企法顧問考試模擬試題及答案2017
1.(2008，20)某投資項(xiàng)目的原始投資額為100萬元，預(yù)計(jì)有效年限為6年，預(yù)計(jì)各年的現(xiàn)金凈流量分別為20萬元、30萬元、40萬元、50萬元、30萬元、10萬元。假設(shè)每年的現(xiàn)金凈流量在各月的分布是均衡的，則該項(xiàng)目的回收期為( )年。
A.4
B.3.33
C.3.2
D.3
【真題解析】本題涉及的考點(diǎn)是投資回收期的計(jì)算。該項(xiàng)目前三年的現(xiàn)金凈流量為90萬元，則剩余10萬元應(yīng)當(dāng)在第四年回收，因而該項(xiàng)目投資回收期=3+(10/50)=3.2年，故本題正確答案為C。
【答案】C
2.(2008，22)某企業(yè)應(yīng)收賬款年初余額為300萬元，年末余額為330萬元，本年銷售收入6000萬元，銷售成本4800萬元。該企業(yè)本年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為( )次。
A.15.24
B.18.18
C.19.05
D.20
【真題解析】本題涉及的考點(diǎn)是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的計(jì)算。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，表示應(yīng)收賬款在一年內(nèi)周轉(zhuǎn)了幾次，反映當(dāng)年應(yīng)收賬款的收款頻率。計(jì)算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)一銷售收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額=6000/(300+330)/2=19.05，故本題正確答案為C。
【答案】C
3.(2008，23)某股份公司準(zhǔn)備增發(fā)100000股普通股股票，每股發(fā)行價(jià)l5元，預(yù)計(jì)籌資費(fèi)率10%，預(yù)計(jì)第一年每股發(fā)放現(xiàn)金股利1元，以后年度的股利增長率為2%。本次增發(fā)普通股的資本成本為( )。
A.6.67%
B.7.41%
C.8.67%
D.9.41%
【真題解析】本題涉及的考點(diǎn)是資本成本。權(quán)益資本成本一年現(xiàn)金股利÷普通股市價(jià)×(1-籌資費(fèi)用率)+預(yù)計(jì)股利增長率=1÷15×(1-10%)+2%=0.0941，故本題的正確答案為D。
【答案】D
4.(2008，25)當(dāng)企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.5次/年時(shí)，會(huì)引起該指標(biāo)下降的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是( )。
A.借人一筆短期借款
B.銷售商品取得收入
C.用銀行存款購入1臺(tái)設(shè)備
D.用銀行存款繳納稅金
【真題解析】本題涉及的考點(diǎn)是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映全部資產(chǎn)營運(yùn)能力的指標(biāo)，表示企業(yè)全部資產(chǎn)在1年內(nèi)周轉(zhuǎn)了幾次，可以衡量企業(yè)在現(xiàn)有資產(chǎn)投入水平下產(chǎn)生銷售收入的能力。計(jì)算公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一銷售收入凈額/全部資產(chǎn)平均余額。借入短期借款會(huì)引起總資產(chǎn)的增加，即導(dǎo)致“全部資產(chǎn)平均余額”增加，會(huì)導(dǎo)致總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降;銷售商品取得收入會(huì)導(dǎo)致銷售收入凈額增加，因而會(huì)導(dǎo)致總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升。用銀行存款購入1臺(tái)設(shè)備，只是資產(chǎn)從一種形式變成另一種形式，不會(huì)導(dǎo)致總資產(chǎn)增加，因而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變。用銀行存款繳納稅金，導(dǎo)致資產(chǎn)和負(fù)債同步減少，總資產(chǎn)減少，因而會(huì)導(dǎo)致總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升。故本題正確答案為A。
【答案】A
5.(2008，26)如果某企業(yè)的流動(dòng)比率為2，以下業(yè)務(wù)中能夠使該指標(biāo)下降的是( )。
A.收回應(yīng)收賬款
B.賒購商品
C.償還應(yīng)付賬款
D.賒銷商品
【真題解析】本題涉及的考點(diǎn)是流動(dòng)比率。流動(dòng)比率是指企業(yè)全部流動(dòng)資產(chǎn)與全部流動(dòng)負(fù)債之間的比率，計(jì)算公式為：流動(dòng)比率一流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。收回應(yīng)收賬款導(dǎo)致企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)增加，故流動(dòng)比例上升。賒購商品導(dǎo)致企業(yè)流動(dòng)負(fù)債增加，同時(shí)流動(dòng)資產(chǎn)增加，當(dāng)比例大于1時(shí)，分子分母同步增加時(shí)比例將下降。償還應(yīng)付賬款導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債同時(shí)減少，比例大于1時(shí)，分子分母同步減少時(shí)比例將上升。賒銷商品將導(dǎo)致存貨減少，但與此同時(shí)應(yīng)收賬款增加，也就是流動(dòng)資產(chǎn)總額不變，流動(dòng)負(fù)債總額不變，因而該指標(biāo)不變。故本題正確答案為B。
【答案】B
6.(2008，30)下列關(guān)于普通股和優(yōu)先股的表述，正確的是( )。
A.普通股股東有權(quán)通過股東大會(huì)參與公司經(jīng)營決策
B.優(yōu)先股股東有權(quán)通過股東大會(huì)參與公司經(jīng)營決策
C.優(yōu)先股和普通股在發(fā)行時(shí)都約定股息率
D.在公司剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序上，優(yōu)先股股東排在債權(quán)人和普通股股東之前
【真題解析】本題涉及的考點(diǎn)是籌資管理中有關(guān)股票籌資的相關(guān)知識(shí)。普通股是股份公司發(fā)行的無特別權(quán)利的`股份，是最基本的股份，也是風(fēng)險(xiǎn)最大的股份。一般情況下，股份公司只發(fā)行普通股。優(yōu)先股在分配股利和公司剩余財(cái)產(chǎn)時(shí)，順序優(yōu)先于普通股，但它不具有表決權(quán)，或者表決權(quán)的形式受到限制，一般認(rèn)為，優(yōu)先股兼有債券的性質(zhì)。本題選項(xiàng)中只有A是正確的。優(yōu)先股股東不能參與表決或表決權(quán)受到限制因而不能通過股東大會(huì)參與公司經(jīng)營決策，故B項(xiàng)錯(cuò)誤。C項(xiàng)錯(cuò)在普通股在發(fā)行時(shí)不約定股息率，D項(xiàng)錯(cuò)在優(yōu)先股股東在分配順序上不優(yōu)于債權(quán)人，只優(yōu)于普通股股東。
【答案】A
7.(2007，20)某企業(yè)發(fā)行總面值為500萬元的10年期債權(quán)，票面利率12%，公司所得稅率33%，該債券溢價(jià)發(fā)行，發(fā)行價(jià)格為600萬元，發(fā)行費(fèi)率5%。該債券的資本成本為( )%。
A.7.05
B.8.46
C.10.52
D.12.63
【真題解析】本題所涉及的考點(diǎn)是資本的成本。資本，通常是指企業(yè)的權(quán)益資本，包括利用發(fā)行股票所籌集的資金和留存利潤形成的資金，廣義的資本還包括負(fù)債。在長期籌資決策中通常使用廣義的資本概念。資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而支付的費(fèi)用，包括資金籌集費(fèi)和資金占用費(fèi)兩部分。資金籌集費(fèi)是指在資金籌集過程中支付的費(fèi)用，如：發(fā)行股票、債券支付的印刷費(fèi)、發(fā)行手續(xù)費(fèi)、律師費(fèi)、資信評(píng)估費(fèi)、公證費(fèi)等;資金占用費(fèi)是指因占用資金而發(fā)生的費(fèi)用，如：股票的股息、借款和債券的利息等。資金占用費(fèi)隨著資金的使用持續(xù)發(fā)生，而資金籌集費(fèi)通常在籌集資金時(shí)一次性發(fā)生，因此在計(jì)算資本成本時(shí)可作為籌資額的扣除項(xiàng)目，一次性全部從籌資總額中扣除。在財(cái)務(wù)管理中，資本成本通常用相對(duì)數(shù)表示，即資本成本率。資本成本率是資金占用費(fèi)與實(shí)際籌資總額的比率。資本成本是財(cái)務(wù)管理中的重要概念，被廣泛應(yīng)用于財(cái)務(wù)管理的各個(gè)方面。當(dāng)企業(yè)進(jìn)行籌資決策時(shí)，資本成本是選擇籌資方式、確定籌資方案的重要依據(jù)，企業(yè)應(yīng)選擇資本成本最低的方案;當(dāng)企業(yè)進(jìn)行投資決策時(shí)，資本成本是評(píng)價(jià)投資方案、決定投資取舍的標(biāo)準(zhǔn);資本成本還可以作為評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的基本尺度，即企業(yè)的資產(chǎn)報(bào)酬率應(yīng)高于資本成本，否則表明業(yè)績欠佳。由于從不同來源渠道取得的資金，其成本有所不同，因此資本成本又分為個(gè)別資本成本、加權(quán)資本成本和邊際資本成本。
個(gè)別資本成本，是指某一類資金來源自身的成本，如長期借款成本、債券成本、普通股成本等。前兩種為債務(wù)資本成本，后一種為權(quán)益資本成本。當(dāng)企業(yè)對(duì)各種籌資方式進(jìn)行比較分析時(shí)，需要計(jì)算個(gè)別資本成本。債務(wù)資本成本是指借款和發(fā)行債券的成本，包括借款或債券的利息和籌資費(fèi)用。由于利息費(fèi)用計(jì)入稅前的成本費(fèi)用，可以起到抵減所得稅的作用。因此一次還本、分期付息的借款或債券成本的計(jì)算公式為：
【答案】B
8.(2007，21)某企業(yè)稅后利潤為13.4萬元，所得稅稅率為33%，利息費(fèi)用為10萬元，則該企業(yè)的利息保障倍數(shù)為( )。
A.2.78
B.3
C.1.9
D.0.78
【真題解析】本題所涉及的考點(diǎn)是利息保障倍數(shù)的計(jì)算方法。利息保障倍數(shù)，也稱為已獲利息倍數(shù)，指企業(yè)支付利息和所得稅之前的利潤(即息稅前利潤)與利息費(fèi)用之間的比率，可用于衡量企業(yè)償付借款利息的能力。計(jì)算公式為：
利息保障倍數(shù)一息稅前利潤÷利息費(fèi)用=(利潤總額+利息費(fèi)用)÷利息費(fèi)用
公式中的利息費(fèi)用是指應(yīng)支付給債權(quán)人的全部利息，包括計(jì)入本期財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息和計(jì)入資產(chǎn)成本的資本化利息。由于我國的利潤表不單獨(dú)列示利息費(fèi)用，外部分析人員可將利潤表中的財(cái)務(wù)費(fèi)用視同利息費(fèi)用。
本題計(jì)算過程為：[13.4÷(1-33%)+10]÷10=3
正確答案為B。
【答案】B
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