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ABC-EVA的集成本錢系統(tǒng)及在資產(chǎn)配置中的應(yīng)用研究
摘要：傳統(tǒng)的作業(yè)本錢法以內(nèi)部作業(yè)鏈為主進(jìn)行本錢而忽視了資金占用資本本錢，導(dǎo)致本錢核算不夠全面。在作業(yè)本錢法的基礎(chǔ)上引進(jìn)增加值的思想構(gòu)成的集成本錢系統(tǒng)將資本本錢納進(jìn)本錢治理過程，有效彌補(bǔ)了傳統(tǒng)作業(yè)本錢法的缺陷。本文探討了兩種結(jié)合的可行性，并結(jié)合資產(chǎn)配置的例子對集成本錢系統(tǒng)進(jìn)行先容和評價。關(guān)鍵詞：作業(yè)本錢法 經(jīng)濟(jì)增加值 資產(chǎn)配置
一、集成本錢系統(tǒng)的產(chǎn)生
，全球競爭日益加劇，企業(yè)必須能夠及時滿足顧客的個性化需求，快速高質(zhì)量地生產(chǎn)多品種小批量產(chǎn)品。隨著直接人工本錢大幅度下降，制造用度的發(fā)生與直接人工本錢漸失相關(guān)性，傳統(tǒng)本錢方法以直接人工作為分配間接用度的基礎(chǔ)，必然扭曲產(chǎn)品本錢信息，進(jìn)而導(dǎo)致本錢控制失控、決策失�。ㄍ舴杰�，萬威武，王平心，2004）。
20世紀(jì)80年代中葉，出現(xiàn)了卡普蘭卡提倡的作業(yè)本錢法（Activity-Based Costing，簡稱ABC）成為本錢的一項革命性的變革，ABC是以作業(yè)為中心，通過反映本錢發(fā)生原因的本錢動因分配經(jīng)營本錢，提供相對正確真實的產(chǎn)品經(jīng)營本錢信息，在一定程度上改進(jìn)了本錢信息在決策中的相關(guān)性、有用性，進(jìn)步了決策的性和有效性。作業(yè)本錢法以“本錢驅(qū)動因素”為基本依據(jù)，根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生能源耗費、作業(yè)和終極產(chǎn)出的關(guān)系，對本錢發(fā)生的動因進(jìn)行分析，以作業(yè)為基礎(chǔ)計算和控制本錢（李延喜，馬琳，2004）。“產(chǎn)品消耗作業(yè)、作業(yè)消耗資源”是作業(yè)本錢法的基本思路。它將企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)視為滿足顧客需要的一系列作業(yè)集合，按照產(chǎn)品形成順序組建企業(yè)作業(yè)鏈，以作業(yè)中心為本錢庫匯集用度，然后按引起用度發(fā)生的多種本錢動因?qū)⑵浞峙涞疆a(chǎn)品中往。作業(yè)本錢法與目前本錢計算法的主要區(qū)別是制造用度的分配，作業(yè)本錢以作業(yè)法以“作業(yè)”為中心，通過對作業(yè)本錢的確認(rèn)、計量和分配來計算產(chǎn)品本錢。
目前，ABC在歐美國家中已經(jīng)得到了迅猛的與。然而，ABC計算的本錢信息只包含了利潤表中的經(jīng)營本錢，不包括債務(wù)資本本錢和權(quán)益資本本錢這些資產(chǎn)負(fù)債表體現(xiàn)的信息，在利潤表上結(jié)束于息稅前利潤。企業(yè)的目的在于為企業(yè)創(chuàng)造財富，產(chǎn)品創(chuàng)造的價值應(yīng)當(dāng)能夠彌補(bǔ)資本本錢。因此，忽視資本本錢這一無形本錢的ABC本錢信息無法直接支持企業(yè)的長期決策，甚至可能誤導(dǎo)企業(yè)決策。
經(jīng)濟(jì)增加值(Economic Value Added，簡稱EVA)是在1991年由斯特沃德（Stern Steward）公司提出，是一種評價公司業(yè)績的新指標(biāo)，它在考慮了投資的資本本錢的條件下，衡量公司為股東創(chuàng)造的價值，成為傳統(tǒng)業(yè)績衡量指標(biāo)體系的重要補(bǔ)充（胡玉明，2002）。
經(jīng)濟(jì)增加值的本質(zhì)是企業(yè)財務(wù)利潤超出資本風(fēng)險機(jī)會本錢（包括機(jī)會本錢和資本的風(fēng)險本錢）的剩余部分，資本的投資回報即企業(yè)的凈利潤大于資本的風(fēng)險機(jī)會本錢，即為企業(yè)創(chuàng)造價值；否則即為毀滅價值（王汝芳，杜勇宏，2005）。因此要求公司為股東創(chuàng)造價值，治理者必須能夠使公司產(chǎn)生足夠的價值來彌補(bǔ)其資金本錢，假如投資回報率低于資金本錢，將會毀損股東財富。可口可樂公司是較早在治理上應(yīng)用EVA業(yè)績評價方法而獲得巨大成功的典范。目前很多世界著名的跨國公司，如孟山都、寶潔、通用電氣、聯(lián)邦速遞等至公司都先后采用該方法評價企業(yè)及內(nèi)部各業(yè)務(wù)部分的經(jīng)營業(yè)績。《財富》雜志更是將其作為“當(dāng)今最熱門的財務(wù)觀念，并將越來越熱”（胡玉明，2002）。
Hubbell（1996）首次提出將ABC與EVA指標(biāo)進(jìn)行集成，以改進(jìn)企業(yè)本錢信息質(zhì)量，Cooper（1999）以為ABC與EVA的集成本錢系統(tǒng)對企業(yè)的長期決策是必要的，并注重分析了企業(yè)內(nèi)資本的特征。Roztocki（1999）在Hubbell的基礎(chǔ)上首次提出集成ABC與EVA的模型。集成本錢系統(tǒng)是在運用經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）原理對作業(yè)本錢法(ABC)進(jìn)行改進(jìn)的基礎(chǔ)上提出的一種新的治理會計方法，是企業(yè)開展價值治理、追求企業(yè)價值最大化的有效治理工具。
因此，將資本本錢納進(jìn)作業(yè)本錢法，用來核算經(jīng)營本錢和資本本錢，使公司的本錢核算和業(yè)績考核與為股東創(chuàng)造財富的目標(biāo)一致。在改進(jìn)后的作業(yè)本錢法中，除了保持傳統(tǒng)作業(yè)本錢法的精華外，還將資本本錢作為一個特殊的指標(biāo)納進(jìn)業(yè)績評價體系中，它所揭示的本錢目標(biāo)不僅包含經(jīng)營本錢，而且包含股東期看的公道資本回報率（李延喜，馬琳，2004）。
二、集成本錢系統(tǒng)的應(yīng)用原理
根據(jù)EVA的基本理論，當(dāng)一個本錢對象(產(chǎn)品、工作、客戶或服務(wù))能夠以高于其全部本錢的價格出售時，那么從經(jīng)濟(jì)上來說是有利可圖的。換言之，一個本錢對象在經(jīng)濟(jì)上要有利可圖，就必須能夠彌補(bǔ)其全部本錢：直接經(jīng)營本錢（如直接材料、直接人工）、間接經(jīng)營本錢（如治理用度、租金）和資本本錢（使用資本的本錢）（陳華亭，2004）。
1、 經(jīng)營本錢的計算。
直接經(jīng)營本錢由于具有明確的回屬對象，因此，可以直接追溯至特定的本錢對象。
間接經(jīng)營本錢的處理程序如下：
（1）確認(rèn)主要作業(yè)和作業(yè)中心。確定主要作業(yè)首先需要進(jìn)行作業(yè)分析，作業(yè)分析可借助作業(yè)流程圖進(jìn)行，應(yīng)跨越組織結(jié)構(gòu)的界限和部分的束縛，一個部分可有多個作業(yè)，一個作業(yè)又可跨部分進(jìn)行。完成作業(yè)分析之后就可以進(jìn)行作業(yè)合并與分解，從而確定主要作業(yè)和作業(yè)中心。
（2）將消耗的資源分配到各個作業(yè)中心的本錢庫中。這一步的關(guān)鍵是確定資源動因，即決定作業(yè)中心資源消耗量的因素。明確了資源動因，即可根占有關(guān)資料計算資源動因率并以此為依據(jù)進(jìn)行分配。
（3） 將各個作業(yè)中心的本錢分配到各個本錢對象。這一步分配的依據(jù)是作業(yè)動因，即決定本錢對象消耗作業(yè)量的因素。確定作業(yè)動因之后，即可根占有關(guān)資料計算作業(yè)動因率并以此為依據(jù)進(jìn)行分配。
（4）計算各個本錢對象的經(jīng)營本錢將各個本錢對象的直接經(jīng)營本錢加上間接經(jīng)營本錢，即可得出其總的經(jīng)營本錢。
2、資本本錢的計算。
本錢對象資本本錢的計算程序如下：
（1）確定企業(yè)資本總額。企業(yè)資本總額是在企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)總額的基礎(chǔ)上調(diào)整得來的。一般的調(diào)整方法是從資產(chǎn)總額中減往無息債務(wù)(如應(yīng)付賬款、應(yīng)計用度、應(yīng)付稅款等)，即資本總額由股東投進(jìn)的股本總額、所有的計息負(fù)債(包括長期和短期負(fù)債)及其他長期負(fù)債構(gòu)成。
（2）計算企業(yè)資本本錢率。企業(yè)的資本本錢率即是債務(wù)資本本錢率，權(quán)益資本本錢率的加權(quán)均勻值。
計算公式為：企業(yè)資本本錢率=債務(wù)資本/(債務(wù)資本 權(quán)益資本)×債務(wù)資本本錢率 權(quán)益資本/(債務(wù)資本 權(quán)益資本) ×權(quán)益資本本錢率
（3）計算資本本錢。資本本錢即是資本總額乘以企業(yè)資本本錢率。
（4）將資本本錢追溯分配至本錢對象。關(guān)于資本本錢向本錢對象的追溯分配，最初有研究者以為應(yīng)該將資本本錢先分配到每個作業(yè)，然后按照ABC的本錢計算程序，將作業(yè)本錢分配計進(jìn)各本錢對象。后來，有學(xué)者提出了產(chǎn)品—資本相關(guān)性分析方法,直接將資本本錢追溯分配至本錢對象。例如，我們假定一個公司生產(chǎn)兩種產(chǎn)品：一種產(chǎn)品是在交貨時付款，另一種產(chǎn)品是先交貨，然后開出一張票據(jù)。在此例中，公司由于第二種產(chǎn)品的應(yīng)收賬款而發(fā)生了用度。假定公司有10000元的應(yīng)收賬款，資本本錢為8%，那么800元的資本本錢就要被追溯分配至第二種產(chǎn)品。
3、集成本錢的計算。
計算出本錢對象的經(jīng)營本錢和資本本錢之后，將二者相加即可得出該本錢對象的集成本錢即完全本錢。
三、集成本錢系統(tǒng)的應(yīng)用條件
ABC與EVA的集成本錢系統(tǒng)是針對作業(yè)本錢法對資金本錢的忽視而進(jìn)行的，所以主要適用于資本密集型的公司，尤其是資金本錢很高的公司，在應(yīng)用時要留意以下應(yīng)用條件：
首先，公司必須是已經(jīng)實行作業(yè)本錢法的公司，公司的生產(chǎn)流程已經(jīng)按照作業(yè)本錢治理的要求進(jìn)行了改進(jìn)，可以適應(yīng)作業(yè)本錢法的要求。
其次，集成本錢系統(tǒng)是否具有進(jìn)步本錢信息質(zhì)量的潛力，主要取決于企業(yè)的資本本錢與經(jīng)營本錢的比較情況。假如資本本錢相對于經(jīng)營本錢比重很低，則在計算產(chǎn)品本錢時即使納進(jìn)了資本本錢，對進(jìn)步本錢信息質(zhì)量的作用也不大，當(dāng)本錢對象的資本本錢不能忽視時就應(yīng)該考慮采用集成本錢系統(tǒng)。我們通常用資本本錢占經(jīng)營本錢的比率來判定，國外的經(jīng)驗性標(biāo)準(zhǔn)0.1，即當(dāng)資本本錢與經(jīng)營本錢的比率大于0.1時，就應(yīng)該考慮采用ABC與EVA集成本錢系統(tǒng)（陳華亭，2004）。
四、集成本錢在資產(chǎn)配置中的案例
作業(yè)本錢與增加值分析的結(jié)合是的，它們都是用來解決公司財務(wù)報告被誤解的。作業(yè)本錢分析法修正了將公司間接用度主觀分配進(jìn)產(chǎn)品的傾向，也修正了沒有將其他間接用度分配進(jìn)產(chǎn)品及客戶的題目。經(jīng)濟(jì)增加值分析法修正了以往在財務(wù)報表上的題目，即在得出獲利數(shù)字之前，辨明資本本錢，并將它作為經(jīng)濟(jì)用度。當(dāng)將這兩種一同使用的時候，治理者能得到一個清楚的獲利能力與經(jīng)濟(jì)損失的概念，并將他們的留意力與專業(yè)化的作業(yè)集中到發(fā)生經(jīng)濟(jì)損失的地方，并且他們能夠維護(hù)、保護(hù)、擴(kuò)展能獲利的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。
下面我們通過具體案例解釋ABC與EVA的集成本錢系統(tǒng)在資產(chǎn)配置中的應(yīng)用。以下是某單位的利潤表，如圖表1所示：
單位利潤表 （單位：元）
利潤表 %
銷售收進(jìn) 300000 100
產(chǎn)品銷售本錢 144000 48
毛利潤 156000 52
銷售用度 63000 21
財務(wù)用度 34800 12
治理用度 32400 11
營業(yè)利潤 25800 9
資本占用 252000 84
資本本錢（12%） 30240 10
經(jīng)濟(jì)增加值 -4440 -1%
上圖表反映了一個獲利能力達(dá)到邊沿的業(yè)務(wù)部分，其營業(yè)利潤占銷售額的9%，在分配了12%的資本本錢后，出現(xiàn)了負(fù)的經(jīng)濟(jì)增加值。
當(dāng)主管經(jīng)理面對負(fù)的經(jīng)濟(jì)增加值時，他首先的反映是尋找途徑來增加邊際利潤。他們會要求業(yè)務(wù)單位負(fù)責(zé)人削減銷售用度或治理用度，全面調(diào)整價格，削減輔助用度，降低存貨及應(yīng)收賬款水平，以增加他們報告的經(jīng)濟(jì)增加值水平。但是，這些削減“浮腫”的全面調(diào)整活動可能終極會導(dǎo)致企業(yè)嚴(yán)重的生產(chǎn)及銷售混亂，給企業(yè)帶來不可估量的損失。我們假設(shè)一個擁有兩條不同的生產(chǎn)線的部分，第一條生產(chǎn)線已經(jīng)建成有效運作、生產(chǎn)過程集成化以及有長期合作關(guān)系的顧客企業(yè)；另一條生產(chǎn)線則是為進(jìn)進(jìn)一個全新的市場而制造的，這是一個顧客化程度較高的業(yè)務(wù)，產(chǎn)品品種多樣，生產(chǎn)期短，具有較高的銷售用度及促銷用度，作業(yè)本錢分析將按生產(chǎn)線編制利潤表，如圖表2所示：
將作業(yè)本錢法應(yīng)用于經(jīng)濟(jì)增加值分析 （單位：元）
傳統(tǒng)的 生產(chǎn)線1 生產(chǎn)線2
收益表 % 收益表 % 收益表 %
銷售收進(jìn) 300000 100 180000 100 120000 100
產(chǎn)品銷售本錢 144000 48 72000 40 72000 60
毛利潤 156000 52 108000 60 48000 60
銷售用度 63000 21 27000 15 36000 30
財務(wù)用度 34800 12 10800 6 24000 20
治理用度 32400 11 14400 8 18000 15
營業(yè)利潤 25800 9 55800 31 -30000 -25
資本占用 252000 84 126000 70 126000 105
資本本錢（12%） 30240 10 15120 8 15120 13
經(jīng)濟(jì)增加值 -4440 -1% 40680 23% -45120 -38%
圖表2中的用作業(yè)本錢法編制的財務(wù)報告說明了對于所有本錢“一刀切”的危險。生產(chǎn)線1沒有任何題目，有效的生產(chǎn)過程，忠實的客戶使之能夠取得較高的毛利潤和邊際貢獻(xiàn)。任何嘗試進(jìn)一步降低本錢或進(jìn)步價格的活動都會對這個有吸引力的部分產(chǎn)生不利。這個部分的獲利能力和經(jīng)濟(jì)增加值題目都源于生產(chǎn)線2，部分治理者不應(yīng)致力于全部支出的削減，而應(yīng)針對生產(chǎn)線2的獲利能力開展特定的行動（Robert S. Kaplan，1998）。
由于將經(jīng)濟(jì)附加值分析從企業(yè)或部分水平到作業(yè)水平和單獨產(chǎn)品或客戶的經(jīng)濟(jì)增加值，使得治理者有更大的氣力改進(jìn)總體經(jīng)濟(jì)增加值水平。治理者站在戰(zhàn)略的高度出發(fā)對EVA起破壞作用的業(yè)務(wù)部分和業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的相關(guān)業(yè)務(wù)予以封閉，出售或外包。企業(yè)可以進(jìn)一步進(jìn)步生產(chǎn)效率，降低單位生產(chǎn)本錢，而且更為重要的是可以減少對固定資產(chǎn)的投資，從而減少對資金的需求，降低資金的本錢，帶來了經(jīng)濟(jì)利潤的提升（穆林娟，2003）。
五、集成本錢系統(tǒng)的評價
以作業(yè)本錢法為評價方法，單獨考慮營業(yè)利潤而忽視資本本錢輕易引起業(yè)績考核結(jié)果不實，從而做出錯誤決策。將經(jīng)濟(jì)增加值的思想引進(jìn)作業(yè)本錢法后，一方面通過增加資本本錢信息彌補(bǔ)了傳統(tǒng)作業(yè)本錢法信息反映不全的缺陷，提供真正的“完全本錢”，有利于引起治理者對資本本錢的足夠重視，督促治理當(dāng)局加強(qiáng)控制、進(jìn)步資本使用效率，從而更加公道有效地利用資本，杜盡或減少資本的浪費；另一方面將經(jīng)濟(jì)增加值融進(jìn)作業(yè)鏈和產(chǎn)品本錢中，賦予了經(jīng)濟(jì)增加值新的使命，使資本本錢與整個生產(chǎn)過程相連，有利于企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層從股東利益最大化的觀點出發(fā)，依靠精確、全面的本錢信息做出正確的經(jīng)營決策，幫助治理者進(jìn)步公司業(yè)績，有利于實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的目標(biāo)。
[1]Robert S. Kaplan, Anthony A. Atkinson. Advanced Management Accounting (Third Edition) [M]. Prentice Hall, 1998:520-523.
[2]Hubbell,W.W. Combining Economic Value Added and Activity-Based Management [J]. Management Accounting, 1996, 10(1):18-29.
[3]Cooper R, Slagmulder R. Integrated Activity-Based Costing and Economic Value Added [J] Engineering Management Journal,1999,80(17):16-17.
[4]Narcyz Roztocki
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