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投資大師經典語錄
1、我的特殊之處在于我沒有特殊的投資風格,更準確地說,我會嘗試根據不同的環境來改變我的風格。
2、普遍的看法是,市場永遠是正確的。我采取反面的立場。我假設市場永遠是錯誤的。即便我的假設偶爾會錯,我可以將它用作一種“工作假說”(working hypothesis)。大部分時候逆趨勢而動都會受到懲罰,只有在拐點的時候才會獲得回報。
3、我們(索羅斯基金管理公司)試圖抓住新趨勢的早期階段,在后期階段,我們試圖抓住趨勢的反轉。因此,我們的做法傾向于穩定市場而非動搖市場。我們這么做并非一種公共服務,這只是我們賺錢的風格。
4、唯一能夠傷害我的是,我的成功鼓勵我回到童年時期對全知全能的幻想。但只要我繼續參與金融市場,這就不可能發生,因為市場不斷提醒我自身的局限性。
5、投資中最難判斷的一點就是什么風險水平是安全的。
6、不幸的是,越是復雜的體系,出錯的概率就越大。
7、機構投資者的問題在于,他們的表現通常是通過相對于同行的水平來衡量的,而非某種絕對標準。這就使得他們成為嚴格意義上的趨勢追隨者。
8、普遍被接受的看法是,市場永遠是正確的,即市場價格傾向于精確地提前反映未來的進展,即便當這些進展尚不明晰的時候。我的基本看法恰恰相反,我認為市場價格永遠是錯誤的,因為它們代表了一種對未來帶有偏見的錯誤理解。
9、如果非要我歸納一下我的實際技能,那我會用一個詞:逃生。運作一只對沖基金充分利用了我的逃生訓練。
10、我之所以富有,僅僅是因為我知道自己什么時候錯了。我基本上是靠意識到自己的錯誤而屢屢大難不死、存活至今。
11、股市泡沫并非憑空而來,它們在現實中有著堅實的基礎,但這個現實是被一種錯誤觀念所扭曲的現實。
12、一旦我們認識到有缺陷的理解就是人類的處境,那么犯錯便沒有什么可恥的,可恥之處在于我們不能改正錯誤。
13、金融市場往往是不可預測的,因此我們必須做幾手準備、考慮到多種情況。
14、重要的不在于你判斷正確還是錯誤,而在于當你正確的時候你賺了多少錢、當你錯誤的時候虧了多少錢。
15、市場永遠處于不確定和變遷之中,忽略那些顯而易見的所謂機會、把賭注壓在意料之外的事情上面,這樣才能賺錢。
16、如果投資成了娛樂,如果你從中得到樂趣,那么你可能根本掙不到錢。真正的投資是乏味的。
17、告訴你我為何喜歡香煙行業——成本只有1美分,但能賣1塊錢,吸煙上癮,而且煙民有極強的品牌忠誠度。
18、我們長期以來感到,股市預測的唯一價值就是替算命行業做廣告。即便現在,查理和我依然相信,短期的市場預測是有毒的,應該鎖在安全的地方,遠離孩子,以及那些在市場中表現得像孩子一樣的成年人。
19、股市是一個財富再分配的場所,錢從頻繁進出者的口袋轉到耐心者的口袋里。
20、如果你是投資者,你關心的是資產如何表現;如果你是投機者,你一般只關注標的的價格怎么走。
21、我總試圖尋找那種白癡都能經營的好公司的股票,因為遲早會有一位白癡來掌舵。
22、給孩子留多少錢合適呢?最好是讓他們感覺足以拿這些錢來做點什么,而不是多到讓他們感覺自己可以什么都不用做——1986年接受《財富》采訪時如是說。
23、以合理的價格買入一家很棒的公司,要遠遠好過以很棒的(很低的)價格買入一家合理的(一般的、尚可的)公司。
24、你一生中只需做很少幾件正確的事情,只要你不做太多錯誤的事情。
25、我們認為,將那些頻繁交易的機構稱之為“投資者”就好象把頻頻發生一夜情的人許為“浪漫”一樣。
26、人類似乎有某種頑固不化的本性,喜歡把簡單的事情搞復雜。
27、風險是上帝的游戲的一部分,對個人和國家皆然。
28、在我所認識的億萬富翁中,金錢只會讓他們暴露出基本特性。如果他們原來就是蠢貨,那么現在也只是擁有億萬財富的蠢貨。
29、永遠別指望賣上一個好價錢,如果你的買入價足夠有吸引力,那么即便賣出價格馬馬虎虎,你也能夠獲得不錯的回報。
30、一個人贏得好名聲需要20年,變成聲名狼藉只需5分鐘。如果你想清楚這一點,你做人做事就會有所不同。
31、只有在退潮之后,我們才會發現誰在裸泳。
32、在商業世界,從后視鏡永遠比從擋風玻璃看得更清楚。
33、最好與比你強的人交往。找那些為人處事比你強的人做伙伴,這樣你也會被潛移默化。
34、很久以前,牛頓發現了力學三定律,這是天才的發現。但牛頓沒有投資天賦,他在“南海泡沫”中巨虧。他后來自嘲道:“我會計算星辰的運行,卻不會計算人們的瘋狂。”若牛頓沒有因虧損遭受精神創傷,也許他很可能發現“力學第四定律”:對于整體投資者,回報與運動速度成反比。
35、我從未試圖在股市上賺錢。我購買股票時抱著這樣的假設:明天股市就要關閉,五年之內不會重新開市。
36、我們只是試圖做到在別人貪婪時恐懼、在別人恐懼時貪婪。
37、我們對過程的享受遠遠超過結果。
38、我一直都知道我要成為富人,對此從未懷疑過。
39、習慣之鎖鏈起初毫無感覺,想掙脫時它已牢不可破。
40、只有當投資者不明白自己在做什么的時候,才需要大范圍的分散投資。
41、公眾意見調查不能代替思考。
42、只應該買這樣的股票——如果股市休市十年,你將非常樂意一直持有。
43、將市場波動視為你的朋友,不要把它當成敵人;從大眾的愚蠢中獲利,而不要參與其中。
44、投資的第一條原則是千萬別虧錢,第二條原則就是千萬別忘記第一條。
45、風險來自于你不知道自己在干什么。
46、如果你不愿意持有一只股票10年,那么就連10分鐘都不要持有。
47、過去30年,股票市場逐漸被一群(a herd of)專業投資者所主導。與普遍看法不同,我認為這可以讓業余投資者更容易賺錢。你可以通過忽略這群人(herd)來戰勝市場。
48、“彼得的原則”選摘1)不要投資于無法用蠟筆畫出來的理念(idea);2)你無法從后視鏡窺見未來;3)并非所有普通股都一樣普通;4)在商業中,競爭永遠沒有占絕對主導那么健康;5)如果連分析師都已感到厭倦,買入時機到了;6)除非你是做空者或尋找富婆的詩人,悲觀沒什么好處。
49、一個屢試不爽的投資技巧——等大家對某行業的的普遍看法從“糟糕”變成“惡化”,然后買入該行業中最強的個股。
50、買一只股票,按理說你應該了解它的行業和它在行業中的位置,以及它在衰退中的表現如何等。
51、一家公司辦公場所的過分鋪張奢華與管理層不愿回饋股東的心理是直接成正比的。
52、永遠不要愛上一只股票,要時刻保持頭腦開放。
53、你不應只是選出一只股票——你要先做功課。
54、你應該投資多支股票,因為在你選出來的每5支股票中,有一支將會很不錯,有一支將會很爛,其他3支馬馬虎虎。
55、虧錢可能只是一會兒,賺錢卻需要很長時間。
56、一個善于投資的人,往往10次有6次判斷正確。你絕不可能10次里正確9次。
57、避開熱門行業的熱門股票,冷門、無增長行業中的好公司向來是大贏家。
58、觀察敏銳的業余投資者能夠遠在專業投資者之前發現高增長的公司。
59、所有人都有在股市中賺錢的智力,但并不是所有人都有這個胃口。如果你容易在恐慌中賣出股票,那么你應該徹底避開股票和股票基金。
60、我相信在市場的拐點處最容易賺錢。所有人都說,如果你試圖去判斷頂部或底部,你會被殺死,因此你應該賺趨勢中段的錢。然而12年來,我一直錯過中段行情,但我在頂部和底部賺了很多錢。
61、如果一個頭寸與我的判斷相悖,我就出局;如果它與我的判斷一致,我就繼續持有。風險控制是交易中最重要的東西。如果一個虧損頭寸讓你感到不舒服,解決辦法很簡單:賣出,因為你總有機會再進來。
62、不要逞英雄,不要有自我,永遠質問自己和自己的能力。永遠不要感覺沾沾自喜,一旦這么做,你就死定了。
63、我知道,要想成功,我必須時刻如履薄冰。
64、不要想著賺錢,想著保護你所擁有的。
65、智力資本將永遠戰勝金融資本。
66、從交易角度來講,成功的秘訣是對信息和知識有不知疲倦的、無法自拔的渴望。
67、交易的第一要義是穩固防守,而非猛烈進攻。每天我都假設我的每個頭寸都是錯誤的。
68、大宗商品的價格永遠不會跌到零。投資商品期貨與投資股票不同,股票代表你持有一家公司不可見的一部分,而任何公司都可能破產。
69、成功的投資意味著,當東西很便宜時、當一切都受到壓抑時、當所有人都氣餒沮喪時,你要提早進入。如果想發一筆橫財,那么你就真的需要在絕望的時期入場。
70、年復一年,指數型被動投資一直都跑贏積極管理型投資。
71、如果你從公司總裁那里獲得內幕消息,你將虧掉一半;如果你從董事長那里獲得消息,你將虧光你的錢。
72、在投資領域,4年低點通常不是底部,10或15年低點才是。
73、大宗商品每二三十年就有一輪牛市。
74、學習投資首先應該學會,除非有必要采取行動,否則什么都不要做,徹底不作為。
75、一般來講,當風險很高的時候,我們應該降低倉位或徹底退出交易,但同樣重要的一點是,不要讓自己陷入恐慌。
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