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兩稅合并對外資流入的影響評價
內容摘要：2008年1月1日新企業所得稅法正式開始實施，內外資企業在所得稅率方面予以統一，盡管對于內資企業來說，這一政策措施無疑是利好消息，但對于外資企業來說，這一政策的實施究竟會給其帶來何種影響，卻是有爭議的，而這又會直接影響到FDI的流入�；诖�，本文通過計量模型實證分析了新企業所得稅法對FDI流入的影響。
關鍵詞：FDI 干預模型 企業所得稅
第十屆全國人民代表大會第五次會議于2007年3月16日通過了《中華人民共和國企業所得稅法》，同日***主席簽署中華人民共和國主席令第63號，自2008年1月1日起施行。這意味著1994年頒布的適用于內資企業《中華人民共和國企業所得稅暫行條例》與1991年實施的應用于外資企業《中華人民共和國外商投資企業和外國企業所得稅法》將完成其歷史使命，由《企業所得稅法》統一規范內外資企業所得稅征集、管理。
盡管《中華人民共和國企業所得稅暫行條例》和《中華人民共和國外商投資企業和外國企業所得稅法》都規定所得稅率為33%，但由于兩者在其他條款內容上的差異，尤其是優惠政策方面，使得實際的所得稅率因內外資而有所差別，更確切地說總體上外資企業平均所得稅負擔水平要低于內資企業。這種做法并不違反世貿組織的國民待遇原則，而且恰恰因為給予外資企業超國民待遇，在一定程度上對外資的流入產生了正面積極的影響。
2008年1月1日新稅法開始實施，其對外資的流入到底會產生何種影響，是大家普遍關注的。玉潤、張妍（2006）認為隨著跨國公司海外投資規模的增加以及各國稅務當局對轉移定價稅收流失監管力度的加大，追求全球利潤最大化逐漸成為跨國公司考慮的第一要素，單純從避稅角度的考慮已不再是主流。避稅動機并非外商投資企業轉移定價的主要動機。曹小春（2006）分析并預測了內外資企業所得稅合并對不同來源地、不同投資目的、不同規模、不同產品流向、不同部門和不同行業的外資企業的可能產生的不同影響。李成（2008）通過資本使用者成本模型并使用我國29省外資企業1998～2005年的數據，估算了兩稅合并過渡時期外資企業投資的可能變化。并認為從全國范圍和東部地區來看，本次改革并不會導致外資企業投資的大幅減少；而西部地區則對稅收激勵政策很敏感。本文采用計量方法，實證分析了兩稅合并對我國外資流入的影響。
干預分析模型
本文運用干預分析模型來評估兩稅合并對外資流入的影響。干預分析的研究始于美國威斯康辛大學統計學教授Box和Tiao于1975年聯合發表的《經濟與環境問題的干預分析和應用》。此后，干預分析的概念和干預分析模型引起了人們的廣泛關注，并迅速被應用于描述經濟政策的變化或突發事件給經濟帶來的影響。研究干預分析模型的目的，就是從定量分析的角度來評估政策干預或突發事件對經濟環境和經濟過程的具體影響。
（一）干預變量的形式
干預分析模型的基本變量是干預變量，有兩種常見的干預變量：一種是持續性的干預變量，表示T 時刻發生以后, 一直有影響，這時可以用階躍函數表示，形式是：
第二種是短暫性的干預變量，表示在某時刻發生，僅對該時刻有影響，用單位脈沖函數表示，形式是：
（二）干預事件的形式
干預事件雖然多種多樣，但按其影響的形式，歸納起來基本上有四種類型：
a.干預事件的影響突然開始，長期持續下去。設干預對因變量的影響是固定的，從某一時刻T開始，但影響的程度是未知的，即因變量的大小是未知的。這種影響的干預模型可寫為：
ω表示干預影響強度的未知參數。Yt不平穩時可以通過差分化為平穩序列，則干預模型可調整為：
其中B為后移算子。如果干預事件要滯后若干個時期才產生影響，如b個時期，那么干預模型可進一步調整為：
b.干預事件的影響逐漸開始，長期持續下去。有時候干預事件突然發生，并不能立刻產生完全的影響，而是隨著時間的推移，逐漸地感到這種影響的存在。這種形式的最簡單情形的模型方程為：
更一般的模型是：
c.干預事件突然開始產生暫時的影響。這類干預現象可以用數學模型描述如下：
當時，干預的影響只存在一個時期，當時，干預的影響將長期存在。
d.干預事件逐漸開始產生暫時的影響。干預的影響逐漸增加，在某個時刻到達高峰，然后又逐漸減弱以至消失。這類干預現象可用以下模型去描繪：
實證分析
（一）數據收集與整理
本文通過國家統計局網站采集了2002.1~2008.7的外商直接投資流入我國的月度數據，由于數據過于籠長，因此不在此詳細列表，如圖1所示。從圖1看出2002~2007年期間數據應是平穩的，然后應用ADF檢驗法驗證了此結論（見表1），即2002.1~2007.12的外商直接投資流入我國的月度數據是平穩序列。
�。ǘ└深A變量的設定
2008年1月1日開始施行的新企業所得稅法，其對外資流入的影響恰好吻合了影響逐漸開始，長期持續下去的特征。因為針對新企業所得稅法，國家出臺了相應的過渡期安排。因此將干預變量設定為如下形式：
其中：
�。ㄈ⿲ξ词芨深A影響的數據進行模擬
利用Eviews軟件計算得到2002.1~ 2007.12期間FDI流入序列的自相關函數和偏相關函數，二者明顯呈現出拖尾的特性，因此對未受干預影響的FDI流入序列用ARMA模型來模擬。但在具體定階時，經過反復的測算最終鎖定為ARMA（6，3）（其中Φ1=0，Φ2=0，Φ3=0，Φ4=0，Φ5=0），因此得到如下模擬模型： Xt=26.68836+0.554506Xt-6+αt-
0.554506αt-1-0.590845αt-2-0.722179αt-3
在模型顯著性檢驗中，由于此時各階延遲下Q值的P值都顯著大于0.05（見表2），可以認為這個擬合模型的殘差序列屬于白噪聲序列，即該擬合模型顯著有效。
�。ㄋ模└深A變量參數的估計
利用以上所建立的ARMA模型對2008.1~2008.7月間的FDI流入進行外推預測，并用實際值減去外推預測值，得到的差值就是施行新企業所得稅法給FDI流入帶來的沖擊。運用這些差值可估算出干預變量中的參數ω和δ。得ω=24.21495，δ=-0.48896。故干預變量為
（五）擬合凈化序列
凈化序列是指消除了干預影響的序列。利用ARMA模型對凈化序列進行擬合，得到如下模型：
Xt=33.39529+0.379026Xt-6+αt-
0.324942αt-1-0.274328αt-2-0.259αt-3
經檢驗，各延遲下Q值的P值都顯著大于0.05（見表3），故該擬合模型顯著有效。
�。┙M建干預分析模型
通過以上運算構建干預分析模型（見下式），該模型有效地模擬了兩稅合并對FDI流入的影響。
結論
從以上實證分析來看，兩稅合并并沒有給FDI的流入帶來任何巨大的負面影響，相反從運算結果來看反而起到正面積極的推動作用�？赡芘c以下幾方面有關：
在新企業所得稅法于2008年1月1日施行前夕，據新稅法第五十七條規定，國務院下發了關于對企業所得稅優惠政策過渡問題的通知，其內容主要是針對外商投資企業，該通知的下發實際上是對新企業所得稅法所能帶來影響的緩沖，尤其是針對FDI流入方面。因此在短期內，并沒有立刻出現FDI流入步伐的放緩和力度的減小。
FDI的流入會受到多方面因素的影響，在這些因素中，兩稅合并的影響并沒有如想象中那么大，對于外國投資者來說，影響其投資意向可能更為傾向于東道國的投資環境，市場容量等因素，而非稅收因素。
盡管新企業所得稅法的施行會使得外商投資企業的實際稅負有所增加，尤其是前期剛進入我國時，但相較于其他國家，我國的新企業所得稅率仍然對外資流入具有一定的吸引力。據有關統計，我國周邊18個國家（地區）的平均所得稅率為26.7%。其中，日本為37.5%，泰國為36%，韓國為34%，印度和越南分別是30%和28%，新加坡20%，中國香港特別行政區是16.5%。而全世界159個實行企業所得稅的國家（地區）平均稅率為28.6%，美國稅率為39.3%，德國為38.9%，英國為30%。
兩稅的統一，大大減少了外商投資者對我國企業所得稅政策變動的預期，從而在一定程度了提振了外商投資者的投資信心，反而促進了FDI的流入。
綜上所述，《中華人民共和國企業所得稅法》成功地將兩稅合并，使得內外資企業在企業所得稅方面處于同一起點上，這改變了以往所給予外資企業的超國民待遇現象，同時并未造成對FDI流入的負面影響。
參考文獻：
1.程妮亞.“兩稅合并”是否會引發外商撤資[J].北方經貿，2006
2.何玉潤，張妍
我國外商投資企業轉移定價影響因素分析—基于因子分析方法[J].涉外稅務，2006
3.胡怡建.兩稅合并對上海產業影響實證研究[J].上海財經大學學報，2008
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