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創(chuàng)業(yè)之初需要知道的融資知識(shí)
創(chuàng)業(yè)是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程,但隨著資本的持有,它可能會(huì)更快。 資本是一把雙刃劍,在加速夢(mèng)想的同時(shí),也在回報(bào)的要求中保有夢(mèng)想。有關(guān)創(chuàng)業(yè)之初的融資知識(shí)，下文就是小編收集的一些，歡迎大家閱讀與了解。
創(chuàng)業(yè)之初需要知道的融資知識(shí)1
風(fēng)險(xiǎn)投資(VC)到底是什么
VC當(dāng)然不是指維生素C，也不是哪里有風(fēng)險(xiǎn)就往哪里投資。
維基百科中是這樣解釋“風(fēng)險(xiǎn)投資”的：風(fēng)險(xiǎn)投資是私募股權(quán)投資中的一種，通常投資給早期、具有潛力和成長(zhǎng)性的公司，以期最終通過(guò)IPO或公司出售的方式獲得投資回報(bào)。
風(fēng)險(xiǎn)投資既然屬于私募股權(quán)投資的一種，是專注于投資早期公司的那一類，那私募股權(quán)又是什么呢?
維基百科是這樣解釋“私募股權(quán)”的：私募股權(quán)投資是一個(gè)寬泛的概念，指任何權(quán)益的方式投資于任何沒(méi)有在公開(kāi)市場(chǎng)自由交易的資產(chǎn)。機(jī)構(gòu)投資者會(huì)投資到私募股權(quán)基金，并由私募股權(quán)投資公司投資到目標(biāo)公司。私募股權(quán)投資包括杠桿收購(gòu)、夾層投資、成長(zhǎng)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、天使投資和其他類型。私募股權(quán)基金通常會(huì)參與被投資公司的管理，并可能會(huì)引入別的管理團(tuán)隊(duì)使公司價(jià)值更大。
如果以上算是民間說(shuō)法，官方的解釋無(wú)疑是以美國(guó)全美風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)(NVCA)的定義為準(zhǔn)：風(fēng)險(xiǎn)投資是由職業(yè)投資家與其管理經(jīng)驗(yàn)一起，投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)中的一種權(quán)益資本。
從上面的這些定義，可以發(fā)現(xiàn)組成風(fēng)險(xiǎn)投資的幾個(gè)關(guān)鍵基因：
▌第一，錢，就是風(fēng)險(xiǎn)投資投入到目標(biāo)的資本，是由專門的投資人提供的;
▌ 第二，風(fēng)險(xiǎn)投資是一種股權(quán)投資，一般不以貸款等債權(quán)投資形式體現(xiàn);
▌ 第三，投資行為是由職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資家負(fù)責(zé)的;
▌ 第四，被投資公司還很年輕、處于快速發(fā)展期、未來(lái)有可能獲得成功。
VC究竟是如何運(yùn)作的
實(shí)際上，我們常常聽(tīng)到和看到的“VC”這個(gè)詞，還可以作為“風(fēng)險(xiǎn)投資公司”、“風(fēng)險(xiǎn)投資人”、“風(fēng)險(xiǎn)投投資行業(yè)”等的簡(jiǎn)稱。
VC其實(shí)跟一般的生產(chǎn)企業(yè)模式類似，他們先從一些優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)業(yè)者手里低價(jià)買入“原料”——這些創(chuàng)業(yè)企業(yè)的股份，然后對(duì)“原料”進(jìn)行加工——給企業(yè)提供一些增值服務(wù)，或者干脆就等著創(chuàng)業(yè)者自己努力，從而使這些股份原材料成為更加規(guī)范的產(chǎn)品，并獲得價(jià)值提升。
最后，VC將這些股份賣給大型企業(yè)，或者讓企業(yè)上市，VC通過(guò)證券市場(chǎng)脫手，將手中的股份高價(jià)賣給戰(zhàn)略投資者或公眾，從而完成一個(gè)投資循環(huán)，實(shí)現(xiàn)投資收益。
風(fēng)險(xiǎn)投資專注于投資早期、高潛力、高成長(zhǎng)的公司，以現(xiàn)金換取被投資公司的股權(quán)，通過(guò)被投資公司的上市或出售實(shí)現(xiàn)股權(quán)增值并且在變現(xiàn)后獲得投資回報(bào)。
風(fēng)險(xiǎn)投資基金(簡(jiǎn)稱“VC基金”)是一種集合的投資工具，通常是有限合伙或有限責(zé)任公司的.組織形式，將第三方出資人或者投資者的錢聚集起來(lái)，并投資到眾多目標(biāo)公司中去。
風(fēng)險(xiǎn)投資公司(簡(jiǎn)稱“VC公司”或“VC”)是VC基金的管理者，負(fù)責(zé)為基金融資，就像創(chuàng)業(yè)者為企業(yè)融資一樣，VC公司也要向投資者融資。通過(guò)募集到足夠的資金并成立VC基金之后，才能開(kāi)始投資。
VC公司里負(fù)責(zé)投資的專業(yè)人士稱為風(fēng)險(xiǎn)投資人，也就是我們常常所說(shuō)的“VC”，他們負(fù)責(zé)尋找、挑選以及評(píng)估投資目標(biāo)，并將管理經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)力量、外部資源以及資金等帶給被投資公司。
按有限責(zé)任公司形式成立的基金跟普通的公司沒(méi)什么太大的區(qū)別，國(guó)內(nèi)本土的、有一定年頭的創(chuàng)投公司基本采取這種組織形式。
而主流的VC基金組織形式是有限合伙形式的，美國(guó)絕大部分VC基金以及中國(guó)新興的一些本土VC公司也采取這種形式，基金的出資人叫做有限合伙人(LP)，VC公司叫做普通合伙人(GP)。
基金為全體合伙人共同擁有，VC公司作為GP，除了要拿出一定資金外，還同時(shí)管理這一期VC基金。
LP參與分享投資收益但是不參加基金運(yùn)作的日常決策和管理，VC基金的所有權(quán)和管理權(quán)是分離的，以保證GP能夠獨(dú)立地、不受外界干擾地進(jìn)行投資。
另外，為了監(jiān)督GP的商業(yè)操作、財(cái)務(wù)狀況和降低投資風(fēng)險(xiǎn)，VC基金要聘請(qǐng)獨(dú)立的財(cái)務(wù)審計(jì)顧問(wèn)和律師，并設(shè)立董事會(huì)或者顧問(wèn)委員會(huì)，他們會(huì)參與每次投資的決策，但是最終決定由GP來(lái)做。
天使投資本質(zhì)上是早期風(fēng)險(xiǎn)投資，天使投資人(天使)常常是這樣一些有錢人：他們很多人曾成功地創(chuàng)辦了公司，對(duì)技術(shù)的感覺(jué)很敏銳，他們不愿意再辛辛苦苦創(chuàng)業(yè)，希望出錢資助別人干而間接獲得收益。他們的想法簡(jiǎn)單說(shuō)就是“不愿意當(dāng)總(經(jīng)理)，只肯當(dāng)董(事)”。
創(chuàng)業(yè)之初需要知道的融資知識(shí)2
什么是融資?
融資是企業(yè)或個(gè)人在自身發(fā)展和創(chuàng)業(yè)過(guò)程中，或在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和市場(chǎng)推廣過(guò)程中，通過(guò)銀行、金融機(jī)構(gòu)、外資機(jī)構(gòu)、投資公司、其他企業(yè)和個(gè)人等渠道和媒介，以股權(quán)形式和債權(quán)形式取得適量的資金，滿足自身發(fā)展的一種途徑。
企業(yè)融資所采取的合作形式主要有兩種：
股權(quán)融資：企業(yè)或個(gè)人以一定量的固定資產(chǎn)、土地、廠房設(shè)備、擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的專利技術(shù)，及少量流動(dòng)資金入股，投資方以資金來(lái)參股、入股的合作形式。股權(quán)融資多常見(jiàn)于高新技術(shù)企業(yè)、農(nóng)業(yè)深加工和養(yǎng)殖、種植項(xiàng)目，多采用中外合資或合作雙方共同出資成立公司的形式。
股權(quán)融資所要確定的主要問(wèn)題是，投資方的持有股份的比例問(wèn)題，及投資方是否參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理。
債權(quán)融資：企業(yè)或個(gè)人通過(guò)固定回報(bào)、借貸的形式，籌集資金，到期還本付息的合作形式。債權(quán)融資常見(jiàn)于個(gè)人、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、石油、化工、交通、運(yùn)輸、冶金、礦產(chǎn)等大型或綜合型項(xiàng)目。債權(quán)融資所要確定的主要問(wèn)題是企業(yè)借款的還款期限，一般情況下還款期以3—5年較為適宜，某些大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)項(xiàng)目可超過(guò)8年。另外債權(quán)融資還要詢問(wèn)企業(yè)所能承受的還款利率，一般民間借款利率要比銀行同期存款利率高2-3個(gè)百分點(diǎn)。
個(gè)人經(jīng)營(yíng)類貸款是指銀行向從事合法生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的個(gè)人發(fā)放的，用于定向購(gòu)買或租賃商用房、機(jī)械設(shè)備，以及用于滿足個(gè)人控制的企業(yè)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資金需求和其他合理資金需求的貸款。個(gè)人經(jīng)營(yíng)類貸款的分類在個(gè)人經(jīng)營(yíng)類貸款里，其中有專項(xiàng)貸款和流動(dòng)資金貸款兩大類;個(gè)人經(jīng)營(yíng)類貸款和個(gè)人商用房貸款、以及設(shè)備貸款和無(wú)擔(dān)保流動(dòng)資金貸款的貸款要素。
根據(jù)貸款用途的不同，個(gè)人經(jīng)營(yíng)類貸款可以分為個(gè)人經(jīng)營(yíng)專項(xiàng)貸款和個(gè)人經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資金貸款。
專項(xiàng)貸款是指：銀行向個(gè)人發(fā)放的`用于定向購(gòu)買或租賃商用房和機(jī)械設(shè)備，且其主要還款來(lái)源是由經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流獲得的貸款。專項(xiàng)貸款主要包括個(gè)人商用房貸款(以下簡(jiǎn)稱商用房貸款)和個(gè)人經(jīng)營(yíng)設(shè)備貸款(以下簡(jiǎn)稱設(shè)備貸款)。商用房貸款是指銀行向個(gè)人發(fā)放的用于定向購(gòu)買或租賃商用房所需資金的貸款。目前，商用房貸款主要用于商鋪(銷售商品或提供服務(wù)的場(chǎng)所)貸款。設(shè)備貸款是指銀行向個(gè)人發(fā)放的，用于購(gòu)買或租賃生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所需設(shè)備的貸款。
流動(dòng)資金貸款是指：銀行向從事合法生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的個(gè)人發(fā)放的用于滿足個(gè)人控制的企業(yè)(包括個(gè)體工商戶)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資金需求的貸款。流動(dòng)資金貸款按照有無(wú)擔(dān)保的貸款條件分為有擔(dān)保流動(dòng)資金貸款和無(wú)擔(dān)保流動(dòng)資金貸款。有擔(dān)保流動(dòng)資金貸款是指銀行向個(gè)人發(fā)放的、需要擔(dān)保的用于滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資金需求的貸款。無(wú)擔(dān)保流動(dòng)資金貸款是指銀行向個(gè)人發(fā)放的、無(wú)須擔(dān)保的用于滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資金需求的信用貸款。
創(chuàng)業(yè)之初需要知道的融資知識(shí)3
1、 投資機(jī)構(gòu)
領(lǐng)域階段符合、給錢多的機(jī)構(gòu)不一定是好機(jī)構(gòu)。對(duì)于第一輪融資，投資機(jī)構(gòu)能給項(xiàng)目帶來(lái)的價(jià)值更重要：上下游資源、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、品牌影響力等等，以及公司的價(jià)值觀，是否對(duì)創(chuàng)業(yè)者友好，投資機(jī)構(gòu)是否愿意陪伴創(chuàng)業(yè)者一同成長(zhǎng)等等，直接決定項(xiàng)目能不能活下去（是不是很想要一份詳細(xì)的機(jī)構(gòu)剖析？多點(diǎn)贊讓領(lǐng)導(dǎo)看到，領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)我就發(fā)布~）。不過(guò)也是因項(xiàng)目而異，如果你只缺錢，那沒(méi)什么講的~投之前先看下這家機(jī)構(gòu)已經(jīng)投過(guò)的項(xiàng)目，除非鋪賽道打法的投資機(jī)構(gòu)，一般機(jī)構(gòu)不會(huì)投與已投項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)激烈的項(xiàng)目。最重要的，是看這家機(jī)構(gòu)的投資領(lǐng)域，投資機(jī)構(gòu)一般都會(huì)在官網(wǎng)標(biāo)明其投資的行業(yè)方向，如果你是醫(yī)藥企業(yè)，去找只投文娛類項(xiàng)目的投資機(jī)構(gòu)就是浪費(fèi)時(shí)間了。
2、融資時(shí)間
融資講究良辰吉時(shí)。有數(shù)據(jù)有數(shù)據(jù)有數(shù)據(jù)。強(qiáng)烈建議有數(shù)據(jù)之后再融資，沒(méi)有數(shù)據(jù)的時(shí)候不要浪費(fèi)時(shí)間撩投資人。數(shù)據(jù)要好看，不能有任何虛假成分！實(shí)在不行，種子用戶測(cè)試反饋這種也湊合。
3、 融資途徑
直接聯(lián)系：查機(jī)構(gòu)郵箱、電話、地址，聯(lián)系投資經(jīng)理或直接上門拜訪；
第三方對(duì)接：投融資平臺(tái)、FA、路演、朋友同學(xué)等介紹。
個(gè)別牛逼的項(xiàng)目是機(jī)構(gòu)主動(dòng)來(lái)砸錢的~，前提是你得在平臺(tái)上曝光。
雖然途徑?jīng)]有優(yōu)劣之分，但專業(yè)的人做專業(yè)的事。
例如有的平臺(tái)不收費(fèi)，只提供信息對(duì)接服務(wù)，如linker2平臺(tái)；好的`FA雖然收費(fèi)，但能提供梳理項(xiàng)目等增值服務(wù)。
4、 融資額
通俗點(diǎn)講，需要多少錢可以讓項(xiàng)目活到下一輪，或者達(dá)到盈虧平衡。除此之外，還可以根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際需求，比如團(tuán)隊(duì)建設(shè)、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、客戶推廣等等。拿這筆錢可以讓項(xiàng)目發(fā)展到一個(gè)什么狀態(tài)？這個(gè)問(wèn)題的回答最好量化。
5、 出讓股份
融資額=估值*出讓股份。估值是談出來(lái)的，一般來(lái)講，不會(huì)超過(guò)20%。第一輪融資如果沒(méi)有數(shù)據(jù)，只能依靠和投資人畫(huà)大餅來(lái)談估值；然而如果有了運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)就能通過(guò)行業(yè)橫向比較，做到部分的有據(jù)可循。對(duì)于初創(chuàng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，錢不是越多越好，滿足需求即可。初創(chuàng)企業(yè)的估值往往不高，所以拿到的錢越多，出讓給投資機(jī)構(gòu)的股份就越高。所以第一輪融資，估值不妨稍低點(diǎn)，好處是后續(xù)融資會(huì)很容易。比如第一輪估值是1000萬(wàn)，稍微做一點(diǎn)成績(jī)，就能用三五千萬(wàn)的估值去融下一輪，下一輪進(jìn)來(lái)的人相對(duì)比較容易。
6、 期權(quán)池
提前預(yù)留一部分期權(quán)，用來(lái)激勵(lì)員工，或者吸引人才。如果不預(yù)留，等到分股權(quán)的時(shí)候，則會(huì)稀釋原來(lái)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)以及投資機(jī)構(gòu)的股份，會(huì)相當(dāng)麻煩。一般在10%-20%。
7、 股東持股比例
在融資前，要確定好股東的融資比例，并經(jīng)過(guò)工商局登記。股權(quán)有問(wèn)題的項(xiàng)目往往走不遠(yuǎn)。幾個(gè)非常敏感的數(shù)字：1%知情權(quán)，否定決議；5%舉牌線；10%股東會(huì)的召集權(quán)等，申請(qǐng)公司解散權(quán)；34%否決重大事項(xiàng) ；51%相對(duì)控制權(quán)；67%絕對(duì)控制權(quán)。詳細(xì)解釋自行百度，不多贅述。
8、 速戰(zhàn)速?zèng)Q
融資過(guò)程不宜太過(guò)漫長(zhǎng)，沒(méi)必要花太長(zhǎng)估值談判，早做決斷不要猶豫，切勿因?yàn)楣乐嫡勁械⒄`了占領(lǐng)市場(chǎng)，得不償失。妥協(xié)未嘗不是一種選擇。
9、 BP
已經(jīng)融第二輪的項(xiàng)目，還可以由投資機(jī)構(gòu)來(lái)做背書(shū)。相比較而言，第一次融資的BP需要特別突出幾個(gè)問(wèn)題，不贅述了，詳見(jiàn)：融資寫(xiě)商業(yè)計(jì)劃書(shū) (BP) 有哪些注意事項(xiàng)？
10、面談準(zhǔn)備
在面談前，準(zhǔn)備好投資人會(huì)提問(wèn)的問(wèn)題（可以翻我之前的視頻），請(qǐng)別人一起情景模擬一下（FA就是這么幫創(chuàng)業(yè)者準(zhǔn)備面談的，別問(wèn)我是怎么知道的~）最后說(shuō)明一點(diǎn)，融資時(shí)投資人可能會(huì)給到各種意見(jiàn)，考慮這些意見(jiàn)時(shí)不要太認(rèn)真~要從項(xiàng)目的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展考慮，創(chuàng)始人要有自己的主見(jiàn)。
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