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債券逆回購(gòu)詳細(xì)操作指南2017
對(duì)一個(gè)普通投資者而言，每天股票賬戶(hù)都有資金余額，可以充分利用可用資金做資金拆出方供清算之用，這個(gè)過(guò)程可以稱(chēng)為債券逆回購(gòu)。對(duì)一個(gè)股票職業(yè)交易者來(lái)說(shuō)，掌握逆回購(gòu)技巧及操作方法是一項(xiàng)基本技能，她可以讓你資金永不眠。下面是yjbys小編為大家?guī)?lái)的債券逆回購(gòu)詳細(xì)操作指南，歡迎閱讀。
一、債券回購(gòu)的定義
債券質(zhì)押式回購(gòu)簡(jiǎn)單地說(shuō)就是交易雙方以債券為質(zhì)押品的一種短期資金借貸行為。其中債券持有人(正回購(gòu)方)將債券質(zhì)押而獲得資金使用權(quán)，到約定的時(shí)間還本并支付一定的利息，從而“贖回”債券。而資金持有人(逆回購(gòu)方)就是正回購(gòu)方的交易對(duì)手。在實(shí)際交易中債券是質(zhì)押給了第三方即中國(guó)結(jié)算公司，這樣交易雙方否更加安全、便捷。
二、逆回購(gòu)交易的品種
我們僅列出個(gè)人投資者經(jīng)常參與的公司債(包括企業(yè)債等)回購(gòu)品種。
上海證券交易所可交易的質(zhì)押式回購(gòu)(括弧中為交易代碼)分為1日(204001)、2日(204002)、3日(204003)、4日(204004)、7日(204007)、14日(204014)、28日(204028)、91日(204091)、182日(204182)共9個(gè)品種。
深圳交易所按回購(gòu)期限分為分為1日(131810)、2日(131811)、3日(131800)、4日(131809)、7日(131801)、14日(131803)、91日(131805)、182日(131806)共9個(gè)品種。其中經(jīng)常交易的只有滬深1日和7日四個(gè)品種，并且滬市的日均交易量又遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于深市的交易量。
三、逆回購(gòu)的申報(bào)流程
在交易界面，選擇“賣(mài)出”(方向千萬(wàn)不能錯(cuò))，輸入代碼(比如131810)，證券名稱(chēng)就是逆回購(gòu)品種，數(shù)量最低是100手，代表1000元，點(diǎn)擊“賣(mài)出”下單就可以了(交易軟件上不能顯示余額)。如果是一天回購(gòu)，則下一交易日(T+1日)資金可用但不可取，T+2日可取�？捎弥缚梢再I(mǎi)入任何證券;可取指可以轉(zhuǎn)入銀行賬戶(hù)。
選擇賣(mài)出價(jià)格，賣(mài)出價(jià)格指年化收益率，就這么簡(jiǎn)單了，點(diǎn)賣(mài)出就行了，資金晚上清算后自動(dòng)又回到了賬戶(hù)上了，無(wú)需再操作。
注意事項(xiàng)：回購(gòu)交易的規(guī)則是“一次交易，兩次結(jié)算”。當(dāng)你做了逆回購(gòu)借出資金后，到期資金就自動(dòng)回到你的賬戶(hù)上，期間不用做任何操作。比如1日回購(gòu)，次交易日資金可用!
T+1日是指交易日期，故若周五做一日正回購(gòu)，則下周一資金才可用，但實(shí)際上你仍然只獲得了一天的年化利率。所以建議不要在周五做一天期、兩天期逆回購(gòu)。
7日回購(gòu)是指7個(gè)自然日，比如周一做7日回購(gòu)，則下周一資金就可用。其他品種類(lèi)推。
四、手續(xù)費(fèi)及收益率分析
通常證券公司收取的十萬(wàn)分之一手續(xù)費(fèi)，以上120萬(wàn)為例，手續(xù)費(fèi)是12元，以當(dāng)天1.3%年化利率一天回購(gòu)參與清算收益是42.17元。
五、逆回購(gòu)交易操作技巧
1. 用暫時(shí)閑置資金及尾盤(pán)可用資金參與。個(gè)人賣(mài)出股票后，資金當(dāng)天是無(wú)法轉(zhuǎn)出購(gòu)買(mǎi)銀行的理財(cái)產(chǎn)品的，但可以參加逆回購(gòu)。交易所逆回購(gòu)的參與者主要是除銀行以外的機(jī)構(gòu)投資者比如貨幣市場(chǎng)基金、財(cái)務(wù)公司等，尤其是現(xiàn)在新股申購(gòu)上限的限制，迫使很多機(jī)構(gòu)不得已而參與逆回購(gòu)交易。個(gè)人投資者參與逆回購(gòu)主要是在暫時(shí)閑置的資金沒(méi)有更好的投資渠道時(shí)運(yùn)用。
2. 有機(jī)會(huì)盡量參與。很多人不在乎這點(diǎn)回購(gòu)的“小錢(qián)”，而往往把賬戶(hù)上暫時(shí)不用的現(xiàn)金就閑置在那里。以100萬(wàn)為例，我們看看差別。如果不做回購(gòu)，則一天的活期利息為100萬(wàn)*0.36%/360=10元。如果做回購(gòu)，一般利率為1.5%(周四可到4%)，則回購(gòu)利息為100萬(wàn)*1.5%/360=42元，減去最高的傭金10元，剩余32元，比活期高22元。我們覺(jué)得當(dāng)那天恰好打開(kāi)賬戶(hù)時(shí)就值得花10秒鐘操作一下的。我曾做個(gè)了測(cè)算，100萬(wàn)股票資金通過(guò)逆回購(gòu)可多增加1萬(wàn)元收入。
3. 選擇收益高的市場(chǎng)參與。滬深交易所都有回購(gòu)品種，因?yàn)樗麄兌紱](méi)有什么風(fēng)險(xiǎn)，所以對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)肯定要選擇收益率高的，而實(shí)時(shí)上很多投資者并不了解這一點(diǎn)。比如2010年3月25日深市回購(gòu)利率最高達(dá)到9%，而滬市最高才4%!
4. 7日逆回購(gòu)比連續(xù)1日逆回購(gòu)更有利。如果限制資金超過(guò)1周，期間又無(wú)新股申購(gòu)等更好的投資渠道，那么連續(xù)做1日和做一個(gè)7日逆回購(gòu)那個(gè)更有利呢?簡(jiǎn)單計(jì)算如下。1日逆回購(gòu)4次的利率平均為1.5%，周四為4%，則投資100萬(wàn)總收益為100萬(wàn)*(1.5%*4+4%)/360=278元，減去傭金50元后凈收益為228元。7日回購(gòu)利率平均為1.5%，則收益為100萬(wàn)*1.5%*7/360=292元，減去傭金50元后凈收益為242元，比連續(xù)做1日回購(gòu)高34元!更重要的是做一次7日逆回購(gòu)比較方便。
六、逆回購(gòu)交易的風(fēng)險(xiǎn)
逆回購(gòu)交易一般沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槟婊刭?gòu)方直接針對(duì)的結(jié)算公司這樣的第三方。如果債券質(zhì)押方到期不能按時(shí)還款，結(jié)算公司會(huì)先墊付資金，然后通過(guò)罰款和處置質(zhì)押券等方式向融資方追訴。逆回購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)就是機(jī)會(huì)成本，也就是失去了逆回購(gòu)期間選擇其他更高收益品種的機(jī)會(huì)。
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