2017年最新主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板及新三板上市條件對比
主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板及新三板上市條件分別是怎樣的嗎?你對主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板及新三板上市條件的區(qū)別了解嗎?下面是yjbys小編為大家?guī)淼闹靼�、中小板、�?chuàng)業(yè)板及新三板上市條件的知識，歡迎閱讀。
1、上市條件
市場制度 | 主板及中小板 | 創(chuàng)業(yè)板 | 全國股轉系統(tǒng) |
上市情形 | IPO | IPO | 掛牌轉讓 |
交易市場 | 二級市場 | 二級市場 | 場外市場（OTC） |
上市門檻 | 相同 | 財務指標低于主板及中小板，但新增成長性指標條件 | 較低 |
交易活躍度、流動性 | 好 | 好 | 較低 |
投資者門檻 | 一般投資者 | 一般投資者 | 一般投資者不得參與（300萬元以上資金門檻） |
平均估值水平 | 主板30倍左右； 中小板50倍以上 | 平均100倍左右 | 平均20倍左右 |
上市/掛牌后股票質押融資 | 折扣率較高，質押獲取融資較高 | 折扣率較低，獲取融資較少 | 很難獲取股票質押等債務融資 |
上市場所 | 主板（上海交易所） 中小板（深圳交易所） | 深圳交易所 | 北京全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng) |
上市主體資格 | 股票以公開發(fā)行 | 股票以公開發(fā)行 | 證監(jiān)會核準的非上市公眾公司 |
股東數(shù)要求 | 不少于200人 | 不少于200人 | 可超過200人 |
存續(xù)時間 | 存續(xù)滿三年 | 存續(xù)滿三年 | 存續(xù)滿兩年 |
盈利指標要求 | 近三個會計年度凈利潤為正，累計超過3,000萬元，凈利潤以扣除非經常損失后較低者為計算依據 | 近兩年連續(xù)盈利，經理累計不少于1,000萬元；或近一年凈利不少于500萬元，近兩年營收增長率不低于30% | 具有持續(xù)盈利能力 |
現(xiàn)金流要求 | 近三個會計年度現(xiàn)金流累計超過5,000萬元；或金三個會計年度應收超過3億元 | 無 | 無 |
凈資產要求 | 最近一期末無形資產占凈資產比例不高于20% | 最近一期末凈資產不少于2,000萬元，且不存在未彌補虧損 | 無 |
股本總額 | 公司股本總額不少于5,000萬元 | 公司股本總額不少于3,000萬元 | 無 |
其他條件 | 持續(xù)督導期為上市當年剩余時間及其后兩個會計年度 | 持續(xù)督導期為上市當年剩余時間及其后三個會計年度 | 主辦券商推薦并持續(xù)督導 |
2、主要交易制度
新三板交易方式大幅創(chuàng)新，可以采用協(xié)議方式、做式方式、競價方式。主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板目前采用的是競價交易方式，以及協(xié)議大宗交易和盤后定價大宗交易方式。
掛牌股票還可以轉換轉讓方式，采取協(xié)議轉讓方式的，系統(tǒng)同時提供集合競價轉讓安排。掛牌股票采取做市轉讓方式的，須有 2 家以上 “做市商”為其提供做市報價服務，做市商應當在全國股份轉讓系統(tǒng)持續(xù)發(fā)布買賣雙向報價，并在報價價位和數(shù)量范圍內履行與投資者的成交義務。新三板掛牌公司股票可以實行標準化連續(xù)交易，實行 T+1 規(guī)則。
市場制度 | 主板及中小板、創(chuàng)業(yè)板 | 全國股轉系統(tǒng) |
大股東交易限制 | 發(fā)行人公開發(fā)行股票前已發(fā)行的股份，自發(fā)行人股票上市之日起一年內不得轉讓�？毓晒蓶|和實際控制人應當承諾自發(fā)行人股票上市之日起三十六月內不得轉讓 | 在掛牌前持有的股票分三批解禁，每批解禁數(shù)量為期掛牌前持有所持股票的三分之一，解禁的'時間分別為掛牌之日、掛牌期滿年和兩年個。主辦券商為開展做事業(yè)務取得的做市初始庫存股票除外 |
交易方式 | 證券采用競價交易方式、大宗交易采用協(xié)議大宗交易和盤后定價大宗交易方式 | 可以采取協(xié)議方式、做市方式、競價方式或其他中國證監(jiān)會批準的轉讓方式 |
漲跌幅限制 | 漲跌幅限制比例為10%，ST和*ST等被實施特別處理的股票價格漲跌幅限制比例為5% | 股票轉讓不設漲跌幅限制 |
數(shù)量限制 | 通過競價交易買入股票的，申報數(shù)量應當為100股或其整數(shù)倍 | 申報數(shù)量應當為1000股或者整數(shù)倍 |
3、上市流程
(1)中小企業(yè)上市步驟
1.早期輔導(顧問)及早期風投(天使,VC引進)
2.保薦機構引入
3.股份公司設立與公司治理與規(guī)范運作
4.聘請律師事務所
5.聘請會計事務所
6.PE風投引入
7.聘請評估公司
8.申請文件制作與申報
9.發(fā)行審核程序
10.發(fā)行與上市
(2)公司上市六大流程
階段 | 主題 | 內容 |
第一階段 | 成立股份公司 | ·確定成立途徑（股份改革） ；制定改制方案 ；聘請驗資、資產評估、審計等中介機構 ；申請設立資料 ；召開創(chuàng)立大會 |
第二階段 | 上市前輔導 | ·聘請券商（主承銷資格） ；輔導驗收；上市方案與可研報告（董事會） |
第三階段 | 股票發(fā)行籌備 | ·確定發(fā)行結構 ；發(fā)行目的 ；發(fā)行規(guī)模 ；分銷架構 ；投資者興趣；估值；草擬招股書 ；準備法律和會計文件 |
第四階段 | 申報和審議 | ·申報材料制作；開始審議程序 ；估值/定位 ；準備對監(jiān)管部門的意見提出回應；刊登招股書 |
第五階段 | 促銷和發(fā)行 | ·審核通過后決定發(fā)行；推出研究報告；準備分析員說明會和路演；向研究分析員作公司和發(fā)行的介紹；詢價、促銷；確定規(guī)模和定價范圍 |
第六階段 | 股票上市及后續(xù) | ·定價；股份配置；交易和穩(wěn)定股價；發(fā)行結束；研究報道；后市支持 |
(3)新三板
A.決策改制階段
決策改制階段的主要工作為企業(yè)下定改制掛牌的決心，選聘中介機構，中介結構盡職調查，選定改制基準日、整體變更為股份公司。
根據掛牌上市規(guī)則，股份公司需要依法設立且存續(xù)滿兩年。
(1)依法設立，是指公司依據《公司法》等法律、法規(guī)及規(guī)章的規(guī)定向公司登記機關申請登記，并已取得《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》。
(2)存續(xù)兩年是指存續(xù)兩個完整的會計年度。
(3)有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時間可以從有限責任公司成立之日起計算。整體變更不應改變歷史成本計價原則，不應根據資產評估結果進行賬務調整，應以改制基準日經審計的凈資產額為依據折合為股份有限公司股本。申報財務報表最近一期截止日不得早于改制基準日。
有限公司整體變更股份公司的基本流程：
整體變更后設立的股份公司應達到以下基本要求：
(1)形成清晰的業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略目標;
(2)突出主營業(yè)務，形成核心競爭力和持續(xù)發(fā)展的能力;
(3)避免同業(yè)競爭，減少和規(guī)范關聯(lián)交易;
(4)產權關系清晰，不存在法律障礙;
(5)建立公司治理的基礎，股東大會、董事會、監(jiān)事會以及經理層規(guī)范運作;
(6)具有完整的業(yè)務體系和直接面向市場獨立經營的能力，做到資產完整、人員獨立、財務獨立、機構獨立、業(yè)務獨立;
(7)建立健全財務會計制度，會計核算符合《企業(yè)會計準則》等法規(guī)、規(guī)章的要求;
(8)建立健全有效的內部控制制度，能夠保證財務報告的可靠性、生產經營的合法性和營運的效率與效果。
此外，企業(yè)申請新三板掛牌，還需要根據《公司法》、《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》、《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)業(yè)務規(guī)則(試行)》、《非上市公眾公司監(jiān)管指引第3號——章程必備條款》等相關法律、法規(guī)及規(guī)則對股份公司的相關要求，會在后續(xù)工作中落實。
B.材料制作階段
材料制作階段的主要工作包括：
(1)申請掛牌公司董事會、股東大會決議通過新三板掛牌的相關決議和方案;
(2)制作掛牌申請文件;
(3)主辦券商內核;
(4)主辦券商推薦等主要流程。主要工作由券商牽頭，公司、會計師、律師配合完成。
C.反饋審核階段
反饋審核階段的工作主要是交易所與證監(jiān)會的審核階段，大約會在45天-60天左右;中介結構會根據情況進行反饋。反饋審查的工作流程如下：
a.全國股份轉讓系統(tǒng)公司接收材料
全國股份轉讓系統(tǒng)公司設接收申請材料的服務窗口。申請掛牌公開轉讓、股票發(fā)行的股份公司(以下簡稱申請人)通過窗口向全國股份轉讓系統(tǒng)公司提交掛牌(或股票發(fā)行)申請材料。申請材料應符合《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)業(yè)務規(guī)則(試行)》、《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌申請文件內容與格式指引(試行)》等有關規(guī)定的要求。
全國股份轉讓系統(tǒng)公司對申請材料的齊備性、完整性進行檢查：需要申請人補正申請材料的，按規(guī)定提出補正要求;申請材料形式要件齊備，符合條件的，全國股份轉讓系統(tǒng)公司出具接收確認單。
b.全國股份轉讓系統(tǒng)公司審查反饋
(1)反饋
對于審查中需要申請人補充披露、解釋說明或中介機構進一步核查落實的主要問題，審查人員撰寫書面反饋意見，由窗口告知、送達申請人及主辦券商。
(2)落實反饋意見
申請人應當在反饋意見要求的時間內向窗口提交反饋回復意見;如需延期回復，應提交申請，但最長不得超過三十個工作日。
c.全國股份轉讓系統(tǒng)公司出具審查意見
申請材料和回復意見審查完畢后，全國股份轉讓系統(tǒng)公司出具同意或不同意掛牌或股票發(fā)行(包括股份公司申請掛牌同時發(fā)行、掛牌公司申請股票發(fā)行)的審查意見，窗口將審查意見送達申請人及相關單位。
D.登記掛牌階段
登記掛牌階段主要是掛牌上市審核通過后的工作，主要工作包括：(1)分配股票代碼;(2)辦理股份登記存管;(3)公司掛牌敲鐘。這些工作都會由券商帶領企業(yè)完成。
【2017年最新主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板及新三板上市條件對比】相關文章：
新三板掛牌與主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板上市條件差異分析07-28
新三板掛牌與主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板上市的條件差異07-10
主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板上市條件有哪些區(qū)別11-10
新三板上市與主板、創(chuàng)業(yè)板上市的區(qū)別10-25
主板中小板創(chuàng)業(yè)板上市條件有什么區(qū)別05-10
新三板上市條件「最新」10-25
新三板上市條件及上市流程07-13
香港主板和創(chuàng)業(yè)板上市條件及流程07-20
新三板上市條件及流程07-13