國(guó)債逆回購(gòu)操作流程詳解

時(shí)間：2024-09-07 15:37:36 證券從業(yè)資格我要投稿

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　　債券回購(gòu)是指交易雙方進(jìn)行的以債券為權(quán)利質(zhì)押的一種短期資金融通業(yè)務(wù)。資金融入方(正回購(gòu)方)在將債券質(zhì)押給資金融出方(逆回購(gòu)方)以融入資金的同時(shí)，雙方約定在將來(lái)某一日期由正回購(gòu)方按約定回購(gòu)利率計(jì)算的金額向逆回購(gòu)方買(mǎi)回相等數(shù)量的同品種債券的交易行為。債券回購(gòu)的最長(zhǎng)期限為1年，利率由雙方協(xié)商確定。下面是yjbys小編為大家?guī)?lái)的關(guān)于債券逆回購(gòu)的知識(shí)，歡迎閱讀。

　　一、什么是逆回購(gòu)?債券回購(gòu)交易的實(shí)質(zhì)及交易流程?

　　簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，逆回購(gòu)就是客戶(hù)放棄一定時(shí)間內(nèi)的資金使用權(quán)，在約定時(shí)間內(nèi)按成交時(shí)確定的利率獲取利息收入的一種投資品種。

　　這當(dāng)中賣(mài)方的目的在于獲得高于銀行存款利息收入，而買(mǎi)方的目的在于獲得資金的使用權(quán)。一筆回購(gòu)交易涉及二次交易契約行為，即開(kāi)始時(shí)的初始交易及回購(gòu)期滿(mǎn)時(shí)的回購(gòu)交易。買(mǎi)賣(mài)雙方的具體操作程序如下：債券回購(gòu)交易申報(bào)中，融資方(債券持有者)按“買(mǎi)入”予以申報(bào)，融券方(資金持有者)按“賣(mài)出”予以申報(bào)。到期反向成交時(shí)，無(wú)須再行申報(bào)，由交易所電腦系統(tǒng)自動(dòng)產(chǎn)生一條反向成交記錄，登記結(jié)算機(jī)構(gòu)據(jù)此進(jìn)行資金和債券的清算與交割。

　　國(guó)債逆回購(gòu)本質(zhì)上就是一個(gè)機(jī)構(gòu)借錢(qián)給另一個(gè)機(jī)構(gòu)(銀行，保險(xiǎn)等)。原本國(guó)家規(guī)定是機(jī)構(gòu)間的拆借，不允許個(gè)人參與，不知道什么時(shí)候開(kāi)始個(gè)人也可以參加了。什么時(shí)候機(jī)構(gòu)需要臨時(shí)借錢(qián)?目前來(lái)看一般是每季度末1-2天，銀行需要借錢(qián)美化信貸指標(biāo);大藍(lán)籌發(fā)行前一日。

　　二、回購(gòu)交易是否有風(fēng)險(xiǎn)?

　　與股票交易不同，債券回購(gòu)在成交之后不再承擔(dān)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，收益率的高低在回購(gòu)成交時(shí)即確定。因此，基本無(wú)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　三、客戶(hù)為什么要做逆回購(gòu)?

　　客戶(hù)資金賬戶(hù)上有閑置不用的資金，存在賬戶(hù)內(nèi)或銀行活期利率均為0.36%，銀行七天通知存款利率為1.35%，

　　品種

　　年化收益率每10萬(wàn)1天獲利

　　1天國(guó)債逆回購(gòu)

　　3.2%8.8

　　1天銀行活期存款

　　0.36%1

　　1天銀行通知存款

　　1.35%3.75

　　但回購(gòu)利率一般遠(yuǎn)高于這些利率，進(jìn)行逆回購(gòu)可以確保在資金安全的前提下得到更高的利息收入。因此，只要相同期限的回購(gòu)利率高于1.35%，對(duì)客戶(hù)來(lái)說(shuō)就是非常劃算的，不用在長(zhǎng)假時(shí)間將資金劃往銀行。

　　四、逆回購(gòu)如何操作?

　　客戶(hù)可在交易時(shí)間通過(guò)證券網(wǎng)上交易、等各種委托。

　　債券回購(gòu)交易是以年收益率報(bào)價(jià)的。在回購(gòu)交易報(bào)價(jià)時(shí)，直接輸入資金的年收益率的數(shù)值。上海證券交易所債券回購(gòu)交易最小報(bào)價(jià)變動(dòng)為0.005或其整數(shù)倍;深圳證券交易所債券回購(gòu)交易的最小報(bào)價(jià)變動(dòng)為0.01或其整數(shù)倍。

　　證券交易所對(duì)回購(gòu)交易雙方參與回購(gòu)交易委托買(mǎi)賣(mài)的數(shù)量規(guī)定。上海證券交易所對(duì)參與回購(gòu)交易進(jìn)行委托買(mǎi)賣(mài)的數(shù)量規(guī)定為：交易數(shù)量必須是100手(1手為1000元標(biāo)準(zhǔn)券)，即10萬(wàn)元面值及其整數(shù)倍，單筆申報(bào)最大數(shù)量不超過(guò)1萬(wàn)手，不符合交易數(shù)量要求的申報(bào)為無(wú)效申報(bào)。深圳證券交易所債券回購(gòu)的交易單位規(guī)定為以合計(jì)面額1000元(即1手)及其整數(shù)倍為交易單位。

　　方式自行下單。交易方向?yàn)橘u(mài)出，代碼為回購(gòu)代碼，價(jià)格為年化利率。委托數(shù)量單位為張。

　　例如：進(jìn)行上海交易所一天期回購(gòu)品種逆回購(gòu)，拆出資金10萬(wàn)元，年利率3%

　　操作方法：

　　委托方向：賣(mài)出

　　證券代碼：204001

　　委托價(jià)格：3(回購(gòu)價(jià)格，及行情系統(tǒng)中看到的數(shù)字)

　　委托數(shù)量：1000

　　五、有哪些回購(gòu)品種，代碼是多少?交易手續(xù)費(fèi)多少?

　　我們經(jīng)常操作的品種為： 1天 2天 3天 4天 7天通常是1天10萬(wàn)手取1元手續(xù)費(fèi)

　　上交所回購(gòu)品種

　　代碼簡(jiǎn)稱(chēng)品種

　　204001 1天國(guó)債回購(gòu)