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關于連鎖經營企業財務分析指標存在的題目及改進
連鎖經營作為一種的流通經營方式和組織形式，這幾年在國內取得了較快的，尤其是1999年度聯華超市以年銷售額對億元的驕人業績超過上海第一百貨一躍成為零售業新龍頭后，更是引發了連鎖經營發展的***，國內連鎖經營紛紛加快了開拓步伐，通過擴大規模謀求更大的發展。筆者就當前連鎖經營企業財務指標中存在的提出一些看法和建議，以期拋磚引玉，逐漸完善連鎖經營企業的財務指標。1．銷售額
銷售額指標是連鎖企業最重要的一個經營指標，直接反映連鎖經營企業的規模，而經營規模是連鎖經營企業競爭力的重要體現。但對銷售規模的統計還沒有一個同一的標準，即銷售額是否含稅、是否應該包括賣場出租部分的銷售收進以及是否僅限于賣場零售額等，都不明確，從而使得各個公司上報的數據沒有同一的口徑，缺乏可比性。
上說，以不含稅銷售額比較各個公司的銷售規模更具有可比性，由于公司規模不同、商品品種不同、所處地域不同，稅率也會有差異。
對于賣場出租部分的銷售收進是否應當計進賣場銷售額，目前仍存在著爭議。有的以為，賣場出租部分的銷售收進實際上是廠家或供給商實現的銷售，對于連鎖企業而言，這部分銷售額不應計進連鎖企業的銷售額；也有的以為，由于這部分銷售是在賣場中實現的，體現了賣場整體的銷售能力，因此，將賣場作為一個整體看待，這部分銷售額應當計人連鎖企業的銷售額。筆者以為，從核算的角度看，連鎖經營企業對賣場出租部分只取得租金收進，并作為其他業務收進在企業損益表上體現，而出租部分所實現的銷售收進是屬干其他企業的收進，不應計進連鎖企業的銷售額。同樣的題目也涉及到連鎖加盟店的銷售額，從會計角度，連鎖企業與加盟店不是***公司關系，加盟店的銷售額不能計進連鎖企業的銷售額。在收集各連鎖經營企業銷售額數據時，應區分數據的具體用途，然后再規定相應的標準，同一口徑。
此外，銷售額指標不應僅局限于賣場零售額，賣場批發額也應該包括其中，這樣更能反映公司整體的銷售能力。
2．銷售毛利率
銷售毛利率是反映企業盈利能力的重要指標。超市經營的主要特征是優質低價，商品價格一般都較低，超市要進步銷售毛利率就必須控制進貨本錢。企業銷售規模大，本錢控制嚴，則超市的毛利率相對就高。因此，在超市競爭激烈。商品售價都較低的條件下，銷售毛利率是企業盈利能力的重要體現。
在銷售毛利率的計算上，當前存在的主要題目首先是上述銷售額的計算要同一，其次計算毛利時的扣除項目也要同一。目前，有的企業在計算銷售毛利時將經營用度作為扣除項目扣除，而有的企業卻沒有扣除，由于貿易企業的經營用度一般在銷售額中占有較大比重，因此，對計算企業銷售毛利率的很大。按一般會計原理，銷售毛利應該是銷售額扣除銷售本錢以及銷售稅金和附加后的余額，不需要扣除經營用度，因此，銷售毛利率指標應該以會計核算為準，以便于同一計算口徑。
3．凈資產收益率
凈資產收益率指標是反映企業盈利能力的最重要的指標，一般的計算公式是：
凈資產收益率=凈利潤／凈資產
該指標在計算分析中存在的主要題目是，凈資產額該是年末余額還是均勻余額。中國證監會公布的年報表露與格式規定的是按年末凈資產額計算的；而財政部等四部委頒布的企業效績評價中則是按均勻余額計算的。從理論上說，由于計算公式中分子——凈利潤是一個時期指標，分母——凈資產額也應為一個時期指標。而凈資產年末余額是一個時點指標，均勻余額是一個時期指標，因此，以凈資產均勻余額計算更為公道。
此外，連鎖經營企業一般有較多下屬于公司，在凈資產額的計算中可能會涉及到少數股東權益題目。理論界對于企業凈資產中是否應該包括少數股東權益目前還沒有形成定論，持母公司理論的人以為應該將少數股東權益看作負債，而持實體理論的人則以為少數股東權益應作為企業凈資產的一部分。筆者以為，從凈資產收益率指標來說，由于在合并報表上反映的凈利潤已經扣除了少數股東損溢的影響，因此，為保持計算口徑的一致，凈資產額就不應將少數股東權益包括在內。
4．單位面積年銷售額
單位面積年銷售額是連鎖超市營運能力的一個重要指標，一般是按年銷售額除以賣場面積來的，即：
單位面積年銷售額=年銷售額／賣場面積
該指標的計算除了應同一銷售額的計算口徑外，對于賣場面積的計算也應該有一個同一的標準。當前的一些統計資料提供的數據，有的是按賣場的計租面積來計算的，而有的則是按計租面積扣除部分出租面積來計算的。一般來說，分子——銷售額中假如不包括賣場中出租面積的銷售收進，那么從分子分母口徑一致的角度，分母——賣場面積中也不應該包括出租面積。另外，賣場其他面積如：收貨部、電梯間、主過道等是否計進賣場面積也應有同一的標準。筆者以為，這部分面積固然不直接促成銷售，但也是賣場實現銷售必不可少的輔助設施，因此，為了體現賣場的實際運營效率，應當將這部分面積計算在內。
5．存貨周轉率
存貨周轉率是營運能力分析指標體系中的一個傳統指標，計算公式為：
存貨周轉率=銷售額／存貨余額
該指標的主要與上述其他指標一樣，在于分子分母指標的一致性。分子逐一銷售額指標體現了一個時期的銷售情況，應回結為時期指標，從指標一致性的角度，分母也應是時期指標。但在實務中，存貨余額有的是以年末余額計算的，有的卻是以年均勻余額計算的。由于年末余額是時點指標，均勻余額是時期指標，因此，分母以均勻余額計算更為合適。
總之，隨著連鎖經營之間競爭的逐漸加劇，對連鎖經營的逐漸深進，使連鎖經營企業對財務指標的分析正逐漸加強，而同一連鎖經營企業財務分析指標的計算口徑是做好財務分析的基礎，是當前連鎖經營企業進行財務分析有待解決的題目。因此，有關部分應當盡快制定相關標準，同一計算口徑，并留意與國際慣例接軌，以利于連鎖經營企業更好地進行財務分析和國際比較，及時地改進治理、進步效率，從而促進我國連鎖經營企業的良性。
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