委托代理激勵(lì)機(jī)制中的ＥＶＡ評(píng)價(jià)
內(nèi)容摘要：企業(yè)在所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的條件下，由于信息的不對(duì)稱(chēng)，委托人對(duì)代理人行為的監(jiān)視不僅本錢(qián)高昂，而且存在偏差，這就需要委托人設(shè)計(jì)一套對(duì)代理人行為的激勵(lì)約束機(jī)制，使代理人在追求自身利益最大化的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)委托人利益的最大化。EVA通過(guò)將代理人所得的`利益和企業(yè)價(jià)值增值掛鉤，促使經(jīng)營(yíng)者將對(duì)個(gè)人效用的追求轉(zhuǎn)化為對(duì)企業(yè)效用最大化的追求，從而較好地解決兩權(quán)分離下的代理題目。 關(guān)鍵詞：EVA 解決 代理題目在傳統(tǒng)企業(yè)中，由于企業(yè)資源的所有者既是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者，又是企業(yè)的剩余索取者，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者自然有極高的經(jīng)營(yíng)治理積極性。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會(huì)的進(jìn)步，企業(yè)資源所有權(quán)與企業(yè)資源控制權(quán)相分離，演變成現(xiàn)代企業(yè)制度。
現(xiàn)代企業(yè)制度的最重要特征就是所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，于是所有者與經(jīng)營(yíng)者之間形成了一種委托代理關(guān)系，即所有者委托經(jīng)營(yíng)者為實(shí)現(xiàn)所有者的利益而從事某種活動(dòng)。所有者作為委托人擁有企業(yè)的剩余索取權(quán)，處在企業(yè)的外部，不直接控制企業(yè)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)；經(jīng)營(yíng)者作為委托人聘任的代理人并不擁有企業(yè)的剩余索取權(quán)，但控制企業(yè)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)，即企業(yè)的實(shí)際權(quán)利已把握在作為受托人即經(jīng)營(yíng)者的手里。
如美國(guó)著名法學(xué)家麥克尼爾（I
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