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管理者收購(gòu)方案的策劃
目標(biāo)公司的調(diào)查
目標(biāo)公司調(diào)查的內(nèi)容，包括經(jīng)營(yíng)狀況調(diào)查及評(píng)價(jià)、財(cái)務(wù)調(diào)查及評(píng)價(jià)、法律調(diào)查及評(píng)價(jià)、治理結(jié)構(gòu)調(diào)查及評(píng)價(jià)。
⑴ 經(jīng)營(yíng)狀況調(diào)查，包括公司背景、產(chǎn)業(yè)背景分析、目前公司營(yíng)運(yùn)狀況，人力資源狀況、市場(chǎng)環(huán)境、科研開發(fā)情況等。
⑵ 財(cái)務(wù)調(diào)查，包括損益表(營(yíng)業(yè)收入確認(rèn)政策、利潤(rùn)構(gòu)成、產(chǎn)品銷售成本構(gòu)成、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、銷售費(fèi)用、利潤(rùn)分配政策及歷年利潤(rùn)分配情況、稅率)、現(xiàn)金流量表與融資(現(xiàn)金收入與構(gòu)成、現(xiàn)金支出與構(gòu)成、資本支出與營(yíng)運(yùn)資金支出、自由現(xiàn)金流量、融資需求與融資額等)、資產(chǎn)負(fù)債表(固定資產(chǎn)明細(xì)、存貨明細(xì)、應(yīng)收賬款明細(xì)及相關(guān)管理措施、長(zhǎng)期投資明細(xì)、銀行長(zhǎng)短期借款明細(xì)、應(yīng)付債券明細(xì)、資產(chǎn)負(fù)債表以外的資產(chǎn)與負(fù)債狀況)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)組織及管理控制體系考查(數(shù)據(jù)處理設(shè)施、財(cái)務(wù)資料的收集與傳播、審計(jì)人員、會(huì)計(jì)控制、現(xiàn)金管理制度)。
⑶ 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，一是對(duì)公司內(nèi)部控制的評(píng)價(jià)，并根據(jù)調(diào)查到的實(shí)際情況、向公司經(jīng)理層提交針對(duì)內(nèi)部控制的管理建議書，為公司收購(gòu)后改進(jìn)內(nèi)部控制、削減成本費(fèi)用奠定基礎(chǔ)。二是對(duì)公司資產(chǎn)質(zhì)量、負(fù)債情況、資本結(jié)構(gòu)、凈資產(chǎn)情況以及收入、成本費(fèi)用和利潤(rùn)真實(shí)性作出判斷，并根據(jù)調(diào)查結(jié)果調(diào)整公司報(bào)表科目，進(jìn)而確定公司的長(zhǎng)短期償債能力、盈利能力與財(cái)務(wù)彈性。
⑷ 法律調(diào)查與評(píng)價(jià)，主要任務(wù)一是對(duì)公司過去的有關(guān)法律事項(xiàng)作出調(diào)查和評(píng)價(jià)，以確定公司過去法律問題不會(huì)影響收購(gòu)后新公司的發(fā)展。二是要對(duì)經(jīng)理層融資收購(gòu)本身的法律事項(xiàng)及其對(duì)收購(gòu)?fù)瓿珊笮鹿镜倪\(yùn)營(yíng)發(fā)展可能產(chǎn)生的影響作出判斷，以及時(shí)消除法律隱患。
⑸ 公司治理結(jié)構(gòu)調(diào)查，主要內(nèi)容一是控制權(quán)分配調(diào)查(產(chǎn)權(quán)調(diào)查、組織結(jié)構(gòu)、信息傳導(dǎo)體系);二是激勵(lì)安排調(diào)查(報(bào)酬體系和職位晉升制度)等。
確立收購(gòu)方式
收購(gòu)方式也叫收購(gòu)?fù)緩剑腹芾韺尤〉媚繕?biāo)公司的資本權(quán)益所有權(quán)的實(shí)現(xiàn)形式。MBO的目標(biāo)公司通常是上市公司，大集團(tuán)分離出來的子公司或分支機(jī)構(gòu)，以及公營(yíng)部門或公司。針對(duì)不同的目標(biāo)公司，收購(gòu)方式會(huì)有所不同。常用的收購(gòu)方式包括收購(gòu)資產(chǎn)、收購(gòu)股票和綜合證券收購(gòu)等。
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