(lián)交易復雜，財務制度不健全，透明度低，資信度不高。中小企業(yè)借款的特點是“少、急、頻”，銀行常常因中小企業(yè)信用信息不對稱、貸款的交易和監(jiān)控成本高且風險大而不愿放款。2003年我國主要商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的平均不良率為32.1l%，比商業(yè)銀行貸款的平均不良率高出15.7個百分點，貸款質(zhì)量較差也影響了銀行貸款的積極性。
二、針對中小企業(yè)融資難所采取的措施
為進一步發(fā)揮中小企業(yè)在我國經(jīng)濟和社會發(fā)展中的重要作用，國家高度重視解決中小企業(yè)的“融資難”問題，并采取了一系列措施：
(一)引導金融機構(gòu)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，改善金融服務
1998年，四大國有商業(yè)銀行相繼成立了中小企業(yè)信貸部，并兩次調(diào)整中小企業(yè)貸款利率，實行浮動利率，以鼓勵商業(yè)銀行增加對中小企業(yè)的貸款，并提出了一系列鼓勵和引導各類商業(yè)銀行切實加強和改進對中小企業(yè)金融服務的具體措施。比如，中央銀行通過再貸款、再貼現(xiàn)和發(fā)行金融債券等形式對以中小企業(yè)為服務對象的中小金融機構(gòu)予以支持;適當下放中小企業(yè)流動資金貸款審批權(quán)限;對有市場、有效益、有信用的中小企業(yè)可以發(fā)放信用貸款，簡化審貸手續(xù)，完善授信制度，擴大信貸比例等。上述激勵措施在一定程度上調(diào)動了商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的積極性。國家開發(fā)銀行作為國家政策性銀行，積極依托城市商業(yè)銀行網(wǎng)絡開展對中小企業(yè)的轉(zhuǎn)貸款業(yè)務，并對具備條件的中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)試行再擔保。各股份制商業(yè)銀行努力實現(xiàn)金融理念、金融產(chǎn)品和服務功能的創(chuàng)新。廣東發(fā)展銀行決定三年內(nèi)向非公有制企業(yè)和中小企業(yè)放貸1000億元，并為此精心打造了“民營100”專項金融服務方案。針對企業(yè)在“創(chuàng)業(yè)”、“成長”、“發(fā)展”三階段的不同融資需求，專門設計了八大套餐，以有效解決企業(yè)貸款難問題。據(jù)調(diào)查，目前城市商業(yè)銀行80%以上的客戶是中小企業(yè)，70%以上的信貸資金投向各類中小企業(yè)。
(二)采取多種融資方式，拓寬中小企業(yè)融資渠道
近年來，各級政府在拓寬中小企業(yè)融資渠道方面采取了一些措施：一是建立科技創(chuàng)新基金，通過貸款貼息、無償資助、資本投入等方式，扶持科技型中小企業(yè)快速發(fā)展。從1999年到2003年，國家共投入33億財政資金，支持了全國4946個科技型中小企業(yè)項目，有力地促進了中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)與發(fā)展。二是建立產(chǎn)權(quán)交易市場。目前，我國已經(jīng)建立200多家不同程度、不同規(guī)模的產(chǎn)權(quán)交易市場，其中上海、北京、天津等城市的產(chǎn)權(quán)交易市場已具相當規(guī)模。2003年上海產(chǎn)權(quán)交易所的交易額已突破3000億元，為各類中小企業(yè)資產(chǎn)重組、產(chǎn)權(quán)多元提供了交易平臺。三是充分發(fā)揮典當、融資租賃等適合中小企業(yè)特點的融資工具作用。到2003年底，我國典當行已發(fā)展到1000多家，資本金60多億元，為中小企業(yè)通過典當融資帶來便利;融資租賃規(guī)模也不斷擴大，2003年僅浙江一省的融資租賃業(yè)務就超過700億元。四是開通直接融資渠道。今年5月，深圳交易所開通了中小企業(yè)板塊，為優(yōu)強中小企業(yè)迅速壯大提供了直接融資來源。據(jù)統(tǒng)計，目前已有34戶完成了公開發(fā)行，總規(guī)模為8.34億股，發(fā)行總?cè)谫Y額 82.21億元，平均發(fā)行規(guī)模2452萬股，平均融資金額2.42億元，新股上市首日漲幅平均為83%。一批符合條件的成長性中小企業(yè)將獲得上市融資機會。
(三)構(gòu)建多層次信用擔保體系，突出解決中小企業(yè)擔保難問題
地方各級政府在借鑒發(fā)達國家扶持中小企業(yè)經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國實際組織推動了中小企業(yè)信用擔保體系建設工作。通過幾年的實踐，逐步探索出具有中國特色的“一體兩翼四層”的中小企業(yè)信用擔保體系模式。“一體”指主體，模式強調(diào)“多元化資金、市場化運作、企業(yè)化管理、績優(yōu)者扶持”：“兩翼”指商業(yè)性擔保和民間互助擔保作為必要補充：“四層”指中央一級，省(市、區(qū))一級，地市一級、縣(市)一級。近年來出臺了擔保的有關(guān)法律、政策和稅收優(yōu)惠等，有力地促進了擔保業(yè)的形成和發(fā)展。據(jù)不完全統(tǒng)計，截止到2003年6月底，全國已設立各類中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)966家，共籌集擔保資金287億元;累計受保企業(yè)約5萬戶，累計擔保總額約1180億元，受保企業(yè)新增銷售收入118億元，新增利稅102億元。在一定程度上緩解了中小企業(yè)尋保難問題。
(四)推進中小企業(yè)信用體系建設，提升中小企業(yè)融資能力
培育信用需求、規(guī)范信用市場、完善信用制度、營造信用環(huán)境，對于提升中小企業(yè)整體素質(zhì)和綜合競爭力，抵御信用風險，提高自身的融資能力，具有緊迫的現(xiàn)實意義。一方面，逐步建立和完善企業(yè)外部的中小企業(yè)征信系統(tǒng)和信用評價體系，向銀行等機構(gòu)提供企業(yè)信用信息，表彰守信用的中小企業(yè)，樹立信用典型，大力宣傳和推廣信用管理先進模式和經(jīng)驗;另一方面，積極開展企業(yè)內(nèi)部的信用制度建設和普及工作，加強企業(yè)內(nèi)部的合約管理、營銷預警、商賬催收、財會管理和雇前調(diào)查等，對企業(yè)經(jīng)營、管理、檢測等人員開展信用和專業(yè)技能培訓，培養(yǎng)信用調(diào)查分析、評價和監(jiān)督等專業(yè)人才。目前，有關(guān)部門已在北京、山西、吉林、浙江、四川等城市進行試點，通過建立企業(yè)信用檔案、信用評級、企業(yè)信用制度等，不斷提升企業(yè)自身的融資能力。
三、拓寬中小企業(yè)融資渠道的政策建議
解決中小企業(yè)“融資難”問題是一項系統(tǒng)工程，涉及融資體制、信用環(huán)境、企業(yè)自身及融資機構(gòu)的服務意識和服務水平等諸多因素，需要綜合協(xié)調(diào)、配套解決。建議遵循三項原則：一是貫徹產(chǎn)業(yè)政策和就業(yè)優(yōu)先原則;二是完善針對中小企業(yè)金融服務的政策激勵原則;三是堅持獨立審貸、自主發(fā)行的市場運作原則。
具體政策建議如下：
(一)建立健全中小金融機構(gòu)組織體系
允許新創(chuàng)設立或改建設立區(qū)域性股份制中小銀行和合作性金融機構(gòu)，有條件的地區(qū)可探索設立專門為小企業(yè)服務的政策性銀行。城市商業(yè)銀行和城市信用社要積極吸引非公有資本人股，進一步壯大和完善為城鎮(zhèn)中小企業(yè)融資服務的實力和機制。農(nóng)村信用社應吸收農(nóng)民、個體工商戶和小企業(yè)人股，加快改善股權(quán)結(jié)構(gòu)，加大對農(nóng)村中小企業(yè)的信貸服務力度。
(二)鼓勵各類銀行增加對中小企業(yè)的信貸支持
通過稅收支持、擴大利率浮動幅度以及再貸款、再貼現(xiàn)等方式，鼓勵國有商業(yè)銀行、股份制銀行和政策性銀行提高對中小企業(yè)的貸款比例，合理確定中小企業(yè)貸款期限和額度，切實發(fā)揮銀行內(nèi)設中小企業(yè)信貸部門的作用。要鼓勵政策性銀行依托地方商業(yè)銀行和擔保機構(gòu)，開展以中小企業(yè)為服務對象的轉(zhuǎn)貸款、擔保貸款等業(yè)務。
(三)鼓勵針對中小企業(yè)的金融創(chuàng)新
要針對中小企業(yè)自身特點，改進對中小企業(yè)的資信評估制度，對符合條件的中小企業(yè)發(fā)放信用貸款，開展授信業(yè)務;對有市場、有效益、有信用的中小企業(yè)，拓展公司理財和賬戶托管業(yè)務;放寬融資租賃公司的準人條件，支持開辦融資租賃;開展專利權(quán)、商標權(quán)等無形資產(chǎn)質(zhì)押貸款試點。支持中小企業(yè)依照有關(guān)規(guī)定利用國際金融組織投資和使用國外貸款。鼓勵保險機構(gòu)開展面向中小企業(yè)的產(chǎn)品和服務創(chuàng)新，改進對中小企業(yè)的服務方式和手段;進一步發(fā)揮典當在中小企業(yè)融資中的積極作用。
(四)拓寬中小企業(yè)直接融資渠道
推進多層次資本市場建設，繼續(xù)發(fā)揮主板市場作用;在完善現(xiàn)有中小企業(yè)板塊基礎(chǔ)上，加快建立中小企業(yè)上市育成和輔導體系，適時啟動創(chuàng)業(yè)板市場;逐步擴大證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的功能;整合和規(guī)范現(xiàn)有產(chǎn)權(quán)交易市場，為非公有制企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓提供服務;繼續(xù)推動中小企業(yè)企業(yè)境外上市工作。鼓勵符合產(chǎn)業(yè)政策的中小企業(yè)以股權(quán)融資、項目融資等方式籌集資金。允許符合條件的中小企業(yè)探索債權(quán)融資方式。通過稅收政策支持開展創(chuàng)業(yè)投資。推動建立中小企業(yè)投資公司。
(五)建立和健全中小企業(yè)信用擔保體系
鼓勵非公有制經(jīng)濟設立商業(yè)性或互助性信用擔保機構(gòu)，以中小企業(yè)為服務對象的信用擔保的機構(gòu)經(jīng)核準可免征營業(yè)稅。加快建立全國中小企業(yè)信用再擔保機構(gòu)，鼓勵有條件的地方建立中小企業(yè)信用擔�；�，建立和完善信用擔保的行業(yè)準人、風險控制和損失補償機制。加強對中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)的監(jiān)管，建立擔保業(yè)自律性組織。
(六)推進中小企業(yè)信用體系建設
研究建立適合中小企業(yè)特點的信用征集、評級、發(fā)布制度以及獎勵懲戒機制，建立和完善企業(yè)信用檔案數(shù)據(jù)庫，推動中小企業(yè)信用檔案試點。對資信等級高的中小企業(yè)，應簡化工商年檢手續(xù)，逐步實行備案制。加強中小企業(yè)內(nèi)部信用制度建設。
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