利率市場化下中小企業融資問題

利率市場化下中小企業融資問題

　　隨著我國利率市場化進程的不斷推進，資金配置效率的不斷提高，中小企業融資難問題有望通過利率市場化得到緩解。以下是小編整理的利率市場化下中小企業融資問題，僅供參考，希望能夠幫助到大家。

　　利率市場化下中小企業融資問題

　　一、利率市場化給中小企業融資帶來的機遇

　　(一)銀行同業競爭加劇，有利于增加各銀行的信貸供給。隨著利率市場化的進程逐步加快，銀行的存貸利差將被逐漸縮小。如果未來存款利率上限放開，到時銀行為了保證原有的存貸利差必然會提高貸款利率，這樣銀行便會失去一些本身固有的客戶，銀行必將把貸款的對象轉移到風險較高的中小企業身上，如此必將在一定程度上緩解中小企業融資難的問題。另外，銀行為了能夠在激烈的同業競爭中生存下去，又必然會把逐步升高的貸款利率下調，這樣中小企業融資貴的問題也將得到進一步的解決。在此情況下，商業銀行依靠擴大規模和市場份額的經營模式將難以持續，不得不從重視規模擴張轉向更加重視資產定價;客戶結構也將從注重批發業務和大型公司類客戶向批發業務和個人零售業務共同發展的方向轉變，中小企業類客戶逐漸得到重視。

　　(二)利率市場化可以有效遏制非法借貸。由于利率管制，我國經濟生活中事實上形成了銀行利率及民間借貸利率的雙軌制。實行利率市場化以后，價格雙軌制現象將會趨同，高風險的民間借貸市場空間將會受到正規金融的擠壓，非法金融現象將會得以遏制。市場化的利率不會偏離社會平均利潤太多，從而不會導致過多的民間資本涌向民間借貸市場，有利于維護金融穩定、社會穩定。同時，中小企業從正規渠道獲得貸款支持的機會大大增加，對于地下的錢莊等非法融資機構的依賴將會降低。取消利率限制后，中小企業的融資成本和風險都將大大降低，其競爭力也會得到一定程度的提升。

　　(三)利率市場化擴大了中小企業融資產品的選擇范圍，提高資金運用效率。商業銀行在利差收窄、盈利壓縮的情況下，必定會通過差異化戰略、產品服務創新來爭取客戶，在競爭中占據優勢，因此一些新的融資產品將會不斷涌現。這些具有鮮明中小企業特色的貸款產品讓中小企業可以根據自身的實際情況進行選擇，在一定程度上繞開了中小企業抵押擔保品缺乏，財務信息不全面等劣勢，使得融資選擇更具針對性，中小企業也能結合自身企業的發展計劃與資金運用計劃，提高資金使用效率。

　　二、利率市場化給中小企業融資帶來的挑戰

　　(一)利率市場化即期將會提高中小企業的融資成本。我國利率長期受到壓抑，一直處于較低水平。因此，在利率市場化放開過程中，利率上浮是不可避免的。利率市場化可能會抬升市場利率，增加中小企業貸款成本。銀行并不會因貸款利率的放開而積極對中小企業貸款，畢竟這與銀行本身的風險管控能力密切相關。銀行的風險定價能力不足勢必會導致銀行怯貸、不貸，從而減少中小企業貸款。不僅如此，隨著利率市場化進程的推進，利率如果一直呈現上浮態勢，無疑會增加中小企業融資成本，對于處于困境中的中小企業更是雪上加霜。銀行并不總是根據市場因素對中小企業貸款定價，造成某些時候即使是與企業風險相當的利率定價也會令中小企業望而卻步。當前，在利率市場化尤其是存款利率市場化加快推進的背景下，我國金融業的資金成本可能被普遍抬升。不僅如此，在互聯網金融、余額寶等風靡之下，一度出現了銀行存款“搬家”的現象且呈現加速發展態勢，也推動了利率市場化進程。

　　(二)大中型企業較強的議價能力給中小企業融資帶來威脅。隨著利率的不斷市場化，大中型企業在與銀行的博弈中，往往會獲得一定的貸款優惠。像大型優質企業這樣的資源在各家銀行競相爭奪的情況下，加上其本身借助資本市場開展直接融資業務，雖然市場利率總體上在上升，但是其融資成本并不受影響，甚至還有可能出現下降;同時，由于融資成本由市場供求決定，銀行對中小企業放貸的積極性在提高，從而增加了其貸款可獲得性，但是其貸款利率和融資成本可能會提高;另一方面中小企業的信息披露機制不健全，財務報表的規范性欠缺，信息不對稱是限制銀行向中小企業提供貸款的主要瓶頸和障礙。

　　利率市場化會增加企業、尤其是中小企業的投融資成本。從國有企業和中小企業對比來看，過高的利率會使中小企業受到較大的負面影響，導致中小企業面臨的風險大于國有大型企業，不得不以高利率或高成本獲得信貸支持。這樣會加重其融資成本，還使其喪失了信用融資機會。同時，企業將被迫放棄那些預期收益較好、有利可圖的投資項目，從根本上限制了企業的發展機會和生存空間。另外，利率市場化還會給投資者帶來風險。利率的上升會使市場投資者普遍看空金融資產，在我國股市機制尚不完善的情況下，對我國資本市場的打擊是很大的。不僅如此，利率的波動，引起資產價格的波動，投資者在無形之中承擔了更多的利率風險。

　　三、利率市場化背景下中小企業融資策略

　　(一)加強中小企業自身建設。雖然對中小企業扶持政策仍有待完善，但在相同的外部環境中，有的企業發展較快，而有些企業困難重重。中小企業的根本出路，還在于要在企業內部調整結構、轉變發展方式。加強中小企業的品牌建設，打造自主品牌是未來發展的必由之路。中小企業更需要從內突破，增強自身核心競爭力，提高創新水平和品牌建設，才能在新形勢下實現可持續發展，突破生存困境，為贏得銀行信貸支持創造條件。

　　(二)拓寬中小企業直接融資渠道。長期以來，我國形成了以間接融資為主的融資結構，企業融資主要依靠銀行信貸資金。這一方面導致不少企業特別是中小企業因為抵(質)押、擔保等原因而不能及時獲得信貸資金支持;另一方面也造成銀行信貸規模持續增加，金融體系缺少足夠的彈性，風險防范壓力增加。中小企業應順應形勢發展需要結合自身實際，充分利用融資市場多元化快速發展，積極創造條件努力探索上市融資、股權融資、債券融資等，改變高度依賴銀行信貸的單一融資狀況，拓寬融資渠道緩解融資難問題。政府應要引導、幫助那些成長性好、科技含量高的中小企業，借助中小企業板和創業板市場實現直接融資。其次，要充分借助各類產權交易市場，使一些中小企業通過知識產權、企業股權等交易，及時籌集發展資金。同時，引導一些資信良好、實力較強的中小企業進入債券市場，支持它們發行多種形式的融資券。

　　(三)完善中小企業信用擔保體系。目前，我國信用擔保體系存在擔保機構少、難以滿足企業需求、運作不規范、風險補償機制缺乏、擔保業務品種少、反擔保形式單一的問題。從發達國家的經驗來看，中小企業信用擔保體系是解決中小企業融資難問題較好的方式。因此，應加大政府支持力度，完善擔保、再擔保體系和建立擔保機構與金融機構的協作互動關系。同時，擔保機構應建立與中小企業的長期合作關系，開發創新性的金融產品和服務方式，多方面拓寬中小企業融資渠道，努力為中小企業發展提供更多的金融服務。

　　(四)大力支持發展中小銀行。在商業銀行體系中，國有控股商業銀行仍占壟斷地位，以服務民營企業為主的中小商業銀行仍處于弱勢地位。我國商業銀行的所有制特性使得國有銀行以服務國有企業為主，其貸款投向集中在大企業、集中在國企、集中在大城市以及集中在沿海城市。而我國為數眾多的非國有企業和民營經濟，由于中小銀行體系尚不發達，其融資需求依然難以得到滿足。因此，政府應當出臺政策，引導和鼓勵中小型銀行健康、快速發展，消除制約其發展的政策壁壘。中小銀行的健康發展，有利于為實體經濟特別是中小微企業、“三農”和社區，以及大眾創業、萬眾創新提供更有針對性、更加便利的金融服務。同時，發展中小銀行將產生“鯰魚”效應，為銀行業改革注入更多的生機和活力，促進多元化、多層次競爭格局的出現，有利于促進形成結構合理、均衡發展的金融體系，優化金融資源配置，提高市場效率。

　　政府如何為中小企業融資排憂解難

　　一、現狀：渠道狹窄、資金不足

　　目前，中小企業融資難主要體現在三個方面：

　　(一)融資渠道比較狹窄。目前，中小企業融資主要依靠銀行貸款和民間借貸兩種途徑。大多數中小民營企業在發展之初主要依靠自有資金積累，隨著規模擴大，市場競爭日趨激烈，資金短缺的矛盾逐漸顯現，63%的企業反映商業銀行貸款困難。在民間借貸方面，由于市場需求很大，融資活動比較活躍，據人民銀行常德中心支行監測分析，去年臨澧縣工業企業民間借貸規模已超過2億元，但這存在一定的風險隱患。在銀行貸款方面，目前，臨澧縣各銀行發放的企業授信貸款筆數和數量很少，取得企業擔保貸款的僅有少數企業，企業向銀行貸款只能擠抵押貸款這座“獨木橋”。

　　(二)信貸門檻仍然偏高。突出體現在企業向銀行申請抵押貸款方面。

　　一是程序多。企業貸款需要辦理抵押、評估、登記等手續。如在土地房產抵押評估和登記手續中，評估包括申請、實地勘測、限價估算等，登記包括土地權屬調查、地籍測繪、土地他項權證登記等，其繁瑣程度令企業望而生畏。

　　二是成本高。企業在申貸時，不僅要繳納銀行指定中介機構的評估費，還要向國土、房產等評估機構交納不菲的評估費用。在當期抵押期滿再貸款時，又需重新評估、重新繳費。另外，在操作過程中，還存在部分經辦人員吃拿卡要的問題，企業為此還要支付灰色成本。初步估算，企業貸款成本要占到貸款總額的2%以上。

　　三是時間長。中小企業資金需求的特點是數量少、筆數多、周期頻、時間急。由于貸款要經過資產評估、銀行審查、資料上報、核準撥付等環節，一般資料上報后，資金到位短的要10天左右，長的要6個月以上。這對部分需求十分急迫的企業來說，無疑是“遲到的愛”。

　　(三)資金到位比例很低。在融資渠道受阻、申貸環節受限的雙層制約下，中小企業申貸到位率很低。據統計，2011年，臨澧縣規模企業向銀行申請的融資總額為4億元，實際到位1.5億元，僅為37.5%。2012年，臨澧縣有融資需求的規模企業共32家，融資總額為4.5億元，一季度實際到位0.8億元，僅為18%，融資形勢仍然嚴峻。

　　客觀地分析，造成中小企業融資難的原因是多方面的，是企業、銀行、政府三方面原因相互交織的結果，這其中既有主觀的因素，也有客觀的因素。單從政府層面來看，其引導服務不夠、政府財力有限，都是中小企業融資難的主要原因。為此，需要政府來積極探索與實踐。

　　二、實踐：高度重視、引導激勵

　　緩解中小企業融資難，需要政府高度重視、迅速行動。近年來，臨澧縣積極探索，取得了明顯成效。

　　(一)成立專門班子去服務。該縣著眼于建立金融政策的研究平臺、銀企供需信息的交互平臺、拓展融資的引導服務平臺，專門建立了中小企業融資難研幫領導小組，其主要工作職能為：一是加強政策研究。及時分析、研究國家關于中小企業發展的融資政策，并結合當地實際，制定有針對性的應對措施和鼓勵、獎勵性政策措施;二是搭建信息平臺。加強銀企信息互通，定期發布銀行政策信息，讓企業迅速了解銀行推出的金融產品;定期發布企業信息，增加企業信用信息透明度，便于銀行了解企業的“經營效益”和“信譽狀況”，促進銀企對接;三是管理風險準備金。對歸集的中小企業風險準備金實行專戶儲存、專款專用、統一核算、統一管理。四是突出抓好引導服務。著力推動擔保機構、小額貸款公司、村鎮銀行等的建立，積極引導本地基礎較好的中小企業上市，幫助企業規范內部財務管理;五是做好協調調度。制定企業融資“一企一策”方案，推行季度工作調度，動態掌握企業融資需求，逐一銜接落實。

　　(二)選準突破口去推動。一是設立風險準備金。去年，該縣專門設立了500萬元的中小企業融資風險準備金。今年，為發揮更好的引導作用，把風險準備金提高到了1000萬元;二是推動企業聯保。其主要內容是：成立中小企業融資信用聯盟，以本縣信用度高、效益佳、前景好的規模企業為會員，初步構建一個20戶以上的“利益共享、風險共擔”的責任共同體，推動企業聯保。加入聯盟的企業以所需融資額度的20%為標準繳存信用保證金，與市財政安排的專項資金一并作為中小企業融資風險準備金;與相關金融部門對接后，以風險準備金作為貸款需求額的配備放大貸款比例，達到擴大授信額度的效果;三是提供貸款貼息。信用聯盟會員貸款及時歸還的，財政部門對高于銀行基準利率以上部分給予50%的貼息補助;四是爭取先行試點。擴大貸款質押范圍、適當提高抵押評估比例對中小企業融資是切實可行的辦法。

　　(三)創新保障機制去激勵。作為銀行機構，既有確保穩健經營的責任，又有服務地方發展的責任。為調動銀行的雙重積極性，使銀行放心大膽地放貸，該縣在政策保障上做了一些探索。

　　一方面，給予直接信貸獎勵�？h政府專門設立了融資百萬元大獎，對向本區企業進行信貸投放的金融機構，每年底按年度凈增額、政府推薦企業貸款額和支持中小企業融資額分別給予重獎，并一以貫之堅持兌現獎勵，極大地調動了銀行放貸的積極性，有效地解決了企業融資需求，收到了明顯成效。

　　另一方面，創新保障保險政策。為鼓勵本地金融部門解放思想、解除金融部門負責人的后顧之憂，除新增貸款給予獎勵外，該縣經過慎重研究，決定對有突出貢獻的行長(主任)給予保障保險政策，即金融部門負責人在解決政府積極推薦的、有潛力、有優勢的中小企業融資問題上，自身積極作為、沒有違法行為，但因行業規定免職或開除的，該縣將給予經濟和政治待遇雙重保障。對投放貸款3000萬元以上的，獎勵項目經費50萬元，并按同等級別在本市全額撥款的行政事業單位中優先安排。目前，該縣正在細化具體的操作措施。

　　(四)注重統籌兼顧去引導。

　　一是推動中小企業信用擔保體系建設。一方面，推動小額貸款公司加快組建。目前，由人民銀行牽頭，財政、工商等部門配合，正就組建小額貸款公司事宜進行前期準備工作，有望在近期取得實質性突破。另一方面，積極爭取省、市擔保機構支持。

　　二是開展創建金融安全區活動。要解決中小企業融資難的問題，創造良好的金融生態環境，是必不可少的內容。今年，該縣在全區開展了創建金融安全區的活動。在全區深入開展了清收行政事業單位、企業和國家公職人員欠款的工作，用實際行動推動金融安全區的創建。近期，該縣還將到長沙、瀏陽等地實地考察，借鑒成功經驗，確保創建活動收到實效。

　　三是幫助企業規范財務管理。由研幫小組辦公室牽頭，安排會計人員無償為企業提供財務指導和服務，幫助完善財務制度、規范財務管理、健全財務資料等，著力解決企業因財務信息失真而影響融資的問題。目前，已經指導和服務企業50家以上，受到了廣大企業的歡迎。

　　四是加強中介服務監管。

　　去年，該縣對所有中介機構進行全面清理，特別是今年，進一步對抵押、評估、審計、驗資、登記、過戶等中介服務收費進行了明確，按收費下限標準的50%收取，并規定辦結時間一般不超過10天，最大程度地為企業提供了便利，降低了企業貸款成本。通過上述一系列措施，臨澧縣銀行機構發放的中小企業貸款保持穩步增長，特別是在目前經濟形勢復雜多變的情況下，新增工業貸款同比增長15%，切實幫助一大批中小企業解決了資金問題，促進了企業的快速發展。

　　三、建議：上下聯動、內外互動

　　有效解決中小企業融資難的問題，既需要市場“這只看不見的手”發揮調節作用，也需要政府“這只看見的手”發揮協調引導作用，形成上下聯動、內外互動的整體合力。

　　(一)政府要加強領導，督促政策落實到位。各級政府要成立研究解決中小企業融資難的工作機構，突出加強對上級金融政策的研究，推動政策落實到位。要讓政策效應盡快顯現，還有很多具體工作要研究、細化、落實。各級政府應進一步加強對金融工作的領導，特別是要大力推動金融機構盡快出臺具體措施、創新服務舉措，使政策發揮作用，為中小企業融資注入強大活力。

　　(二)政府要完善保障，協助拓展融資渠道。

　　一是要大力爭取證券融資。證監會發布了《首次公開發行股票并在創業板上市管理暫行辦法》，并明確了具體實施的路線圖，各地都在積極行動。應該抓住這一難得契機，建立全方位的服務平臺，啟動實施中小企業上市培育工程，積極幫助中小企業制定上市計劃，進行上市輔導培育，協調解決上市過程中的難題，為企業提供立體式、一站式的服務，促進一批基礎好、成長性強的優質企業在創業板塊上市;要著力引導現有上市企業做大做強、增資擴股，擴大上市融資份額;要爭取中小企業公司債券、集合債券的發行試點工作，推動中小企業債券融資;

　　二是要大力發展民間借貸。民間貸款是客觀存在的、極具活力和潛力的融資渠道，目前各地都在積極規范和引導民間融資發展，尤其是沿海發達地區的民間借貸十分活躍，發揮了很好的作用，基本趨于公開化、合法化。為順應發展要求，目前國家擬出臺《放貸人條例》。

　　各級政府應該抓住這一契機，解放思想，大膽創新，借鑒外地成功經驗，給予政策保障和獎勵，打破民間借貸壁壘，放開市場準入，積極引導本地民間借貸規范、良性發展;

　　三是要大力激活信貸主渠道。要加快推進中小企業信用擔保體系建設，建立健全中小企業融資風險補償機制，在保障銀行正常權益的前提下，促進企業信用貸款、企業擔保貸款業務有大的發展，拓寬企業信貸的途徑。特別是要抓住和用好信用社這個相對比較靈活的融資渠道，以此激活整個信貸市場，打破目前以抵押貸款為主的單一信貸模式，促進各銀行積極創新金融服務和金融產品，提高股權質押、動產抵押、商標專用權質押、倉單質押、應收帳款質押等融資比例，擴大商業匯票承兌、貼現等業務，使整個金融信貸主渠道作用發揮得更好。

　　(三)政府要注重引導，構建良好融資環境。

　　一是要加快金融服務組織體系建設。應通過用好用活政策，提高對各類資本的吸引力，力爭多創辦一批村鎮銀行、貸款公司、農村資金互助社等新型金融機構，在為經濟發展注入新鮮血液的同時，引入市場競爭，提高金融服務水平;

　　二是要加強企業融資中介服務監管。物價、財政部門應盡快制訂措施，對企業融資過程中的中介服務收費進行下調，盡最大可能取消或減少重復評估、重復抵押過程的收費。特別是應進一步加大力度，把各類中介機構與掛靠的行政事業單位徹底脫鉤，在市場競爭中降低中介服務收費標準、提高服務質量;

　　三是要加大金融生態環境建設力度。解決中小企業融資難，政府的核心職能是創優金融生態，打造良好的金融發展環境。各級政府應以創建金融安全區為目標，加強對公眾的教育引導，依法打擊逃債行為，深入推進社會信用體系建設，通過樹立良好的信用品牌，形成資金的洼地效應，從源頭上解決中小企業融資難的問題。

　　利率市場化下中小企業融資問題

　　隨著利率市場化的不斷推進，中小企業融資問題逐漸凸顯出來。中小企業作為我國經濟發展的重要力量，其融資難、融資貴的問題一直困擾著企業的發展。在利率市場化的背景下，中小企業融資問題更加復雜和嚴峻。

　　首先，利率市場化加劇了中小企業融資的難度。在利率市場化之前，中小企業融資主要依靠銀行貸款，而銀行貸款的利率受到政府的管制，相對穩定。但是，在利率市場化之后，銀行可以自主決定貸款利率，導致貸款利率波動較大，加大了中小企業的融資難度。同時，由于中小企業的信用評級較低，很難獲得銀行的信任和支持，也導致了融資難度的加大。

　　其次，利率市場化提高了中小企業的融資成本。在利率市場化的背景下，銀行為了降低風險和擴大收益，往往會提高中小企業的貸款利率，導致中小企業的融資成本大幅上升。此外，由于中小企業的資金需求通常較為急迫，銀行可能會在放貸過程中收取高額的利息和費用，進一步提高了中小企業的融資成本。

　　最后，利率市場化對中小企業的經營和發展帶來了挑戰。由于中小企業的經營規模較小，往往缺乏足夠的資金支持，利率市場化對中小企業的經營和發展帶來了很大的挑戰。如果中小企業無法獲得足夠的融資支持，可能會導致企業無法持續經營甚至破產。

　　為了解決中小企業融資問題，政府和相關部門應該采取一系列措施。首先，政府可以加強對銀行的監管和引導，鼓勵銀行加大對中小企業的支持力度。同時，政府可以建立中小企業信用評級體系，提高中小企業的信用評級，降低銀行的貸款風險。此外，政府還可以通過財政資金支持、稅收優惠等措施幫助中小企業解決融資問題。

　　總之，利率市場化對中小企業的融資問題帶來了很大的挑戰和機遇。政府和相關部門應該采取一系列措施幫助中小企業解決融資問題，促進中小企業的發展和壯大。同時，中小企業也應該積極探索新的融資渠道和方式，提高自身的信用評級和經營水平，以應對利率市場化的挑戰和機遇。

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